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アフィリエイテッド・マネジャーズ・グループは、第2四半期の調整後EBITDAが過去最高の3億1600万ドルとなり、前年同期比44％増加したと発表しました。経済的1株当たり利益は8.29ドルで54％増でした。運用資産残高は過去最高の9420億ドルに達し、四半期中の130億ドルの純資金流入と堅調な投資パフォーマンスが寄与しました。オルタナティブ戦略は、この四半期に290億ドルの純資金流入を生み出し、過去12か月間では約1000億ドルに上り、現在では収益の60％以上を占めています。同社は四半期中に約1億8900万ドルの自社株買いを実施し、発行済株式数を前年同期比で10％以上削減しました。また、第3四半期の調整後EBITDAを3億1500万ドルから3億2500万ドル、経済的EPSを8.43ドルから8.71ドルと見込んでいます。CEOのジェイ・ホーゲン氏は、10％台後半のリターンを目標とする活発な新規投資パイプラインを強調し、投資規模は通常1億ドルから5億ドルで、一部にはより大型の案件も含まれていると述べました。

アフィリエイテッド・マネジャーズ・グループは、2026年第2四半期の調整後EBITDA見通しを2億9000万ドルから3億500万ドルの範囲に引き上げ、収益見通しも改善した。同社はまた、2024年自社株買いプログラムに基づき、2026年第1四半期に約1億8570万ドルの自社株買いを実施したことを確認した。この強気の見通しは短期的な収益モメンタムを強化するが、伝統的アクティブ株式における資金流出と手数料圧縮という主要リスクを変えるものではない。一部のアナリストは、2029年までに約31億ドルの収益と6億8740万ドルの利益をすでに予想しており、今回の更新された見通しは、AMGがオルタナティブ戦略への注力を強めているとの見方次第で、これらの予想を裏付けるか、あるいは挑戦する可能性がある。

アフィリエイテッド・マネージャーズ・グループは、バリュエーション指標と業績予想の修正動向に基づくと、ブラックロックよりもバリュー投資家にとって魅力的に見える。AMGはザックスランクで「2」（買い）、バリューグレードで「B」を獲得している一方、BLKは「3」（ホールド）でバリューグレードは「D」となっている。AMGの予想PERは9.75倍で、BLKの18.41倍を下回り、PEGレシオは0.57倍とBLKの1.26倍を下回る。また、AMGのPBRは2.27倍で、BLKの2.65倍よりも低い。業績予想の上方修正がより活発であることも、現時点でAMGが優れたバリュー選択肢であることを裏付けている。

カストディ銀行株は好調な第1四半期を発表し、StockStoryが追跡する16社はアナリストのコンセンサス売上高予想を平均2.5%上回った。コーエン・アンド・スティアーズの売上高は1億4560万ドルで、前年同期比8.3%増、予想を1.6%上回ったが、全体としてはまちまちの四半期だった。フランクリン・リソーシズは最も好調で、売上高は22億9000万ドル、8.7%増で予想を11.8%上回った。一方、ハミルトン・レーンは最も低調で、売上高は1億9360万ドル、2.2%減で予想を3.4%下回った。BNYの売上高は54億1000万ドルで、13.8%増、予想を4.3%上回り、アフィリエイテッド・マネジャーズ・グループの売上高は5億4490万ドルで、9.7%増だったが予想を1.8%下回った。同グループの株価は底堅く、直近の決算発表以降平均8%上昇している。