นักวิเคราะห์เวลส์ฟาร์โก: ไวร์เลสของสเปซเอ็กซ์คุกคามค่ายมือถือ ขณะที่ทรัสต์หอส่งสัญญาณและเคเบิลมีแนวโน้มได้ประโยชน์

AnalystIndustry
โดย 24/7 Wall St.·US·อ่านต้นฉบับ
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

สตีเวน คาฮอลล์ นักวิเคราะห์จากเวลส์ฟาร์โก กล่าวในรายการของซีเอ็นบีซีเมื่อวันที่ 8 กันยายนว่า การรุกเข้าสู่ธุรกิจไวร์เลสผ่านดาวเทียมและคลื่นความถี่ของสเปซเอ็กซ์จะสร้างความเสียหายให้กับค่ายมือถือรายใหญ่ ขณะที่ทรัสต์หอส่งสัญญาณและผู้ให้บริการเคเบิลจะได้ประโยชน์อย่างเงียบ ๆ โดยให้เหตุผลว่าโครงสร้างดังกล่าวต้องใช้โครงสร้างพื้นฐานภาคพื้นดินน้อยกว่าการเป็นค่ายมือถือรายที่สี่แบบดั้งเดิมมาก คณะกรรมการกำกับดูแลการสื่อสารแห่งสหรัฐฯ หรือเอฟซีซี ได้อนุมัติให้สเปซเอ็กซ์รับช่วงคลื่นความถี่ 65 เมกะเฮิรตซ์ของเอคโคสตาร์ในสหรัฐฯ ซึ่งฝ่ายบริหารมีแผนจะผสานรวมในปีหน้า และจำนวนผู้ใช้บริการสตาร์ลิงก์เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับ 12.0 ล้านราย ณ ไตรมาสที่สองของปี 2026 รายได้ด้านการเชื่อมต่อของสเปซเอ็กซ์ในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 4.29 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากรายได้รวมในไตรมาสที่สอง 7.81 พันล้านดอลลาร์ กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายปรับปรุงพิเศษ 3.54 พันล้านดอลลาร์ และสถานะเงินสด 93.5 พันล้านดอลลาร์ คาฮอลล์ระบุว่าหอส่งสัญญาณและผู้ให้บริการเครือข่ายเสมือนบนมือถือที่ใช้ไวไฟฟ์ออฟโหลดร่วมกับเคเบิลเป็นผู้ที่อาจเป็นผู้ชนะในภาคส่วนนี้ โดยชี้ว่าคราวน์แคสเซิลให้ผลตอบแทนราว 5.5% หลังการขายธุรกิจไฟเบอร์ ขณะที่เอทีแอนด์ทีสร้างรายได้ค่าเช่าสถานที่ 28% และสเปกตรัม โมบาย ของชาร์เตอร์เพิ่มสายผู้ใช้ 406,000 ราย โดยรายได้บริการมือถือเพิ่มขึ้น 18.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับ 1.095 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ข้อสมมติฐานนี้มีช่องโหว่ที่แท้จริง หากสเปซเอ็กซ์เลือกเลี่ยงหอส่งสัญญาณในสหรัฐฯ ทั้งหมดด้วยอุปกรณ์บนดาดฟ้าของตนเอง การเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าเช่าหอส่งสัญญาณก็จะไม่เกิดขึ้น และคราวน์แคสเซิลระบุเพียงว่าพื้นที่ของตนมีพื้นที่ ระบบไฟฟ้า และการเชื่อมต่อกลับ โดยยังไม่มีข้อตกลงที่ลงนามแล้ว ทีโมบายถูกมองว่ามีความเสี่ยงมากที่สุด เพราะความร่วมมือด้านการเชื่อมต่อตรงสู่มือถือจะสูญเสียความแตกต่างเมื่อสเปซเอ็กซ์ควบคุมคลื่นความถี่ของตนเอง โดยหุ้นทีโมบายลดลง 23.18% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ขณะที่จำนวนผู้ใช้บริการอินเทอร์เน็ตไร้สายแบบคงที่ของเวอไรซอนลดลง 30.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ผลกระทบต่อหุ้น 14

Cloud & Digital Infrastructure± ผสม · 9 หุ้น
T-Mobile US Inc
TMUS
▼ ลบการแข่งขันความเกี่ยวข้อง

Seen as most exposed because its Direct-to-Cell partnership loses differentiation once SpaceX controls its own spectrum.

Crown Castle
CCI
± ผสมอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

Named as a potential winner from SpaceX's less tower-intensive architecture, but Crown Castle has no signed agreement and could be bypassed entirely.

Verizon Communications Inc
VZ
▼ ลบการแข่งขันความเกี่ยวข้อง

Incumbent carrier hurt by SpaceX's satellite-plus-spectrum wireless push, with fixed wireless net additions down 30.6% year over year.

EchoStar Corporation
ECHO
▲ บวกกฎเกณฑ์ความเกี่ยวข้อง

FCC cleared SpaceX to absorb 65 MHz of EchoStar's U.S. spectrum, a regulatory approval tied to EchoStar's spectrum.

Communication Services▲ · 3 หุ้น
Charter Communications Inc
CHTR
▲ บวกอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

Cahall names cable as a winner via a Wi-Fi offload MVNO, and Charter's Spectrum Mobile added 406,000 lines with mobile revenue up 18.9%.

Space Economy▲ · 1 หุ้น
Financials▲ · 1 หุ้น

ผลกระทบต่อธีม 3

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

▲

มอร์แกน สแตนลีย์ มองหุ้น SpaceX มีอัพไซด์ 99% ก่อนการทดสอบวงโคจรของ Starship

นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สtanลีย์อย่างอดัม โจนาส ย้ำคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมาย 300 ดอลลาร์สำหรับ SpaceX ซึ่งหมายถึงอัพไซด์ราว 99% ขณะที่นักลงทุนรอการทดสอบวงโคจรครั้งแรกของ Starship ในวันที่ 22 กันยายน การบินครั้งที่ 14 ของ Starship คาดว่าจะนำยานเข้าสู่วงโคจรและปล่อยดาวเทียม Starlink V3 จำนวน 26 ดวง ซึ่งเชื่อมโยงการปล่อยโดยตรงกับหนึ่งในธุรกิจเติบโตที่ใหญ่ที่สุดของ SpaceX ซีอีโออีลอน มัสก์กล่าวว่าการติดตั้ง Starlink V3 จะเริ่มในเดือนกันยายน และดาวเทียมรุ่นใหม่นี้อาจให้แบนด์วิดท์มากกว่ากลุ่มดาวเทียมปัจจุบันถึงกว่า 100 เท่าในที่สุด นักวิเคราะห์ของเบิร์นสไตน์อย่างดักลาส ฮาร์เนด คงคำแนะนำ Outperform พร้อมเป้าหมาย 248 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงอัพไซด์ราว 64% และกล่าวว่าการทำให้ Starship นำกลับมาใช้ซ้ำได้เพื่อรองรับศูนย์ข้อมูลในวงโคจรยังคงสำคัญที่สุดต่อการประเมินมูลค่าของ SpaceX โดยคาดว่าธุรกิจ Connectivity จะสร้าง EBITDA มากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2574 นักวิเคราะห์ของวิลเลียม แบลร์อย่างหลุยส์ ดิปาลมา เรียกดีลล่าสุดว่าเป็นข้อตกลงด้านคอมพิวติ้งฉบับที่สี่ของ SpaceXAI ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งมี ARR เกิน 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ SpaceX ในวอลล์สตรีทอยู่ที่ 232.07 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงอัพไซด์ราว 54%
1606.HKMSSPCX
Space Economy ▲
GuruFocus·19hอ่านต่อ →
▼

AST SpaceMobile ถูกฟ้องคดีแบบกลุ่มด้านหลักทรัพย์ กรณีข้อกล่าวหาเรื่องเงินทุนและการขายหุ้นโดยคนใน

มีการยื่นฟ้องคดีแบบกลุ่มด้านหลักทรัพย์ต่อ AST SpaceMobile และผู้บริหารหลายราย โดยกล่าวหาว่ามีการให้ข้อมูลที่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัท ตำแหน่งทางการแข่งขันในบริการดาวเทียมเชื่อมต่อตรงถึงมือถือ และการขายหุ้นโดยคนในบริษัทระหว่างวันที่ 4 มีนาคม 2025 ถึงวันที่ 15 กรกฎาคม 2026 คดีนี้ท้าทายคำกล่าวอ้างก่อนหน้านี้ที่ว่า AST SpaceMobile สามารถระดมทุนสำหรับการส่งกลุ่มดาวเทียมของตนได้โดยไม่ต้องเพิ่มจำนวนหุ้นบ่อยครั้งหรือก่อหนี้มากขึ้น ซึ่งเป็นการทดสอบเสาหลักการลงทุนสำคัญของบริษัทโดยตรง คดีนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพขนาดใหญ่ในช่วงปลายปี 2025 และปี 2026 โดยนักลงทุนกำลังซึมซับแผนการจัดหาเงินทุนผ่านหนี้สินมูลค่ากว่า 3.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ AST SpaceMobile มุ่งสู่เป้าหมายการมีดาวเทียมประมาณ 45 ดวงในวงโคจรภายในต้นปี 2027 แนวโน้มของบริษัทคาดการณ์รายได้ 2.2 พันล้านดอลลาร์และกำไร 190.9 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 ซึ่งต้องอาศัยการเติบโตของรายได้ปีละ 165.5% และกำไรที่เพิ่มขึ้นประมาณ 810 ล้านดอลลาร์จากระดับติดลบ 618.8 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ก่อนการฟ้องคดีนี้ นักวิเคราะห์ที่มองในแง่ดีที่สุดสันนิษฐานว่า AST SpaceMobile อาจมีรายได้ประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและกำไร 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029
ASTS ▼
Space Economy ▼
Simply Wall St·1dอ่านต่อ →
2

แคธี วูด เรียกดีล IPO สเปซเอ็กซ์มูลค่า 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ว่าคุ้มค่า จากตัวเลขรายได้สตาร์ชิป

แคธี วูด เรียกดีล IPO ของสเปซเอ็กซ์มูลค่า 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ว่าคุ้มค่าอย่างยิ่ง โดยให้เหตุผลว่าการปล่อยจรวดสตาร์ชิปเพียงครั้งเดียวสามารถสร้างรายได้ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ ผู้ก่อตั้ง ARK Invest รายนี้เชื่อมโยงตัวเลขดังกล่าวเข้ากับเป้าหมายของอีลอน มัสก์ ที่ต้องการให้มีการบิน 10,000 เที่ยวต่อปีภายในปี 2030 ซึ่งหากเป็นจริงจะหมายถึงรายได้ปีละ 10 ล้านล้านดอลลาร์จากสตาร์ชิปเพียงอย่างเดียว การคำนวณนี้ตั้งอยู่บนรายได้จากบริการเชื่อมต่อของสตาร์ลิงก์ที่ประมาณ 19 ล้านดอลลาร์ต่อปี ต่อความจุเครือข่าย 1 เทระบิตต่อวินาที โดยสตาร์ชิปหนึ่งลำบรรทุกความจุได้ราว 61 เทระบิตต่อวินาที แม้ว่าข้อมูลของ ARK จะแสดงให้เห็นว่าตัวเลขต่อเทระบิตต่อวินาทีนั้นลดลงจาก 23 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 เหลือ 19 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 การคาดการณ์นี้ตั้งสมมติฐานว่าทุกเที่ยวบินบรรทุกความจุของสตาร์ลิงก์ ขณะที่มัสก์วางเป้าหมาย 10,000 เที่ยวบินเทียบกับการเดินทางทางอากาศเชิงพาณิชย์ ซึ่งเป็นธุรกิจที่ไม่ได้สร้างรายได้จากการเชื่อมต่อเลย นักลงทุนรายแรก ๆ ยังแทบไม่มีอะไรให้เห็นเป็นชิ้นเป็นอัน หุ้น SPCX ตั้งราคาไว้ที่ 135 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน และปิดเซสชันแรกที่ 161 ดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นหุ้นก็อยู่ต่ำกว่าราคา IPO มาหลายสัปดาห์ และสตาร์ชิปบินไปเพียงสองครั้งนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียน ทั้งสองครั้งเป็นการบินในวงโคจรต่ำ โดยดาวเทียม V3 ที่ปล่อยออกไปในเดือนกรกฎาคมได้กลับเข้าสู่ชั้นบรรยากาศและเผาไหม้หมดภายในเวลาราว 20 นาที ภารกิจถัดไปมีเป้าหมายที่จะเข้าสู่วงโคจรโลกเป็นครั้งแรกด้วยดาวเทียม V3 ที่ใช้งานได้ 26 ดวง และจะกลายเป็นการปล่อยสตาร์ชิปครั้งแรกที่สร้างรายได้เชิงพาณิชย์
SPCX
Space Economy
BeInCrypto·2dอ่านต่อ →
© 2026 MarketDXNews