Ambev SA ADR

アンベブは2026年第2四半期に、正常化EBITDAが64億レアルとなり、前年同期比8.9%増、利益率は80ベーシスポイント拡大しました。一方、正常化EPSは24.2%増の0.22レアルとなりました。純収益は6%増、総販売数量は1.4%増で、ビール数量が一桁台半ばの伸びを示したことが寄与しましたが、ノンアルコール飲料の数量は減少しました。ブラジルビール事業の収益は、数量5%増とメインストリーム、プレミアム、ビール以外のセグメントでの市場シェア拡大により9%増となり、プレミアム数量は約20%増加し、ブラジルの総ビール数量の約25%に達しました。同社はまた、バランスド・チョイス数量が世界で60%増加し、ビーズ・マーケットプレイスのGMVが60%増加したこと、さらに純金融費用がボリビア通貨切り下げ後のハードカレンシー換算による非現金利益などにより50%減少し、4億8600万レアルとなったことを強調しました。上半期の営業キャッシュフローは79億レアルに達し、80%改善し、今年これまでに発表された59億レアルの株主還元を支えました。

アンベブは今年これまでに26.7%上昇し、生活必需品セクターの平均リターン8.2%を大幅に上回っている。同銘柄のザックスランクは2、つまり「買い」で、通期の利益予想は過去3カ月で11.7%引き上げられた。ビバレッジ・アルコール業界の年初来リターンが17.7%である中、アンベブはそれを上回っている。同じ生活必需品セクターのシェフズ・ウェアハウスは今年53.4%急騰し、食品・その他業界の3.3%下落を大きく凌駕している。

ラテンアメリカ最大のビール会社で、アンハイザー・ブッシュ・インベブの子会社であるアンベブは、直近の支払いに基づく配当利回りが約4.2%で、これは770株を約2,387ドルで購入すれば年間約100ドルの配当収入が得られることを意味する。同社の株価は1株あたり約3.10ドルで、時価総額は約500億ドルに近い。ブラジルの規制により、調整後純利益の最低40%を配当として支払うことが義務付けられており、四半期ごとではなく、通常12月に年1回の大口配当が行われることが多い。1株あたりの配当は過去3年間で平均約0.70レアル、米ドル換算で約0.13ドルとなっている。アンベブはプレミアム化を通じて配当力を強化しており、プレミアムおよびスーパープレミアムブランドの販売量は昨年10%台後半の成長率を示し、ノンアルコール飲料は30%急増した。さらに、デジタルプラットフォームのゼー・デリバリーとビーズが流通効率と価格決定力を高めている。