UBS คาดเฟดขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งปีนี้ ขณะที่ Citi เลื่อนลดดอกเบี้ยเป็นกลางปี 2027

MacroDigital Finance

โดย สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย·

·อ่านต้นฉบับ

สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

ยูบีเอส (UBS) ประเมินว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% ในเดือนกันยายนและธันวาคมปีนี้ หลังรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมออกมาแข็งแกร่งเกินคาด ขณะที่ซิตี้กรุ๊ป (Citigroup) เลื่อนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟดเป็นเดือนมิถุนายน 2027 พร้อมยกเลิกคาดการณ์เดิมที่ระบุว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในช่วงปลายปีนี้และอีกครั้งในต้นปีหน้า ก่อนหน้านี้ UBS Global Wealth Management คาดว่าเฟดจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินในปีนี้ แต่ได้เปลี่ยนมุมมองดังกล่าว หลังจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 56,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ซึ่งตอกย้ำว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังมีความแข็งแกร่ง UBS ระบุว่า การสื่อสารที่สะท้อนจุดยืนด้านนโยบายที่เข้มงวด โดยเฉพาะถ้อยแถลงของเควิน วอร์ช ประธานเฟด ในการประชุมแจ็กสัน โฮล ประกอบกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากปัญหาคอขวดด้านอุปทาน รวมถึงข้อมูลตลาดแรงงานเดือนสิงหาคมที่ออกมาแข็งแกร่ง มีน้ำหนักมากพอที่จะทำให้เราเปลี่ยนมุมมอง ขณะนี้ ตลาดการเงินสะท้อนโอกาสราว 58% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 52% เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 3 กันยายน ก่อนที่จะมีการรายงานตัวเลขการจ้างงาน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ซิตี้กรุ๊ปยังปรับประมาณการทิศทางอัตราดอกเบี้ย โดยเลื่อนคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟดเป็นเดือนมิถุนายน 2027 จากเดิมที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม 2026 และคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% ในเดือนมิถุนายน กันยายน และธันวาคม 2027 โดยยกเลิกคาดการณ์เดิมที่มองว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมและธันวาคม 2026 รวมถึงเดือนมกราคม 2027 ซิตี้กรุ๊ประบุว่า ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะพิจารณาว่าภาวะการจ้างงานโดยรวมยังมีเสถียรภาพ และจะหันไปให้ความสำคัญด้านเงินเฟ้อมากขึ้น นักลงทุนจะหันไปจับตาดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคมที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ เพื่อประเมินการกำหนดทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดต่อไป

Effective Federal Funds Rate ▲

Citigroup Inc. ±

UBS Group AG ±United States Government Bond 10Y ▲

ผลกระทบต่อหุ้น 4

Digital Finance & Tokenization▲ · 1 หุ้น

± ผสมนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

Citigroup pushed back its forecast for the next Fed rate cut to June 2027, scrapping prior cut expectations after strong jobs data.

Financials▲ · 1 หุ้น

± ผสมนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

UBS revised its Fed call to two rate hikes this year after stronger-than-expected August nonfarm payrolls.

อื่นๆ▲ · 2 หุ้น

％Effective Federal Funds Rate

▲ บวกนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

UBS expects the Fed to raise rates twice this year and Citi delays cuts, implying a higher policy rate.

％United States Government Bond 10Y

▲ บวกนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

Hawkish Fed outlook on strong payrolls and inflation risks pushes the 10-year Treasury yield higher.