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CRISPRセラピューティクスとバーテックス・ファーマシューティカルズ：2026年に買いのヘルスケア株はどちらか？
CRISPRセラピューティクスとバーテックス・ファーマシューティカルズは、2026年に向けて対照的な投資プロファイルを示している。バーテックスは収益性が高くキャッシュを生み出す嚢胞性線維症フランチャイズを有する一方、CRISPRはハイリスクな純粋遺伝子編集ベットである。CRISPRの2025年度の売上高は約90％減少して約350万ドルとなり、純損失は約5億8160万ドルに達した。一方、バーテックスは約120億ドルの売上高と約40億ドルの純利益を計上した。CRISPRの負債資本比率は約0.2倍、流動比率は約13.3倍と低いが、フリーキャッシュフローは約3億4590万ドルのマイナスである。対照的にバーテックスは約32億ドルの強力なフリーキャッシュフローを計上し、負債資本比率は約0.4倍である。バーテックスの予想PERは25.3倍、株価売上高倍率は10倍であるのに対し、CRISPRの予想PERは18.6倍、株価売上高倍率は1270倍である。両社は共同遺伝子編集治療薬CASGEVYの利益を40％対60％の割合で分配しているが、CRISPRは2026年第1四半期に6億ドルの転換社債発行やToolGenによる知的財産訴訟などのリスクに直面している。一方、バーテックスは嚢胞性線維症への収益集中やRewinD-LB試験の失敗などの臨床的挫折に直面している。