BTG Hotels Group Co Ltd

首旅酒店が発表した2026年中間決算によると、営業総収入は35億8000万元、親会社株主に帰属する純利益は4億4100万元となり、前年同期より4359万5900元増加し、4年連続の増加を達成、前年同期比10.98％増となった。営業活動によるキャッシュ・フローは14億6200万元の純流入、資産負債比率は48.94％、粗利益率は40.27％、ROEは3.67％、希薄化後1株当たり利益は0.39元だった。株主数は4万2100戸で、上位10大株主の持株比率は総株式の53.39％を占めた。

中秋節と国慶節の連休が近づき、旅行予約の勢いが高まり続けている。複数の証券会社が旅行関連銘柄の好調持続を見込み、景勝地セクターのバリュエーションは底値圏にあり、ホテル業界では需給構造の改善転換点が確認された。同程旅行のデータによると、8月24日時点でプラットフォーム上の「中秋」「国慶」のキーワード検索熱度は前月比116％増、中秋節・国慶節商品の30日以上前の予約熱度は前年同期比20％超の伸びとなった。国泰海通の試算では、両節の間に3日間休暇を取れば13日間の連続休暇が可能となり、国内長距離旅行、海外旅行、深層旅行の需要を押し上げる可能性がある。景勝地セクターの株価は総じて相対的な低位にあり、「低バリュエーションの安全域」と「プロジェクト触媒の実現」という2つの軸での投資が推奨される。ホテル業界について、東呉証券は夏休み前半が旅行需要の底となり、限界的な改善が目前で、需給関係の改善が見込まれると指摘。東方財富証券は、ホテル業界の需給ギャップが縮小段階にあり、下半期は夏休みと中秋節・国慶節の繁忙期の実現を重点的に追跡するとの見方を示した。機関投資家は九華旅游と首旅酒店を重点視しており、九華旅游の2026年上半期の営業収入は5億元、前年同期比3.43％増、親会社株主に帰属する純利益は1億5200万元、同7.27％増。首旅酒店の2026年第1四半期の営業収入は17億7700万元、同0.66％増、親会社株主に帰属する純利益は1億6900万元、同18.51％増となった。

7月24日、ホテル・飲食セクターは日中3.11%下落し、関連構成銘柄では君亭酒店が4.75%安、同慶楼が3.47%安、西安飲食が3.28%安、全聚德が3.16%安、首旅酒店が2.66%安となった。東北証券のリポートによると、2026年にホテル業界の供給伸び率の転換点が到来し、需給関係は不均衡から徐々に改善に向かう。2026年第1四半期には主要ホテルグループのRevPARが前年同期比でプラスに転じ、業界の競争戦略は「価格を下げて数量を稼ぐ」から「数量と価格のバランス」へとシフトし、平均客室単価が先に回復、価格競争は明らかに鈍化している。