Enpro Industries

エンプロは、第2四半期の好調な業績を受け、2026年通期の見通しを上方修正した。売上高は前年同期比17.6%増の3億3880万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は23.2%増の2.50ドルとなった。同社は現在、売上高成長率を14%から16%、調整後EBITDAを3億3000万ドルから3億4000万ドル、調整後希薄化後EPSを9.30ドルから9.80ドルと予想しており、増加分の大半はアドバンスト・サーフェス・テクノロジーズ部門によるものとしている。アドバンスト・サーフェス・テクノロジーズ部門の売上高は、先端ノード半導体製造に関連する精密洗浄サービスの旺盛な需要に牽引され、四半期で21.8%増加した。一方、シーリング・テクノロジーズ部門の売上高は、買収と航空宇宙需要に支えられ、15.3%増の2億1620万ドルとなった。エンプロはまた、アリゾナ州、カリフォルニア州、台湾での生産能力投資を加速するため、2026年の設備投資とソフトウェア資産計上額の見通しを6000万ドルから6500万ドルに引き上げた。

エンプロは2021年7月以降、238%のトータルリターンを達成し、S&P500の71.7%の上昇率の3倍以上を記録した。過去6か月間で株価は37%上昇している。同社の営業利益率は過去5年間で5ポイント拡大し15.3%に達し、1株当たり利益は年平均16.4%の複合成長率で増加したが、これは年率1.8%の収入成長を大きく上回る。しかし、この低調なトップラインの拡大は依然として懸念材料である。エンプロの株価は現在、予想利益の33.6倍、1株当たり319.51ドルで取引されている。

ストックストーリーはエンプロとファースト・ソーラーを監視リストに加え、投資家にシルガン・ホールディングスを避けるよう推奨している。同社はエンプロについて、5年間で営業利益率が5パーセントポイント改善し、1株当たり利益が年率16.4%成長、さらに堅調なフリーキャッシュフロー創出を評価している。ファースト・ソーラーは過去2年間の売上高が年率23.3%成長、プラスのフリーキャッシュフロー、そして資本利益率の上昇が挙げられている。シルガン・ホールディングスは、5年間の売上高成長率が年率5.1%と低く、粗利益率が16.8%と低水準、フリーキャッシュフロー利益率がわずか1.9%と薄い点が指摘されている。産業セクターは6か月で13.3%上昇し、S&P500の7.7%のリターンを上回っている。

コヒーレントは年初来で約99.7%のリターンを記録し、同期間に平均約8%下落したビジネスサービスセクターを大幅にアウトパフォームした。同社は現在ザックスランク1、つまり「強い買い」の評価を受けており、通期の利益コンセンサス予想は過去四半期で14.9%上昇した。同じくビジネスサービスセクターのエンプロも年初来リターン68.5%でセクターを上回り、ザックスランク2、つまり「買い」の評価を得ている。コヒーレントとエンプロはいずれもテクノロジーサービス業界に属しており、同業界は今年これまで平均0.6%下落しているため、両銘柄は業界平均も上回るパフォーマンスを示している。