The Klinique Med Clinic PCL

ザ・クリニック・クリニックウェーチャカム株式会社、通称KLINIQは、2569年の売上目標を従来の41億5000万バーツから45億バーツに引き上げた。前年比で約27%の成長となる。第2四半期の業績は、売上高が11億2700万バーツで前年同期比32.4%増、純利益は1億1190万バーツで24.9%増となった。上半期の売上高は22億1330万バーツ、純利益は2億3310万バーツで33.7%増だった。同社は2569年の投資予算を3億～3億2000万バーツとし、下半期に少なくとも13店舗の新規出店を計画している。通期の純利益率は約11%を見込む。現在、外国人顧客からの売上は全体の14%を占めており、2571年までに20%を目指す。

エイジア・プラス証券は、世界のリスク資産を圧迫する3つのリスク要因がアジア株の急落を招いていると警告し、タイ経済については第2四半期の経常収支が177億米ドル、GDP比で約12％の赤字となり、過去の危機と比べても最も深刻な水準だと懸念を示した。投資家には守りのポートフォリオ調整を勧め、コモディティ、エネルギー、小売、高配当株を中心に据えるよう助言。安全資産としてPTT、CPF、KLINIQを推奨した。3つのリスク要因とは、ホルムズ海峡の緊張によるブレント原油価格の1バレル91.3米ドルへの上昇で25日ぶりの高値となったこと、米10年債利回りが4.71％、30年債利回りが5.29％へ上昇しハイテク株のバリュエーションを圧迫したこと、そして機関投資家がNASDAQ100先物のショートポジションを2週間で41％以上増やし10万9700枚に積み上げたことだ。これによりNASDAQ指数は2週間ぶりの安値に沈み、KOSPIは5.46％安、日経平均は2.37％安、台湾は1.20％安、シンガポールは1.16％安となった。タイ経済については、2026年第2四半期の経常収支が8四半期ぶりに赤字へ転じた。輸入燃料費と海運運賃の高騰で貿易収支が121億米ドルの赤字となり、サービス収支の赤字も拡大。これがバーツ安を招き、外国人投資家はTFEXで1日で2万3212枚ものネットショートを積み上げ、月初からタイ株を累計62億バーツ超売り越した。エイジア・プラス証券は、3つの主要グループでの選別買い戦略を推奨。原油価格と海運運賃の恩恵を受けるPTTEP、PSL、RCL、PRM、2026年第3四半期の業績回復とバーツ安の恩恵を受けるCPF、ITC、DELTA、HANA、KCE、BH、BDMS、PR9、そして国内消費、観光、広告メディア関連のCPALL、CENTEL、ERW、VGIを挙げた。本日の注目銘柄は、原油価格の恩恵と高配当が魅力のPTT、バーツ安と食肉価格回復の追い風を受けるCPFで、2026年8月31日に権利落ち日を迎え、中間配当を1株当たり0.45バーツ支払う。KLINIQは下半期の見通しが強く、従来の前年比20％増という売上目標の上方修正が期待される。

カシコン証券は、KLINIQが2026年第2四半期の正常利益を1億1500万バーツと報告し、前年同期比29%増加すると予想している。また、2026年上半期の中間配当を1株当たり0.80バーツとし、前年比14%増加すると見込んでいる。これにより、主要株主であるサタポーン・ガームルアンポン氏とパイブーン・セーリーウィワッタナー氏は、合計で1525万バーツ超の配当を受け取ることになる。サタポーン氏は433万300株（保有比率1.97%）を保有し、税引前配当は約346万バーツとなる。一方、パイブーン氏は1473万7882株（保有比率6.70%）を保有し、税引前配当は約1179万バーツとなる。

証券会社2社は、KLINIQが美容セクターで最も際立っていると評価し、2026年の収益は、上半期の業績が目標を上回ったことを受け、従来の調査予想である11％成長から、目標の20％を超える可能性があると予想している。クルンシー証券は目標株価を33バーツ、投資判断を「買い」に据え置き、2026年通期の利益を4億300万バーツと見込む。一方、別の調査機関は適正株価を30バーツ、投資判断を「投機的買い」に据え置き、2026年通期の純利益を4億5,800万バーツと予想、前年比26％の成長を見込む。既存店売上高の伸び、新規出店、粗利益率の回復が寄与する。さらに、配当利回りは5.6％に達すると予想されている。