มาตรการเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันที่ 19 มีผลกดอัตราผลตอบแทนได้เพียงวันเดียวก็หมดลง กระทรวงการคลังประกาศมาตรการพิเศษเพิ่มเพดานการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ถึง 30 ปีต่อครั้งเป็นอย่างน้อยกว่า 2 เท่า เป็น 4 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 6.4 แสนล้านเยน ส่งผลให้ในวันประกาศมีแรงซื้อพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนปรับตัวลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากความไม่มั่นคงทางการคลังและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากสถานการณ์ตะวันออกกลางยังคงมีอยู่ ทำให้ตั้งแต่วันที่ 20 เป็นต้นมา อัตราดอกเบี้ยกลับมาปรับตัวสูงขึ้น ความกังวลที่ว่าไม่มีทางป้องกันการขยายตัวของหนี้รัฐบาลกลางซึ่งเพิ่งทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 6,400 ล้านล้านเยนเป็นครั้งแรกได้นั้นขยายวงกว้างขึ้น และการซื้อคืนพันธบัตรในช่วงเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายนเป็นเพียงการรักษาตามอาการเท่านั้นก็ถือเป็นอีกปัจจัยหนึ่ง นายสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังกล่าวเมื่อวันที่ 20 ผ่านโทรทัศน์สหรัฐฯ ถึงความเป็นไปได้ที่จะเพิ่มเพดานอีก แต่ในตลาดก็มีเสียงวิจารณ์ว่า กลับยิ่งแสดงให้เห็นถึงความคับขันและให้ผลตรงกันข้าม การจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อคืนคาดว่าจะต้องออกพันธบัตรระยะสั้น ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะทำให้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสูงขึ้นและทำให้สภาพคล่องของสถาบันการเงินแย่ลง นายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งเข้ารับตำแหน่งเมื่อเดือนพฤษภาคม ไม่เห็นด้วยกับการพยุงราคาพันธบัตรรัฐบาลเพื่อสนับสนุนการคลัง แต่ในตลาดก็เริ่มมีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเข้ามารับซื้อเพื่อหลีกเลี่ยงการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
Long-term yields rise as buyback impact fades amid inflation and fiscal worries.
Treasury buyback effect fades, yields rise on inflation and fiscal concerns.
Short-term rates may rise due to bill issuance for buybacks, pressuring yields.
