CBRE Group Inc Class A

CBREの年次報告書によると、ニューヨークはサンフランシスコ・ベイエリアを抜き、米国最大のテック人材労働力を持つ地域となった。ニューヨーク都市圏のテック人材労働力は昨年39万4300人に達し、ベイエリアの37万5730人を上回った。ベイエリアのテック人材労働力は大量解雇の中で2022年から2025年にかけて6%減少した一方、ニューヨークは同期間に8%以上増加した。CBREはテック人材労働者を、医療、金融サービス、政府など様々な業界における20以上のテクノロジー関連職種に就く高度なスキルを持つ労働者と定義している。ベイエリアは、平均給与、賃貸価格、テック卒業生数などの要素を考慮したCBREのスコアカードで依然として首位を維持しており、ニューヨークは4位となっている。

東京都心5区のオフィス賃料が7月に31年ぶりの高水準を記録した。企業の旺盛な需要が後押しした。オフィス仲介の三鬼商事によると、平均賃料は前月比1.28％上昇の坪当たり2万3287円となり、30カ月連続の上昇。月次データの集計を始めた2002年以降で最も高く、これを上回る水準は1995年の坪当たり2万3612円まで遡る。供給が限られていることも市場の逼迫に拍車をかけており、都心5区の空室率は7月に前月比0.04ポイント低下の1.95％となった。一般的に需給均衡とされる5％を下回る水準で、空室面積は前月比約3400坪減少した。需要は建設中の物件にも広がり始めている。不動産サービス大手のシービーアールイーによると、2026年後半に竣工予定の大型オフィスビル4棟では、6月時点で9割超の床が事前に成約済みだ。

メタは2026年の設備投資見通しの下限を1250億ドルから1300億ドルに引き上げ、支出は最大1450億ドルに達する可能性がある。マーク・ザッカーバーグCEOは投資家に対し、短期的には現在のコンピューティング能力の一部を収益化する一方、将来のインフラに引き続き多額の投資を行う計画だと述べ、コンピュート需要が供給を大きく上回っていると指摘した。同社は全米で27のデータセンターを建設中で、資格を持つ建設作業員の不足に対応するため、CBREと研修プログラムを開始した。四半期の設備投資は311億ドルに達し、営業キャッシュフローとほぼ同額となったため、当初は株価が下落したが、その後回復した。

CBREは第2四半期の収益が前年同期比15.2%増の111億9000万ドルとなり、アナリスト予想とほぼ一致したことを受け、通期の調整後利益見通しを引き上げた。調整後1株当たり利益は1.56ドルで、コンセンサス予想の1.47ドルを5.8%上回った。経営陣は通期の調整後EPSの中間値を1.9%引き上げ7.85ドルとし、インフラおよびデータセンターサービスへの需要加速を理由に挙げた。インフラサービス収益は45%超、データセンターサービス収益は30%近く成長し、AI関連投資とハイパースケーラーの拡大が寄与した。ロバート・スレンティックCEOは、データセンターサービス収益が今後数年間、年率25%で成長し、2030年までに100億ドル規模の事業となり、EBITDAが10億ドルを超える可能性があると述べた。

CBREグループは、クラリオン・パートナーズによるシニアリビングコミュニティの買収を助言し、シニア住宅分野の活発な動きを浮き彫りにしました。同社はまた、テナントがより長期かつ大型の産業用リースにコミットする傾向を報告しています。これらの動きは、シニア住宅と産業用不動産における顧客の選好の変化を示しています。CBREグループはNYSEにCBREとして上場しており、株価は147.78ドル、過去1週間で7.8%上昇、過去1カ月で8.6%上昇しています。

クラリオン・パートナーズは、カリフォルニア州ロナートパークにある94戸のシニアリビングコミュニティ「クリアウォーター・アット・ソノマヒルズ」を取得しました。この高級施設は2020年に建設され、70戸のアシステッドリビングと24戸のメモリーケアを備え、約49,000平方フィートの敷地に最大100名の入居が可能です。取引はCBREが仲介し、クリアウォーターリビングが引き続き運営パートナーを務めます。クラリオン・パートナーズのヘルスケア部門責任者ジュリー・ロビンソン氏は、今回の取得が、供給が限られ人口動態の良好な市場における高品質なシニア住宅への同社の注力に合致すると述べました。

国境を越えた投資が欧州のホテル市場を再編している。サヴィルズによると、2024年のホテル投資総額は219億ユーロに達し、5年ぶりの高水準で前年比47.6％増となった。このうち国境を越えた投資家による投資額は129億ユーロで、全体の58.6％を占めた。2025年には、HVSが欧州のホテル取引額を226億ユーロと報告し、2019年以来の年間最高額を記録した。南欧が主要な投資先となっており、スペインだけで2025年に約42億ユーロのホテル投資を集め、欧州全体のホテル取引額の18％を占めた。CBREの2025年欧州ホテル投資家意向調査では、ロンドンが2年連続で欧州で最も魅力的なホテル投資都市に選ばれた。

UBSは、CBREグループのCEO、COO、CFOとの投資家向け会合を受け、同社株の買いレーティングと目標株価185ドルを再表明した。会合では、競争力強化と効率化を促すAIの可能性や、急成長するデータセンター業界が注目された。UBSは、第2四半期の事業環境がCBREの予想と一致しており、今年に入りバリュエーションが大幅に上昇したと指摘した。一方、CBREグループは、子会社CBREサービシズ向けに10億ドルの与信枠を提供する改定版364日間無担保シニア回転信用契約を締結した。満期は6月22日で、ウェルズ・ファーゴが主幹事を務める。

CBREグループの株価は過去4週間で5.3%上昇し、134.69ドルで取引を終えたが、ウォール街のアナリストはさらなる上昇余地を見込んでいる。12人のアナリストによる12カ月の平均目標株価は177ドルで、31.4%の上昇余地を示唆している。目標株価の範囲は135ドルから200ドルで、標準偏差は16.7ドル。アナリストは利益予想も引き上げており、ザックス・コンセンサス予想の今年度分は過去30日間で0.3%上方修正された。CBREは現在ザックスランク2、つまり「買い」の評価で、短期的な上昇の可能性を示している。

元上院議員のサクスビー・チャンブリス氏は、アメリカのAI主導権はアルゴリズムやチップだけでなく、配管工や電気技師といった熟練技能者にかかっていると主張する。メタ、全米都市連盟、全米建設業協会、CBREは、アメリカズ・ワークフォース・アカデミーを発表した。これは1億1500万ドル規模のプログラムで、アメリカ人に無償で熟練技能を訓練し、学びながら給与を支払い、卒業生全員にAIインフラ、主にデータセンターの建設の仕事を保証する。最初の拠点は今年、ルイジアナ州、オハイオ州、インディアナ州、テキサス州に開設され、卒業生は業界公認の資格を得る。チャンブリス氏はこれを、アメリカ史上最大の民間部門による熟練技能へのコミットメントであり、就職保証付きだとし、AI競争の制約要因は電線管を曲げたり光ファイバーを敷設できる人材であることを示していると述べる。同氏は、建設業界は今年35万人近くの追加労働者を必要としており、アメリカの溶接工の平均年齢は55歳で、2030年までに200万人以上の熟練技能職が埋まらない可能性があり、戦略的脆弱性を生み出すと指摘する。