Winmark Corporation

プレイトーズ・クローゼットやワンス・アポン・ア・チャイルドのフランチャイザーであるウィンマークの株価は、2026年7月17日時点で約388.10ドルと、過去1年間でわずか3％の上昇にとどまっている。第2四半期のロイヤルティ収入は7.8％増の2010万ドルとなった。同社は資産軽量型モデルを採用し、フランチャイズ更新率は98％、収入の約90％を経常的なロイヤルティ手数料が占める。上半期の収入は4280万ドルと前年同期の4230万ドルから増加したが、1株当たり利益は2.89ドルから2.81ドルに低下した。モトリーフールのヒドゥン・ジェムズ・スーパースコアでは、ウィンマークは100点満点中78点で「強い」カテゴリーに分類され、持続的な競争優位性と高い資本効率を反映しているが、株価収益率が約35倍と高く、成熟した低成長プロファイルであることがスコアの上限となっている。経営陣は2025年に機器リース事業の整理を完了し、純粋なフランチャイザーとなったが、販売費及び一般管理費は報酬コストと一時的なソフトウェアライセンス費用により前年比14％増加した。現在1株当たり1.02ドルの四半期配当は今後も増加が見込まれるが、バリュエーションが事業の緩やかな成長軌道に調整されるにつれ、株価は引き続き低迷する可能性がある。