Domino's Pizza Inc Common Stock

ドミノ・ピザが発表した2026年度第2四半期の1株当たり利益は4.07ドルで、ザックス・コンセンサス予想の4.11ドルを1%下回りました。一方、売上高は11億9000万ドルと、コンセンサス予想の11億7000万ドルを2.1%上回り、前年同期比で4.3%増加しました。米国の既存店売上高は0.1%の微増にとどまり、前年同期の3.4%成長から大きく減速しました。海外の既存店売上高は0.1%減少しました。世界全体で209店舗の純増となり、世界の店舗数は2万2531店に達しました。また、44万3917株を1億5620万ドルで自社株買いしました。ドミノ・ピザはさらに、1株当たり1.99ドルの四半期配当を宣言し、2026年9月30日に支払う予定です。

ドミノ・ピザは現在、株価収益率でおよそ20倍の水準で取引されており、過去10年間の平均的なバリュエーションを3分の1以上下回っています。株価の割安さは、GLP-1系の減量薬や客足の伸び悩みが、同チェーンの成長ストーリーを構造的に崩すのではないかという投資家の懸念を反映しています。米国の既存店売上高は第1四半期にわずか0.9%増、第2四半期には0.1%増にとどまり、海外の既存店売上高は為替の影響を除くとわずかにマイナスとなりました。アナリストは、2030年までに数千万人の米国人がウゴビやゼップバウンドといった薬を服用するようになると予想しており、研究では実際にカロリー摂取量が減少していることが示され、外食データからもGLP-1使用者の外食頻度が低下していることが示唆されています。ドミノ・ピザのCEOは、現時点ではGLP-1による測定可能な影響は見られないと述べていますが、市場は深夜のピザ需要が縮小する可能性を織り込み始めています。

バークシャー・ハサウェイのCEOに就任したグレッグ・アベル氏は、最初の四半期で、ウォーレン・バフェット氏が始めた15の株式ポジションを売却し、独自の道を進む意志を示した。売却された保有株には、ビザ、マスターカード、アマゾンといった長年の勝ち組に加え、プール・コーポレーション、ディアジオ、ドミノ・ピザなどの最近の不振銘柄も含まれていた。アベル氏はまた、配当利回りがわずか0.2%のアルファベットに最大の新規投資を行う一方で、ラマー・アドバタイジング、ディアジオ、プールといった高利回り銘柄から撤退しており、配当収入へのこだわりが薄れていることを示唆している。バークシャーの現金保有高は、この四半期で3733億ドルから3974億ドルに増加し、利回りを追うよりも流動性を高めることを優先している姿勢がうかがえる。これらの動きは、アベル氏が市場平均を上回るリターンを見込めない場合、勝ち組でも負け組でも売却をためらわないことを示しているが、この変革のペースが続くかどうかはまだ分からない。

ドミノ・ピザのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高技術・データ責任者であるケリー・E・ガルシア氏は、1万2430株を約400万ドルで売却した。この取引は、1万2430個のオプションを1株あたり275.35ドルでキャッシュレス行使し、取得した株式を加重平均価格322.04ドルで売却したもので、1株あたり46.69ドルのスプレッドを実現した。今回の売却により、ガルシア氏の直接保有株の57％が処分され、残りは9351株となった。2026年7月22日の終値319.83ドルに基づくと、その価値は約299万ドルとなる。残りの保有分は、この106億ドル規模のレストラン企業における0.0281％の所有権に相当する。

ドミノ・ピザは、ピザ需要が単一の注文チャネルではなく、デリバリー、持ち帰り、ロイヤルティプログラム、アグリゲーターを通じた利用機会の獲得によって牽引される新たな局面に入っている。2026年度第2四半期の決算では、米国の既存店売上高がわずか0.1%増にとどまった。客単価の下落が大幅な注文数の伸びを相殺したためで、純増26店舗を加えて米国店舗数は7,231店に達した。経営陣は、ウーバーやドアダッシュ経由のアグリゲーター注文の約50%が新規需要であり、持ち帰りは依然として長期的な成長の鍵であり、新店舗開設時の持ち帰りビジネスの約80%が新規需要であると強調した。ドミノの規模は、低いマーケットバスケットコスト、巨額の広告予算、サプライチェーンインフラという優位性をもたらし、パパ・ジョンズやピザハットといった競合他社も同様の需要動向に直面するプロモーション重視のレストラン市場において重要となる。現在の株価はザックスランク4（売り）で、成長スコアはA、モメンタムスコアはFとなっており、構造的な強みはあるものの、価格と利益のモメンタムは弱いことを反映している。

複数の企業が最新の決算報告を受けてプレマーケットで顕著な動きを見せた。ノバルティスは4%上昇。スイスの製薬大手が発表した第2四半期のコア利益は1株当たり2.41ドル、売上高は144億1000万ドルで、いずれもストリートアカウントのコンセンサス予想を上回った。ゼネラルモーターズは1%超の上昇。調整後利益は1株当たり3.57ドル、売上高は480億3000万ドルで、LSEG予想を上回った。3Mは5%超の急伸。コングロマリットである同社は第2四半期の予想を上回り、通期ガイダンスを引き上げた。ドミノ・ピザは1%下落。1株当たり利益4.07ドルがLSEGコンセンサスの4.17ドルを下回ったものの、売上高11億9000万ドルは予想をわずかに上回った。ネビウス・グループは6%上昇。エヌビディアがAIクラウド企業である同社の株式9.3%を保有していることを開示した。台湾積体電路製造は3%超の上昇。日経アジアの報道によると、同社は来年、チップ製造サービスの価格を最大10%引き上げるという。クラウン・ホールディングスは2%超の上昇。1株当たり利益2.49ドル、売上高36億7000万ドルで、売上高と利益の両方で予想を上回った。スチール・ダイナミクスは決算が予想を上回ったにもかかわらず1%下落。追加の非現金減損費用1600万ドルを計上した。クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストアは1%超の上昇。2026会計年度の売上高レンジの上限達成または超過、および調整後EBITDA見通しの超過を見込んでいることを明らかにした。

ストックストーリーは、ドミノ・ピザ、スウィートグリーン、ファースト・ウォッチを警戒すべきレストラン株として挙げている。ドミノ・ピザは既存店売上高が振るわず、需要成長率も4.5%と低調だ。スウィートグリーンは既存店売上高の伸び悩みに加え、フリーキャッシュフロー利益率が8.7ポイント低下している。ファースト・ウォッチは既存店売上高が期待外れで、フリーキャッシュフローはマイナス、純負債のEBITDAに対する比率は8倍と高い。レストラン業界全体は過去6カ月で1.5%下落しており、S&P500の8.4%のリターンと対照的だ。

第2四半期決算シーズンが始まる中、Seeking Alphaのクオンツ・レーティング・システムは、バリュエーション、成長性、収益性、モメンタム、利益予想修正の各スコアが低いことを反映し、売りまたは強い売りレーティングが付与された米国大型株39銘柄を特定した。このうち7銘柄はクオンツ・レーティングが1.50未満の最も低い「強い売り」に指定されており、クラウン・キャッスル、SBAコミュニケーションズ、ハネウェル、ストラテジー、ゾエティス、エリー・インデムニティ、トラクター・サプライが含まれる。残りの32銘柄は「売り」と評価され、コインベース・グローバル、ブラックストーン、S&Pグローバル、ドミノ・ピザ、レナー、クロロックス、フィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービシズなど、広く注目される銘柄が含まれている。これらの企業の一部は今年に入って株価が上昇しているものの、クオンツ・レーティングは、四半期決算や業績見通しが発表されるにつれて、潜在的な下振れリスクに注意すべきであることを示唆している。

ストックストーリーは、遺伝子検査を手がけるナテラを、魅力的なキャッシュ創出力のある銘柄として取り上げる一方、ドミノ・ピザとIDEXは投資家に回避を勧めている。ナテラは、検査処理件数が2年間で年平均19.4%増加し、調整後営業利益率が15.7ポイント拡大、5年間でフリーキャッシュフローが黒字化した。ドミノ・ピザは、7年間の売上高成長率が5.2%と低調で、今後12カ月の予想も5.9%にとどまり、株価は予想PER15.3倍で取引されている。IDEXは、オーガニック売上高の伸び悩み、2年間のEPS成長率がわずか1.2%、資本利益率の低下が批判されており、株価は予想PER25.2倍となっている。

グレッグ・アベル氏は2025年12月31日にウォーレン・バフェット氏の後任としてバークシャー・ハサウェイのCEOに就任し、最初の四半期でドミノ・ピザの保有株をすべて売却し、アルファベットの保有株を3倍以上に増やした。バークシャーはバフェット氏の下で6四半期にわたりドミノ・ピザ株335万株を積み上げていたが、アベル氏は既存店売上高の伸びが歴史的低水準に落ち込む中、同社株を手放した。国際部門の0.4%減は32年続いた増加基盤に終止符を打った。一方、アベル氏はアルファベットのクラスA株を買い増し、新たにクラスC株のポジションを開設。6月1日にはアルファベットが800億ドルの株式発行を発表し、バークシャーは小幅なディスカウントで100億ドル分を購入。これにより保有総額は290億ドル超となり、上位5銘柄に浮上した。アルファベットのグーグル検索エンジンは世界のインターネット検索トラフィックの約90%を占め、AI統合によりグーグルクラウドの売上成長が再加速している。

ドミノ・ピザは7月20日月曜日の市場開始前に2026会計年度第2四半期決算を発表する予定です。アナリストは1株当たり利益を4.15ドルと予想しており、前年同期の3.81ドルから8.9%の増加となりますが、同社は過去4四半期のうち3回でコンセンサス予想を下回っています。今回の決算は、6月23日にラッセル・ワイナーCEOが退任し、ジョー・ジョーダン社長兼COOが10月1日に後任に就くと発表された後に行われます。この発表を受けて複数のアナリストが目標株価を引き下げ、当日の株価は3.2%下落しました。DPZの株価は過去52週間で37%下落し、S&P500の20.8%上昇や消費者裁量セレクトセクターSPDR ETFの6.4%上昇を下回っています。アナリストの評価は中程度の買いで、平均目標株価は399.14ドルと、39.8%の上昇余地を示唆しています。

ドミノ・ピザの株価は過去1年間で約40％下落した。ピザの米国レストラン支出に占める割合が低下し、売上減速や突然のCEO交代に投資家が反応したためだ。同社はジョー・ジョーダン最高執行責任者がラッセル・ワイナーCEOの後任になると発表。この経営陣刷新は投資家を動揺させ、第1四半期の米国既存店売上高成長率がわずか0.9％にとどまったことを受け、経営陣が2026年の3％目標を撤回したことで株価はさらに下落した。逆風にもかかわらず、ドミノは上場ピザチェーン上位3社の中で市場シェアを拡大し続けており、2016年の38％から2025年には54％に上昇。一方、ピザハットとパパ・ジョンズは縮小している。垂直統合型サプライチェーンとより大きな広告予算により、ドミノの典型的な店舗は1店舗あたり16万6000ドルのEBITDAを生み出し、ピザハットの5万5000ドルを大きく上回る。また、資産軽量型の企業モデルにより、昨年は6億7200万ドルのフリーキャッシュフローを創出した。現在の株価は予想利益の約14倍で取引されており、これは金融危機後の数年間以来の水準だ。既存店売上高成長率が低くても、忍耐強い投資家は着実な自社株買いと配当から恩恵を受けられる可能性がある。

ドミノの株価は、ラッセル・ワイナーCEOが退任し、ジョー・ジョーダン社長兼COOが10月1日に後任に就くと発表した後、3.2%下落した。JPモルガンは目標株価を430ドルから380ドルに引き下げ、BTIGは450ドルから425ドルに引き下げ、RBCキャピタルとベアードも目標株価を引き下げた。RBCは競争圧力の高まりを理由に挙げた。モルガン・スタンレーのアナリストは、円滑な後継者計画は短期的な課題に対処するものではないと指摘した。株価は284.58ドルで取引され、前日終値比3.6%安となった。

ドミノ・ピザが発表した第1四半期の売上高は11億5000万ドルで、前年同期比3.5％増となったものの、アナリスト予想を1％下回りました。既存店売上高と1株当たり利益もわずかに予想を下回っています。発表以降、株価は21％下落し、290.45ドルで取引されています。追跡対象の伝統的ファストフード12銘柄全体では、売上高コンセンサスを1.4％上回ったものの、平均株価は3.7％下落しました。エル・ポヨ・ロコが最も好調で、売上高1億2620万ドルは予想を3.2％上回り、株価は14.2％上昇しました。一方、パパ・ジョンズが最も低調で、売上高4億7860万ドルは予想を1.4％下回り、グループ内で最も低い売上成長率となりました。

ドミノ・ピザは、最高執行責任者（COO）のジョー・ジョーダン氏を次期最高経営責任者（CEO）に指名した。10月1日付で就任する。世界最大のピザチェーンである同社は、売上減速と競争激化に直面する中、長年の内部人材をトップに据える。ジョーダン氏（53歳）は現在、ドミノの米国事業社長も兼務しており、同社に約15年間在籍。マーケティング、テクノロジー、フランチャイジー支援、米国および国際事業にわたる経験を積んできた。退任するラッセル・ワイナーCEOは同日付で次期エグゼクティブ・チェアマンに移行し、2027年の年次株主総会後にエグゼクティブ・チェアマンに就任する予定。一方、現エグゼクティブ・チェアマンのデビッド・ブランドン氏は、28年間の勤務を経て2027年に取締役会を退任する。今回の経営陣交代は、第1四半期の国内既存店売上高が0.9％増にとどまり、ブルームバーグのコンセンサス予想2.6％を下回り、海外既存店売上高も0.4％減と、アナリスト予想の0.7％増を下回ったことを受けたものだ。同社の株価は今年これまでに約30％下落しており、発表後にさらに2％下落した。

ムーンレイク・イミュノセラピューティクス、ベスト・バイ、ドミノ・ピザはいずれも月曜日の時間外取引で下落した。ムーンレイク・イミュノセラピューティクスは、クラスA普通株式と事前資金調達ワラントの1億5000万ドルの公募増資を発表した後、3.3％下落した。ベスト・バイは、マット・ビルナス最高財務責任者が7月31日付で退任すると発表した後、約3％下落した。同氏の在任期間は7年に及んだ。ドミノ・ピザは、ラッセル・ワイナー最高経営責任者が2026年9月30日付で退任する意向を取締役会に通知した後、2％超下落し、今後の経営陣交代を示唆した。

ドミノ・ピザの株価は、10年以上ぶりの低バリュエーションで取引されており、株価収益率は17倍、フォワードPERは16倍と、2012年以来の水準となっている。年初来で株価は25％下落し、1株312ドルと52週安値近辺にある。第1四半期決算では、売上高と利益が市場予想を下回った。米国の既存店売上高は1％増だったが、海外の既存店売上高は0.4％減となり、同社は米国の既存店売上高成長率見通しを1桁台前半に引き下げた。こうした逆風にもかかわらず、ドミノ・ピザはデジタル販売を拡大しており、現在米国での注文の85％を占める。また、ドアダッシュやウーバーイーツをデリバリーパートナーに加え、粗利益率は60ベーシスポイント改善して40.4％となった。ウォール街のアナリストは買い推奨を維持し、目標株価の中央値は400ドルで、28％の上昇余地を示唆している。