ทิสโก้ปรับคำแนะนำ AOT เป็นซื้อ เป้า 75 บาท รับอานิสงส์ผู้โดยสารพุ่ง

AnalystAnalyst

โดย HoonVision·

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

บล.ทิสโก้ ปรับคำแนะนำหุ้น AOT จากเดิม "ถือ" เป็น "ซื้อ" พร้อมปรับมูลค่าที่เหมาะสมขึ้นเป็น 75.00 บาท โดยมองว่าแนวโน้มในปี 2027 มีความแข็งแกร่งมากขึ้น จากปัจจัยหนุนทั้งการเติบโตของจำนวนผู้โดยสารที่ได้อานิสงส์จากอุปสงค์การท่องเที่ยวและการใช้ Slot ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น โอกาสสร้างแหล่งกำไรใหม่จากธุรกิจบริการภาคพื้นดินและสัมปทานขนส่งสินค้าของ AOTGA และแนวโน้มธุรกิจ Duty Free ที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ฝ่ายบริหารคาดว่าการยกเลิกเที่ยวบินในช่วง Slot ฤดูหนาวระหว่างเดือนตุลาคม 2026 ถึงมีนาคม 2027 จะลดลง แม้ปัจจุบันยอดจอง Slot เพิ่มขึ้นเพียง 1% โดยสายการบินเผชิญความล่าช้าในการส่งมอบเครื่องบินที่ลดลง และ THAI ยืนยันแผนขยายเส้นทางบิน ซึ่งจะหนุนการเติบโตของจำนวนผู้โดยสารให้เร่งตัวขึ้น 8.8% การอนุมัติให้ AOTGA เป็นผู้ให้บริการภาคพื้นดินและขนส่งสินค้ารายที่ 3 ณ ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ คาดว่าจะสร้างรายได้ให้ AOT ราว 500 ล้านบาทต่อปี ผ่านการแบ่งรายได้และรายได้จากส่วนได้เสียในบริษัทร่วม ขณะที่ความเป็นไปได้ในการกลับมาเปิด Duty Free ขาเข้าคาดว่าจะเพิ่มกำไรให้ AOT ประมาณ 600 ล้านบาทต่อปี ทั้งนี้ ทิสโก้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026-2028 ขึ้น 5-6% และคาดว่ากำไรในปี 2027 จะเติบโต 58% จากแรงหนุนของการปรับขึ้นค่าบริการผู้โดยสารขาออกระหว่างประเทศ การเติบโตของจำนวนผู้โดยสารทั้งระหว่างประเทศและภายในประเทศ และการรับประกันรายได้ขั้นต่ำจากธุรกิจ Duty Free ที่สูงขึ้น

Airports Of Thailand PCL ▲