Suncor Energy Inc

サンコア・エナジーは2026年第2四半期の調整後営業キャッシュフローが53億ドルとなり、過去最高に並んだと発表し、今週から自社株買いを月5億ドルに増額すると明らかにした。同社によると、WTI平均価格が1バレル93ドルと2022年第2四半期より約15ドル低く、フォートマクマレー地域の記録的な降雨で上流部門の生産量が日量5万～6万バレル減少したにもかかわらず、過去最高のキャッシュフローを達成した。サンコアはまた、下流部門の調整後営業キャッシュフローが23億ドル、製品販売量が日量65万5千バレルとそれぞれ過去最高を記録したと報告し、7月の速報生産量は日量約87万バレルで、7月として過去2番目の高水準になるとの見方を示した。同社は四半期中に自社株買い11億ドルと配当7億600万ドルを通じて株主に18億ドルを還元し、通期見通しは達成できるとしている。

サンコア・エナジーが発表した2026年第2四半期の調整後営業利益は1株当たり2.33ドルで、ザックス・コンセンサス予想の2.14ドルを8.9%上回り、前年同期の51セントから大幅に増加した。営業収益は127億ドルで、予想の103億ドルを22.4%上回り、前年同期比で約47.3%増加した。下流部門のマージン改善、上流部門の販売価格上昇、そして過去最高の石油製品販売量が寄与した。取締役会は、1株当たり60カナダセントの四半期配当を据え置き、9月4日時点の株主に対し9月25日に支払うと発表した。同社は第2四半期に、自社株買いで10億カナダドル超、配当で7億カナダドル超を含む、総額18億カナダドルを株主に還元した。調整後営業キャッシュフローは53億カナダドル、フリーキャッシュフローは40億カナダドルだった。上流部門の生産量は日量76万900バレルと、前年同期の80万8,100バレルから減少したが、製油所処理量は第2四半期として過去最高の日量47万600バレルに達し、石油製品販売量は日量65万4,800バレルに増加した。

サンコア・エナジーが発表した2026年第2四半期決算では、四半期フリーファンドフローが1株当たり3.38ドルと過去最高を更新し、前年同期の4倍以上に達した。調整後営業キャッシュフローは四半期として過去最高に並ぶ53億ドル、1株当たりでは4.52ドルと過去最高を記録。純利益は37億3200万ドル、1株当たり3.17ドルに増加した。フリーファンドフローは40億ドルを生み出し、10億ドル超の自社株買いと7億ドル超の配当を通じて、約18億ドルを株主に還元した。2026年8月からは、月次の自社株買いを3億5000万ドルから5億ドルに増額する計画で、2026年通年の自社株買いは47億ドルを見込む。上流部門の生産量は日量76万1000バレル、下流部門では第2四半期として過去最高となる精製処理量日量47万1000バレル、石油製品販売量日量65万5000バレルを達成した。

サンコア・エナジーの取締役会は、普通株式1株当たり0.60カナダドルの四半期配当を承認しました。この配当は2026年9月25日に支払われ、2026年9月4日の営業終了時点の株主名簿に記載された株主が対象となります。記載金額はすべてカナダドルです。

サンコア・エナジーの株価は2026年に30％急騰した。リッチ・クルーガーCEOの下での業務改善が財務と利益率を押し上げ、同社は3年計画の投資家向け目標を1年前倒しで達成した。このカナダのエネルギー生産会社は、四半期配当0.43ドル、利回り約3％を提供し、予想株価収益率は約9倍と、セクター平均の13倍を下回る。アナリストの平均目標株価は63ドルで、統合型ビジネスモデルが原油価格の変動を相殺するのに役立っている。筆者は、堅実な利回り、適正なバリュエーション、業務効率、改善されたリーダーシップを理由に、サンコアを長期的に強気と見ている。

カナダのオイルサンド生産における温室効果ガス原単位は2025年、13年連続で低下し、前年比2%減の1バレル当たり二酸化炭素換算59キログラムとなった。S&Pグローバル・エナジーの分析による。2009年以降、平均GHG原単位は31%、すなわち市場性製品1バレル当たり約27キログラムのCO2換算で減少した。S&Pグローバル・エナジーのバイスプレジデント兼炭素調査責任者であるケビン・バーン氏は、この低下傾向は既存施設の継続的な最適化によってもたらされた、数十年にわたる確立されたトレンドだと述べた。鉱山操業では、車両運行の最適化、廃熱統合、予知保全の改善を通じて最大の改善が見られ、一方でクエスト炭素回収プロジェクトやサンコアのコークスボイラー交換といった、より大規模な飛躍的技術も寄与した。原単位は低下を続けているものの、2024年から2025年にかけて総生産量が日量15万バレル増加したため、絶対排出量は2%増加した。バーン氏は、炭素回収・利用・貯留のさらなる適用なしに生産が拡大すれば、絶対排出量の増加が加速する可能性があると指摘した。

カナダ枢密院議長でカナダ・米国貿易担当大臣のドミニク・ルブラン氏は、アルバータ州訪問をフォートマクマレーで開始し、サンコア・エナジーの上級幹部やフォートマクマレー商工会議所の貿易・産業界のリーダーと会談した。アサバスカ・オイルサンドを開発した初の商業プラントであるサンコアのベースプラントを視察した際、大臣は、施設の排出量を大幅に削減しながら送電網に電力を供給している2基の新しいコージェネレーションユニットを視察した。大臣は、アルバータ州の天然資源を解放し、クリーンで従来型のエネルギーにおける世界のリーダーとしてのカナダの地位を固めることを目的とした、カナダ・アルバータ覚書の最近発表された実施協定へのカナダのコミットメントを再確認した。また、低排出のアルバータ産ビチューメンを輸送し、アジア市場へのアクセスを拡大するための新しい西海岸石油パイプラインの重要性を認識し、世界最大の炭素回収・利用・貯留プロジェクトであるパスウェイズ・プロジェクトへのアルバータ州のパートナーシップに言及した。フォートマクマレー商工会議所のディアナ・デ・ソウザ会頭との炉辺談話では、主要プロジェクト局の連邦プロセス合理化における役割、カナダ全土での物品、サービス、労働力のより自由な移動の推進、北米の競争力強化のためのカナダ・米国・メキシコ協定の見直しについて議論した。

債券利回りの急落と、2035年までに社会保障の財源不足が予測される中、従来の退職後の収入戦略は機能しなくなっています。この記事では、代替案として低リスクで高品質な企業の配当株を推奨しており、OFGバンコープは利回り3.01％、年率20％の増配、サンライフは利回り3.63％、8.54％の増配、サンコア・エナジーは利回り3.09％、3.84％の増配を挙げています。インフレに対抗するため、利回りが約3％で増配が続く銘柄に注目するよう助言しつつ、配当重視の投資信託やETFの高コストにも注意を促しています。