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フォレスター・グループ、第3四半期の利益増加を発表
フォレスター・グループは第3四半期の利益増加を発表しました。純利益は前年同期の3290万ドル（1株当たり0.65ドル）から3590万ドル（1株当たり0.70ドル）に増加しました。売上高は前年同期の3億9050万ドルから4.2%増の4億700万ドルとなりました。同社は通期の売上高見通しを16億ドルから17億ドルと発表しました。
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D.R.ホートン、フォレスターのキャッシュバーンで土地パイプラインリスクに直面
D.R.ホートンは、過半数を所有する子会社フォレスター・グループの収益成長が弱く、継続的なキャッシュバーンに陥っていることから、潜在的な土地パイプラインリスクに直面している。住宅建設業者向けに区画を調達・開発するフォレスターの財務状況は、D.R.ホートンの将来のコミュニティ立ち上げに直結する。フォレスターの資金使途をめぐる懸念は、資金調達、区画の確保、プロジェクトの時期に圧力をかけ、レナーやパルトグループといった競合他社と比べて、D.R.ホートンが新築住宅を市場に供給する能力に影響を及ぼす可能性がある。投資家は、区画供給や内部資金支援の変化が利益率、成長オプション、資本配分の優先順位に影響を与えかねないため、D.R.ホートンがフォレスターの資本需要をどのように管理するかに注目している。
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アルコア、フォレスター、エニが大幅ディスカウントで取引、カタリスト控える
アルコア、フォレスター・グループ、エニは、いずれも市場全体を大きく下回るバリュエーションで取引されており、それぞれに固有のカタリストがまだ十分に織り込まれていない。アルコアの株価は過去1カ月で34％下落し約48.60ドルとなっており、予想PERは11倍、EV/EBITDAは9倍。一方、フリーキャッシュフローは前年同期比1250％増の5億6700万ドルに急増し、5つの製錬所で生産記録を達成した。フォレスター・グループは株価純資産倍率がわずか0.90倍、実績PERは10倍で、会計年度第2四半期の売上高は7％増の3億7430万ドル。これは契約済みの2万4100区画に支えられており、将来の売上高約22億ドルに相当する。エニは2026年のキャッシュフロー見通しを20％引き上げて138億ユーロとし、自社株買いプログラムをほぼ倍増の28億ユーロに拡大。配当利回りは5.2％で、予想PERは8倍で取引されている。各銘柄には、アルコアのアルミ価格感応度、フォレスターの住宅市場の逆風、エニの原油価格と為替のエクスポージャーなど、それぞれ異なるリスクが存在する。
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StockStory、Chegg、Progyny、Forestar Groupを逆風に直面するバリュー株として警告
StockStoryは、Chegg、Progyny、Forestar Groupの3銘柄を、割安に見えて実は罠である可能性があるバリュー株として特定した。Cheggは予想EV/EBITDA倍率3.7倍で取引されているが、サービス加入者数は2年間で年平均23.3%減少し、EBITDA利益も減少している。Progynyは予想PER13.1倍だが、需要が軟調で販売数量が期待外れとなり、調整後営業利益率も横ばいだ。Forestar Groupは予想PER10.9倍だが、5年間の年平均売上高成長率は8.8%とセクター平均を下回り、資本利益率も低下している。
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ハワード・ヒューズ・ホールディングス、第1四半期の不動産サービス決算で収益が予想を20.4%上回りトップに
ハワード・ヒューズ・ホールディングスが発表した第1四半期の収益は2億3590万ドルで、前年同期比18.4%増となり、アナリスト予想を20.4%上回りました。これにより、追跡対象の一般消費財関連不動産サービス株14銘柄の中でトップの業績となりました。このグループ全体では、収益がコンセンサス予想を3.8%上回ったものの、翌四半期の収益見通しは予想を6.7%下回り、決算発表以降、株価は平均で8.2%下落しています。ハワード・ヒューズはEPSでも予想を上回り、株価は6.3%上昇して67.50ドルとなりました。その他の注目すべき決算としては、マーカス・アンド・ミリチャップの収益が1億7150万ドルで18.2%増、予想を5.7%上回りました。一方、RE/MAXは最も低調な四半期となり、収益は7023万ドルで5.7%減、予想を2.7%下回りました。JLLの収益は63億9000万ドルで11.1%増、予想を6.6%上回り、フォレスター・グループは収益が3億7430万ドルで6.6%増、予想と一致しました。