DPC Holdings PLC

航空宇宙・防衛分野におけるPE（プライベートエクイティ）支援企業の出口総額は、すでに昨年通年の総額を上回り、2025年末の177億ドルから2026年上半期には268億ドルに急増した。これは、PitchBookの2026年第2四半期航空宇宙・防衛レポートによるものだ。市場は、この分野における5件の大型新規株式公開（IPO）に牽引されたが、2025年第2四半期はゼロだった。最大のものは、英国に本拠を置くジェットエンジン用金属部品の専門メーカーであるDPCホールディングスの6月の上場で、同社の評価額は49億ドルとなり、J.F.リーマン・アンド・カンパニーに出口を提供した。その他の主要なIPOには、グローバル・メディカル・レスポンスの34億ドルの上場、アプライド・エアロスペース・アンド・ディフェンスの34億ドルのデビュー、エイベックスの22億ドルの出口が含まれる。この分野の出口の成功は、老朽化したポートフォリオ企業が滞留する資産クラスに救済をもたらすものであり、プライベートエクイティの運用会社は、7年以上前のファンドに集中する8600億ドル以上のバイアウトNAVを抱えている。航空宇宙・防衛分野では、第2四半期の出口件数は27件で、前期比17.4%増、前年同期比22.7%増となった一方、総取引件数は前期比10.9%増となったが、取引額は111億ドルから65億ドルに減少した。

DPCホールディングスは2026年度通期の業績見通しを発表し、売上高を10億ドルから10億4000万ドル、調整後EBITDAを1億8200万ドルから1億8700万ドルと予想している。マイケル・クイン最高経営責任者は第2四半期決算説明会でこの見通しを明らかにした。同社は四半期売上高が前年同期比34％増の2億6900万ドル、調整後EBITDAが33％増の4800万ドルと過去最高を記録した。このガイダンスには金属コスト上昇分の転嫁が含まれており、これが報告ベースのEBITDAマージンを希薄化させるが、EBITDAの絶対額には影響しない。この影響を除けば調整後EBITDAマージンは約19％となる。DPCはまた、航空宇宙OEMとの4件目の戦略的顧客パートナーシップ契約を締結したと発表した。これはアラバマ州の新たなグリーンフィールド超合金工場を支えるもので、4件のパートナーシップを合わせると、2029年以降のフル稼働時には年間2億ドルを超える売上高となる見込みだ。

DPCホールディングスはニューヨーク証券取引所での初取引日で42.06%急騰した。株価はIPO価格の33ドルから33%上昇の44ドルで始まり、日中高値の47.09ドルに達した。同社は2780万株超の普通株式を売却して9億1930万ドルを調達し、引受会社がオーバーアロットメントオプションを完全行使すれば総額10億6000万ドルに達する可能性がある。調達資金は、株主への現物支給を含む債務返済と一般企業目的に充てられる。DPCホールディングスはJF・リーマン・アンド・カンパニーのポートフォリオ企業で、航空宇宙および産業用ガスタービン市場向けの精密鋳造部品と超合金を製造している。

ドンキャスターズは新規株式公開で9億1900万ドルを調達し、本日ニューヨーク証券取引所でティッカーシンボルDPCとして取引を開始する。同製造業者は株式を予想レンジを上回る33ドルで価格設定し、企業価値は47億2000万ドルとなった。このIPOはNYSEのプレマーケットアップデートで取り上げられた複数のイベントの一つで、サイバーセキュリティ企業QUERXがエンタープライズ・セキュア・ペリメーター・ソリューションを発表したことや、2026年アスペン・アイデア・フェスティバルが本日開幕することも伝えられている。投資家はまた、本日のPCEと実質GDPの発表を消化し、米国経済の新たな兆候を探っている。