Chegg Inc

Cheggが発表した第2四半期決算は、売上高とEBITDAの両面で経営陣の予想を上回った。AIファーストの組織への大規模な再編とコスト構造のスリム化が奏功した。同社は中核事業を学業支援から包括的な「就業支援」プラットフォームへと転換し、学習から就職まで2000万人の学生を支援することを目指す。非GAAPベースの営業費用は前年同期比でほぼ半減し、上半期のフリーキャッシュフローは950万ドルに達した。ただし、1440万ドルの一時的な退職金支払いが発生している。経営陣は第3四半期の総収入を4300万ドルから4400万ドルと予想し、同四半期中に転換社債を全額返済する見通しを示した。また、通年の設備投資を60％削減する目標を掲げている。Cheggは第3四半期に次世代プラットフォームのソフトローンチを計画しており、学業支援、スキル習得、語学学習を統合し、1億件のQ&Aデータベースとinternships.comドメインを活用して新戦略を推進する。

Cheggの株価は過去3カ月で71.8%急騰した。スキリング事業の急速な拡大と積極的なコスト削減が背景だ。400億ドルの企業研修市場を狙うスキリング部門は、2026年第1四半期に前年同期比9%の増収を達成し、経営陣は通年で2桁成長を見込む。調整後営業費用は前年同期比55%減少し、調整後EBITDAは1550万ドル、純利益は2年ぶりに黒字化した。CornerstoneやWoolfとの戦略的提携が販路を広げる一方、Cheggは残る転換社債を2026年9月までに完済する見通しだ。割安な予想株価売上高倍率0.62倍にもかかわらず、利益予想は弱く、Zacksコンセンサス予想では2026年、2027年ともに1株当たり16セントの損失が見込まれている。

Cheggの株価は水曜日のプレマーケットで5%以上上昇した。同社はNYSEから最低株価に関する上場維持基準を再び満たしたとの通知を受けた。また、現時点では株式併合を実施しないことを決定したと発表した。取締役会は、上場基準を再び満たしたことを踏まえ、現在の資本構成を維持することが適切であると判断したが、将来的に状況に応じて株式併合を実施できる柔軟性は保持する。