First Watch Restaurant Group Inc

ファースト・ウォッチ・レストラン・グループの株価は水曜日、フリーダム・キャピタルのアナリスト、リン・コリアー氏が買い評価と目標株価17ドルでカバレッジを開始したことを受けて4%近く上昇した。これは直近終値から27%以上の上昇余地を示唆している。コリアー氏は同社を朝食セグメントにおける新進気鋭のリーダーと評し、優れた収益性と大きな拡大余地を挙げた。また、最近の売り浴びせの後、PEGレシオが0.7倍強で取引されており、株価は著しく割安に見えると指摘した。ファースト・ウォッチは朝食、ブランチ、ランチのレストランチェーンを運営し、季節の食材を強調するために年に数回メニューを入れ替えている。

フリーダム・キャピタル・マーケッツは水曜日、レストラン企業5社のカバレッジを開始し、ダッチ・ブロス、ファースト・ウォッチ・レストラン・グループ、エル・ポヨ・ロコに買いのレーティングを付与した。一方、カヴァ・グループとくら寿司USAはホールドでカバレッジを開始した。アナリストのリン・コリアー氏はダッチ・ブロスの目標株価を95ドルに設定し、約33％の上昇余地を示唆した。同社の独自の企業文化、大きなホワイトスペースの機会、業界トップの現金対現金リターン、そして食品の展開を含む今後のトップライン成長要因を評価した。ファースト・ウォッチには買いのレーティングと17ドルの目標株価が付与され、31％の上昇余地を示す。コリアー氏は同社を、優れたリターンと長期的な成長余地を持つ、より良い朝食カテゴリーの新興リーダーと評した。エル・ポヨ・ロコは買いでカバレッジが開始され、目標株価は22ドルで、同じく33％の上昇余地を示唆する。コリアー氏は同社を、新経営陣が既存店売上高を改善し、店舗拡大を加速させるターンアラウンド戦略を実行中の、あまり注目されていない銘柄と呼んだ。カヴァ・グループは、今後12ヶ月のEV/EBITDA倍率が44.2倍と割高なバリュエーションを理由にホールドで開始され、目標株価は95ドル。くら寿司USAはホールドで開始され、目標株価は68ドル。既存店売上高の予測可能性が限定的で、NTM EV/EBITDA倍率が約22倍とリスクとリターンが均衡していると判断された。

ジャック・イン・ザ・ボックスとファーストウォッチの株価が午後の取引で急騰した。WTI原油先物が1バレル70ドルを割り込み、消費者の財布への圧力が和らいだことが背景。ジャック・イン・ザ・ボックスは15.4%高、ファーストウォッチは9.3%高となり、レストラン株全体の上昇の恩恵を受けた。原油安は中低所得層にとって事実上の減税として作用する。原油価格は3%下落し、3月上旬以来の安値をつけ、インフレ疲れによる減速を警告していたレストラン業界の客足回復に待望の追い風となった。ウェンディーズも個人投資家の熱意とCFO交代を材料に30%急騰し、マクドナルドとダーデン・レストランツもマクロの追い風を受けて上昇した。ジャック・イン・ザ・ボックスの株価は年初来で28.9%安の1株13.32ドルで、2025年7月につけた52週高値24.88ドルを46.5%下回っている。

カバ・グループは2026年に入り、年初来で約52%急騰した。第1四半期の売上高が32.2%増、既存店売上高が9.7%増と好調だったことが背景だ。他の消費者関連企業3社、スウィートグリーン、ファースト・ウォッチ・レストラン・グループ、ダッチ・ブロスも、健康志向で文化的なつながりを重視したブランドを構築し、事業の勢いを増しているが、まだ楽観的な見方は十分に織り込まれていない。スウィートグリーンは自動化されたインフィニット・キッチン・システムを拡大し、全米でラップを発売。ファースト・ウォッチは朝食とブランチに特化し、システム全体の売上高が前年同期比17.3%増の3億6760万ドルに達した。ダッチ・ブロスは缶コーヒーなどの消費者向けパッケージ商品市場に参入し、ウォルマートやアマゾンで販売を開始。2026年には少なくとも181店舗の新規出店を計画し、最終的には7000店舗超を目指す。