Ulta Beauty Inc

Bath & Body Worksの第2四半期の純売上高は15億ドルで、前年同期比2.3%減となりましたが、同社のガイダンス範囲（5%減から3%減）を上回りました。調整後1株当たり利益は0.62ドルで、0.20ドルから0.25ドルの範囲を大幅に上回り、約8000万ドルの関税還付による恩恵を含みます。同社は通期の調整後EPSガイダンスを2.60ドルから2.80ドルに引き上げ、純売上高ガイダンスを4%減から2.5%減に狭め、フリーキャッシュフロー予想を約6億5000万ドルに増やしました。ダイレクトチャネルの売上高は3%増の2億7500万ドル、国際およびその他の純売上高は24.9%増の1億800万ドルとなりましたが、米国およびカナダの店舗売上高は5.4%減の11億ドルとなりました。CEOのダニエル・ヒーフ氏は、デジタル成長と流通拡大の進展を指摘し、Amazonの純売上高は前期比で3倍以上に増加し、Ulta Beautyは約600店舗で展開を開始したと述べましたが、店舗への来店圧力が続き、第3四半期の見通しは弱く、調整後EPSは0.07ドルから0.12ドルと予想されると認めました。

Bath & Body Worksは水曜日、第2四半期の業績がガイダンスを上回ったことを受け、通期の調整後利益見通しを引き上げたが、同社の今四半期の見通しはアナリスト予想を下回り、株価は時間外取引で約4%下落した。オハイオ州コロンバスに拠点を置く同社は、2026年度の調整後1株当たり希薄化後利益を2.60ドルから2.80ドルと予想し、従来の2.40ドルから2.65ドルから引き上げた。第3四半期について、Bath & Body Worksは純売上高が2.5%から5%減少すると予想しており、ロイターによるとアナリスト予想の2.9%減と比較される。第3四半期の調整後1株当たり利益は7セントから12セントと予想され、アナリストコンセンサスは26セントである。第2四半期の純売上高は15億1000万ドルに達し、前年同期比2.3%減で、アナリストが予想した15億ドルをわずかに上回った。調整後1株当たり希薄化後利益は0.62ドルで、約8000万ドルの関税還付金により押し上げられた。この一時項目を除くと、調整後1株当たり利益は0.31ドルとなった。最高経営責任者のダニエル・ヒーフ氏は、店舗への来客数の減少が継続的な重荷となっていると指摘する一方、オンライン直接販売の純売上高は四半期に3%増加し、2021年以来初めての増加となった。国際およびその他の収益は約25%増加した。同社はまた、Ulta Beautyとの提携を発表し、米国内の600以上のUlta店舗とオンラインで製品を販売する。これは、小売流通の拡大を通じて新規顧客にリーチするための幅広い取り組みの一環である。

PROYAは、米国最大のビューティー小売業者であるUlta Beautyと提携し、同社のグローバル・プレステージ・スキンケアラインに加わることになりました。今年11月、PROYAは全米400店舗のUlta Beauty店舗およびオンラインのUlta.comで、アドバンスト・ファーミングとオリジナル・リペアのコレクションを発売します。この提携は、PROYAのグローバル展開における重要な節目であり、科学に基づくスキンケア哲学を米国の消費者に届けます。PROYA海外事業責任者のYuli Cai氏は、この提携が品質、科学的革新、長期的成長を基盤としたグローバル・ビューティーブランドとしてPROYAを築く上で重要な一歩であると述べました。同ブランドは、Ulta Beautyの全米規模の店舗網と数百万人のUlta Beautyリワーズ会員を活用し、米国全土で消費者の深い信頼を育み、西欧やその他のグローバル市場への将来の展開に向けて再現可能な小売提携モデルを構築することを目指しています。

ロイターの報道によると、Adobe Analyticsのデータを引用し、6月に米国消費者の41%がオンラインショッピングで生成AIを利用したとされる中、Ulta BeautyとEtsyでは、AI経由で訪れた買い物客のコンバージョン率が従来の流入経路の約2倍に達している。Ultaは、GeminiやChatGPT経由で訪れた訪問者のコンバージョン率と購買意欲が約2倍だったと述べ、Etsyは、買い物客がChatGPTを通じて商品を発見することはあっても、通常はEtsyに戻って取引を行うと説明した。OpenAIは3月に単独型のInstant Checkoutツールを終了し、商品発見の後に加盟店が決済を担う方式へと移行したため、取引の主導権は小売業者側に残されている。Ultaのロイヤルティプログラムは会員数が4600万人を超え、米国売上高の約95%を生み出しており、AIプラットフォームが顧客関係を奪う動きに対する強力な防衛手段となっている。一方、Etsyは決済と出品者へのアクセスを維持しているものの、チャットボットがマーケットプレイスでの閲覧に取って代わり、サイト内広告が弱まるリスクに直面している。鍵となるのは、GoogleやAmazonなどのプラットフォームが取引により近づく中で、小売業者がAI経由の取引を直接的な顧客関係へと転換できるかどうかだ。

ウルタ・ビューティーは取締役のケリー・ガルシアを最高技術責任者に任命し、2026年8月31日付で就任する。これによりテクノロジー重視の姿勢を強める。最も注目される見方では、株価は1株627.25ドルと評価され、前回終値489.47ドルを22%上回り、割安であることを示唆している。この評価は、強化されたデジタル基盤、パーソナライゼーションツール、オムニチャネルフルフィルメントによってもたらされる特定の収益・利益率の道筋に結びついており、電子商取引注文の半分は店舗から発送される。ウルタ・ビューティーは依然として、店舗コストや賃金の上昇、2026年に予定されるターゲットとのショップインショップ提携終了による圧力に直面している。

ウルタ・ビューティーは、メキシコと中東に新店舗を開設することで国際展開を進めており、英国とアイルランドの事業であるスペースNKも引き続き健全な成長を遂げています。同社はメキシコに2店舗を新規オープンし、その中にはメキシコシティ中心部の特徴的な2階建て店舗も含まれています。また、フランチャイズパートナーのアルシャヤグループがドバイモールに中東で3店舗目を開業しました。経営陣は、これらの新しい事業が時間の経過とともに収益を押し上げる成長に貢献し、同社の長期的な成長戦略を支えると期待しています。ウルタ・ビューティーは、中東の流動的な状況にもかかわらず、国際事業の長期的な可能性について楽観的な見方を維持しています。

Ulta Beautyのディスカウントキャッシュフロー分析によると、同社株は18.5%割安で、1株当たりの本源的価値は約566ドルと示唆される。一方、株価収益率は16.7倍で、モデル上の適正PERである15.9倍をわずかに上回る水準にとどまっている。同社は直近12カ月で約11億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しており、DCFモデルではこのキャッシュフローの継続的な成長を前提としている。PERは専門小売業界の平均である19.6倍や同業他社平均の23.8倍を下回っているが、6つの広範なバリュエーションチェックのうち4つしかクリアしておらず、評価はまちまちだ。主なリスクとしては、コア顧客へのインフレ圧力やターゲットとの提携解消が挙げられる一方、海外展開や新たなブランド提携が将来のキャッシュフローを支える可能性がある。

ウルタ・ビューティーは、市場予想を上回る第1四半期決算を受けて、2026年度の利益見通しを上方修正しました。1株当たり利益の見通しを従来の28.05ドルから28.55ドルのレンジから、28.36ドルから28.80ドルに引き上げる一方、純売上高の成長率見通しは6％から7％で据え置きました。第1四半期の1株当たり利益は7.74ドルと、コンセンサス予想の6.90ドルを上回り、純売上高は11.1％増の31億6390万ドルとなりました。既存店売上高は5.3％増加し、全カテゴリーにわたる幅広い強さが牽引し、特にフレグランスは10％台後半の既存店成長を達成しました。同社はまた、TikTokショップの開設やロイヤルティプログラムの会員数が約4690万人に拡大するなど、戦略的取り組みも継続しています。

ウルタ・ビューティのロイヤルティプログラムは、2026年度第1四半期に会員数が約4700万人に達し、前年同期比4%増加しました。同社は顧客データと人工知能を活用し、よりパーソナライズされたショッピング体験を提供しています。その一環として、商品発見やエンゲージメント向上を目的としたオンラインショッピングエージェント「ウルタAI」を導入しました。AIと自社のロイヤルティデータを組み合わせることで、ウルタ・ビューティはコミュニケーションやプロモーションを個人の好みに合わせて調整し、購入特典、お得なオファー、割引率、価格帯別プロモーションなどのインセンティブを提供しています。同社は顧客との関係を単なる取引から個別化された体験へと進化させ、エンゲージメントの強化を図っています。

ウーバー・テクノロジーズの株価は過去52週間で20.18％下落したが、月間アクティブプラットフォーム顧客数や総予約額などの業績指標が改善しており、買いの好機を示唆している。ナンシー・ペロシ下院議員は最近、権利行使価格50ドル、満期2027年3月19日のウーバーのコールオプション200枚を購入した。同社の2025年度の収益は前年比18％増の520億ドル、調整後EBITDAは65億ドル、フリーキャッシュフローは69億ドルだった。ウーバーワンの会員数は2026年3月時点で5000万人に達し、同社はエクスペディア・グループとの提携によるホテル予約や、アルタ・ビューティーとの提携による美容商品配送にも進出している。アナリストのコンセンサス評価は「強い買い」で、平均目標株価は106.28ドルと、46.8％の上昇余地を示している。

バス・アンド・ボディ・ワークスの株価は3.5％上昇した。同社がウルタ・ビューティと提携し、ウルタの店舗で製品を販売すると発表したためだ。この協業により、厳選されたバス・アンド・ボディ・ワークスのボディケア製品とホームフレグランス製品が、2026年7月12日より全米600店舗以上のウルタ・ビューティ店舗とウェブサイトで販売される。ウェルズ・ファーゴは目標株価を25ドルから26ドルに引き上げ、オーバーウェイトのレーティングを維持した。株価は前日比3.5％高の21.45ドルに落ち着いた。

Ulta Beautyの最高マーケティング責任者ケリー・マホニー氏は、同社のロイヤルティプログラムが11年前の1700万人から現在4700万人に成長し、社内では今や関係構築エンジンと見なされていると述べた。膨大な選択肢に圧倒される顧客を支援するため、Ultaはビューティーグラフと呼ばれる独自のアルゴリズム推薦システムを活用し、ニーズを予測して高度にパーソナライズされた体験を提供している。

バス＆ボディ・ワークスは、アルタ・ビューティとの戦略的提携を発表しました。2026年7月12日より、厳選されたボディケア製品とホームフレグランス製品を、全米600店舗以上のアルタ・ビューティ店舗およびアルタ・ドットコムで展開します。この展開は、バス＆ボディ・ワークスが専門小売業者からカテゴリーをリードするグローバルブランドへと変革するための、より広範なマーケットプレイス戦略の一環であり、同社の「消費者第一の方式」における重要な一歩となります。品揃えには、代表的なファインフレグランスミスト、ボディクリーム、ハンドソープ、3芯キャンドル、ウォールフラワーに加え、アルタ・ビューティ限定で復活する懐かしの香り「ジュニパーブリーズ」が含まれます。全米に1500店舗以上を展開する米国最大の専門美容小売業者であるアルタ・ビューティは、この提携を、既存の品揃えを補完するホームフレグランスとボディケアのカテゴリーにおける空白地帯を埋める機会と捉えています。両社は発見主導型の体験を重視しており、バス＆ボディ・ワークスは、選択的なマーケットプレイス拡大による初期の好調な結果を挙げています。

モトリーフールの分析によると、チポトレ・メキシカン・グリル、アルタ・ビューティー、ダッチブロスは、最近の株価低迷にもかかわらずファンダメンタルズが堅調な、魅力的な長期成長株だ。チポトレは2026年に350～370店舗の新規出店を計画し、2029年までに売上高161億ドルを目標とする。これは現在の約2倍の水準だが、2025年に3度の売上予想引き下げを行い、株価は高値から34%以上下落した。アルタ・ビューティーは2026年第1四半期の純売上高が11.1%増の31億6000万ドル、既存店売上高が5.3%増とアナリスト予想を上回り、通期利益見通しを上方修正したが、2026年の株価は25%近く下落している。ダッチブロスは、スターバックスが50%以上値上げしたのに対し、2019年以降の値上げ幅を約30%に抑えており、2026年に少なくとも181店舗の新規出店を計画し、2026年2月には家庭用コーヒー製品を発売した。現在の1000店舗強に対し、長期的には7000店舗以上を目標としている。

ストックストーリーは、コストコとアルタ・ビューティーを持続的な競争優位性を持つ消費財小売株と位置づける一方、投資家にフロア・アンド・デコアの売却を推奨している。コストコは2年間の平均既存店売上高成長率6.6%、売上高2936億ドル、投下資本利益率35%を享受している。アルタ・ビューティーは既存店売上高成長率3.5%、投下資本利益率32.6%を示している。フロア・アンド・デコアは1株当たり利益が減少しており、3年間の年平均で12.9%の減少、投下資本利益率は8%と、収益性の低下を示している。

ウルタ・ビューティーのフレグランスカテゴリーは、2026年度第1四半期に10%台後半の既存店売上高成長を達成し、総収入に占める割合を11%から12%に拡大した。好調の原動力は、イヴ・サンローラン、カロリーナ・ヘレラ、ヴァレンティノといった主要ラグジュアリーブランドの新製品に加え、新たに導入したバルマンの初期パフォーマンスが期待を上回ったことにある。また、独占ブランドNOYZの新ミルクセントフォーマット投入もイノベーションとして寄与し、同ブランドのMylk de Parfumはフレグランスと保湿スキンケアを融合させた製品で、NOYZを四半期のトップ20フレグランスブランドに押し上げた。経営陣は、戦略的投資、店頭体験の向上、在庫可用性の改善、主要な季節イベントの活用を通じて、フレグランスカテゴリーを積極的に強化する方針を強調した。ウルタ・ビューティーの株価は過去1年間で3.8%下落しており、現在のザックスランクは3、つまり「ホールド」となっている。

ウルタ・ビューティが発表した第1四半期の売上高は31.6億ドルで、前年同期比11.1％増となり、ザックス・コンセンサス予想の31.1億ドルを上回った。1株当たり利益は7.74ドルで、前年同期の6.70ドル、そしてコンセンサス予想の6.90ドルを大きく上回った。既存店売上高は5.3％増と、アナリスト予想の4.3％増を上回った。期末の総店舗数は1,521店と、予想の1,517店をわずかに上回り、新規出店は18店で、予想の13店を上回った。主要販売カテゴリー別では、化粧品が純売上高の40％、ヘアケアが18％、フレグランスが12％、サービスが4％、その他が2％を占め、いずれもアナリスト予想とほぼ一致した。

モトリーフールの分析によると、2026年の消費者株としてアルタ・ビューティーがアバクロンビー＆フィッチより有望視されている。アバクロンビー＆フィッチの2026会計年度の売上高は約53億ドル、純利益は約5億6600万ドルだったのに対し、アルタ・ビューティーは売上高約124億ドル、純利益約12億ドルを計上した。両社とも負債資本倍率は約0.8倍だが、アルタの予想PERは16.5倍と、アバクロンビーの8.3倍の2倍近い。ただし、セクター平均の29.6倍は下回っている。分析では、アルタの1株当たり純利益が11％増加すると予想され、10億ドル超の自社株買いも行われる一方、アバクロンビーは増収にもかかわらず純利益が減少する見通しである点が強調されている。アルタの長い実績と1株当たり利益率の向上へのシフトが優位性をもたらしているが、ターゲットとの提携解消やブランド集中のリスクにも直面している。