Howard Hughes Holdings Inc.

パーシング・スクエア・ホールディングスは、ハワード・ヒューズ・ホールディングスが6月に専門保険会社バンテージ・グループ・ホールディングスの買収を完了した後、現代版バークシャー・ハサウェイとなる好位置にあると述べた。2026年第2四半期の投資家向けレターで、パーシング・スクエアはバンテージの経営体制移行を発表し、アーチ・キャピタル・グループの前CEOであるマーク・グランディソンがエグゼクティブ・チェアマンに就任し、デビッド・ガンズバーグは競業避止義務が来年6月に終了した時点でCEOに就任する予定だ。パーシング・スクエアは、グランディソンがCEOを務めた約7年間で、アーチは株主総利回り298%、年率23.2%を達成し、同期間のS&P保険指数の144%、14.4%を上回ったと指摘した。同社は、ハワード・ヒューズが今後、内在価値と株価の成長を加速させる可能性があり、それが時価総額と、パーシング・スクエアが同社から得る変動サービス料を押し上げると考えている。ハワード・ヒューズ・ホールディングスの株価は2026年8月18日に65.76ドルで取引を終え、時価総額は39億3000万ドルだった。

ハワード・ヒューズ・ホールディングスは第2四半期の売上高を11億2000万ドルと発表し、アナリスト予想の4億6900万ドルを139%上回り、GAAPベースの1株当たり利益は2.68ドルで、予想の0.99ドルを上回った。経営陣は好調な業績の要因として、バンテージ・ホールディングスの連結開始と、マスタープランコミュニティおよびコンドミニアム販売の継続的な好調を挙げた。決算説明会では、アナリストからバンテージ買収後の財務余力について質問が上がり、エグゼクティブ・チェアマンのビル・アックマン氏は、今後の資金は追加の株式注入ではなく、不動産売却や第三者との提携から調達される可能性が高いと説明した。CEOのデビッド・オライリー氏は、戦略的価値のある中核資産は保有し、周辺資産は売却または提携の対象となると述べた。エグゼクティブ・チェアのマーク・グランディソン氏は、投資収益はバンテージの引受マージンやROE目標には織り込まれておらず、AIは業務効率を高めているものの、引受サイクルをなくす可能性は低いと指摘した。

ハワード・ヒューズ・ホールディングスは第2四半期の売上高が11億2000万ドルとなり、前年同期比330.2％増加したと発表しました。1株当たり利益は2.68ドルで、前年同期の0.44ドルから増加しました。売上高はザックス・コンセンサス予想の0ドルと一致し、EPSサプライズはコンセンサス予想のマイナス99万9900ドルに対して100％でした。主要セグメントの指標では、マスタープランドコミュニティの土地販売が1億7094万ドルとなり、アナリスト予想の9757万ドルを上回り、前年同期比36.7％増加しました。一方、コンドミニアム権利およびユニット販売は7億631万ドルに達し、予想の2億9911万ドルを大きく上回りました。運営資産セグメントの売上高は1億1996万ドルで、予想の1億2195万ドルをわずかに下回りましたが、前年同期比3％増加しました。マスタープランドコミュニティセグメントの売上高は1億8174万ドルで、予想の1億1508万ドルを上回り、前年同期比26.5％増加しました。マスタープランドコミュニティのセグメントEBTは1億3468万ドルで、アナリスト予想の8962万ドルを上回りました。

ペロトンが発表した第1四半期の売上高は6億3090万ドルで、前年同期比1.1%増となり、アナリスト予想を2.1%上回った。調整後営業利益でも大幅な上振れとなったが、通期のEBITDA見通しは予想を下回った。追跡対象の一般消費財141銘柄全体では、売上高がコンセンサスを2%上回った一方、翌四半期のガイダンスは4.1%下回った。決算発表以降、同セクターの株価は平均5.9%上昇しており、ペロトンの株価は10.4%高の5.74ドルとなった。ハワード・ヒューズ・ホールディングスは売上高が予想を20.4%上回り最も好調だったが、レゲット・アンド・プラットは売上高が予想を3.3%下回り最も低調だった。

ジローが発表した第1四半期の売上高は7億800万ドルで、前年同期比18.4％増となり、アナリスト予想と一致しました。同社は全体として非常に好調な四半期を達成し、調整後営業利益と1株当たり利益は予想を大幅に上回りました。こうした結果にもかかわらず、ジローの株価は決算発表以降27.2％下落しており、投資家の期待が公表された予想よりもさらに高かったことを示唆しています。追跡対象となっている消費者裁量の不動産サービス株14銘柄のうち、総売上高はコンセンサスを3.8％上回りましたが、翌四半期のガイダンスは予想を6.7％下回りました。ハワード・ヒューズ・ホールディングスが最大の上振れとなり、売上高は予想を20.4％上回りました。一方、リマックスが最も弱く、売上高は予想を2.7％下回りました。

アップルが発表した第1四半期の売上高は1112億ドルで、前年同期比16.6%増となり、アナリスト予想を1.7%上回った。1株当たり利益も大きく予想を上回った。追跡している一般消費財141銘柄全体では、売上高はコンセンサス予想を2%上回ったが、翌四半期のガイダンスは4.1%下回った。最も好調だったのはハワード・ヒューズ・ホールディングスで、売上高は2億3590万ドルと予想を20.4%上回った。一方、レゲット・アンド・プラットは最も弱く、売上高は10.2%減の9億1820万ドルで予想を下回った。ナイキの売上高は109億7000万ドルで1.1%減ながら予想を上回り、ドラフトキングスの売上高は16億5000万ドルで16.8%増、予想と一致した。

ハワード・ヒューズ・ホールディングスが発表した第1四半期の収益は2億3590万ドルで、前年同期比18.4%増となり、アナリスト予想を20.4%上回りました。これにより、追跡対象の一般消費財関連不動産サービス株14銘柄の中でトップの業績となりました。このグループ全体では、収益がコンセンサス予想を3.8%上回ったものの、翌四半期の収益見通しは予想を6.7%下回り、決算発表以降、株価は平均で8.2%下落しています。ハワード・ヒューズはEPSでも予想を上回り、株価は6.3%上昇して67.50ドルとなりました。その他の注目すべき決算としては、マーカス・アンド・ミリチャップの収益が1億7150万ドルで18.2%増、予想を5.7%上回りました。一方、RE/MAXは最も低調な四半期となり、収益は7023万ドルで5.7%減、予想を2.7%下回りました。JLLの収益は63億9000万ドルで11.1%増、予想を6.6%上回り、フォレスター・グループは収益が3億7430万ドルで6.6%増、予想と一致しました。