หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือเฟด มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินเมื่อเดือนกรกฎาคม เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ แสดงการเคลื่อนไหวแบบบิดชันขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนระยะสั้นปรับลดลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนระยะยาวปรับสูงขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดเริ่มตั้งคำถามถึงความจริงจังของเฟดในการควบคุมเงินเฟ้อ ในการประชุมครั้งนี้ แม้จะมีสมาชิกสามคนลงคะแนนคัดค้านโดยสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย แต่ที่ประชุมมีมติให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ ทันทีหลังประกาศ อัตราผลตอบแทนปรับลดลงในทุกช่วงอายุ แต่ต่อมาอัตราผลตอบแทนระยะสั้นยังคงลดลงต่อเนื่อง ในขณะที่อัตราผลตอบแทนระยะยาวกลับพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุสามสิบปีแตะระดับสูงสุดในรอบสิบเก้าปี ผู้ร่วมตลาดมองว่าการเคลื่อนไหวนี้สะท้อนความกังขาต่อแนวโน้มที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม นายแซคารี กริฟฟิธส์ จากเครดิตไซท์ส ชี้ว่าเป็นปฏิกิริยาตลาดที่ไม่ดีต่อสุขภาพต่อการตัดสินใจเชิงนโยบายของเฟด ส่วนนายชิป ฮิวอี จากทรูอิสต์ เวลธ์ กล่าวว่าเป็นการแสดงให้เห็นว่าตลาดไม่ได้คาดการณ์ว่าเฟดจะเข้าสู่วัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุก ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ นายกูนิท ดิงกรา จากบีเอ็นพี พาริบาส์ เตือนว่าการบิดชันขึ้นของเส้นอัตราผลตอบแทนครั้งนี้อาจทำให้ความน่าเชื่อถือส่วนใหญ่ที่เฟดได้รับหลังการประชุมเดือนมิถุนายนสูญเสียไป ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมที่จะประกาศในวันที่เจ็ดสิงหาคมจะเป็นข้อมูลสำคัญที่ตลาดจับตามองเพื่อทดสอบมุมมองของตลาด
Fed holds rates steady, short-end yields fall as market doubts future hikes
Short-end yields fall on Fed hold, but long-end rises; 10Y likely mixed, yet overall policy doubt weighs
30-year yield hits 19-year high as long-end rises on Fed credibility doubts