Guangdong Piano Customized Furniture Co Ltd

皮阿諾が2026年中間決算を発表した。営業総収入は1億9000万元で前年同期比29.04%減、親会社株主に帰属する純利益はマイナス416万4000元、営業活動によるキャッシュ・フローはマイナス3517万4000元で前年同期比467.83%減となった。最新の資産負債比率は34.06%、粗利益率は19.64%、ROEはマイナス0.47%、希薄化後1株当たり利益はマイナス0.02元。株主数は9480人、上位10大株主の持ち株比率は66.91%。

皮阿諾はこのほど、青島初芯共創科技との株式引受契約を解消し、代わりに支配株主である杭州初芯微科技パートナーシップが全額を引き受けると発表した。調達総額は依然として3億9500万元を超えない。発行価格の基準日は固定価格の11.43元から発行期間初日の平均価格の80％に変更され、引受先も外部投資家から支配株主に切り替わる。杭州初芯微はわずか3カ月前に皮阿諾の支配権を取得したばかりで、新たな支配者が登場して100日足らずで増資計画に大幅な調整が入った。同社の本業は赤字が続いており、2026年上半期の非経常損益を除く純損失は3236万2800元から3429万2900元と、前年同期より赤字幅が拡大する見通し。天津子会社の資産売却による一時的な利益で財務諸表を取り繕っているに過ぎない。今回の増資で調達した資金は全額、銀行借入の返済と運転資金の補充に充てられ、市場関係者からは株式を債権に置き換える短期的な窮境対策とみられており、中長期的な競争力への投資には明らかな不足がある。

皮阿諾が業績予想を開示し、2026年上半期の親会社株主に帰属する純損失は386万300元から579万500元となる見通しで、前年同期は1257万6400元の損失だった。非経常項目を除いた純損失は3236万2800元から3429万2900元で、前年同期は1980万1900元の損失だった。同社は、経済環境の不確実性の高まり、住宅リフォーム市場の需要低迷、業界競争の激化など複数の要因により、主力事業の収入が継続的に減少し、総合粗利益率も前年同期比で低下したと説明している。また、天津子会社の一部資産を売却処分したことによる処分益を計上したが、この利益は偶発的かつ一時的なものであり、恒常的な収益源にはならないとしている。