Willdan Group Inc

ウィルダン・グループは、商業およびデータセンター需要の加速を背景に、四半期として過去最高の収益性を計上し、2026年通期の財務目標を上方修正した。契約収益は33.2%増の2億3100万ドル、純収益は23.5%増の1億1720万ドル、調整後EBITDAは50.6%増の3300万ドルとなり、純収益に対する調整後EBITDAマージンは過去最高の28.2%に達した。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は53.4%増の1.58ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は38.0%増の2.07ドルとなった。同社は現在、通期の純収益を4億1500万ドルから4億3000万ドル、調整後EBITDAを1億300万ドルから1億700万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益を5.00ドルから5.15ドルと見込んでいる。経営陣は最近の契約獲得案件として、ロサンゼルス市水道電力局の太陽光街路灯拡張工事1億1000万ドル、ニューヨーク市立大学セントラルプラント改修工事5300万ドル、南カリフォルニア地域エネルギー・ネットワークのエネルギー効率化案件4900万ドルを挙げた。

ザックス・インベストメント・リサーチは、AI導入と好調なサービス活動に支えられて成長する業界の中で、短期的な成長が期待できるビジネスサービス株としてULソリューションズ、ウィルダン・グループ、ジップリクルーターの3銘柄を挙げている。ザックスのビジネスサービス業界は業界ランク108で、過去1年間はS&P500の23.9%上昇に対して34.1%下落と市場全体を下回り、現在の予想株価収益率は13.31倍で取引されている。ULソリューションズは新たな試験施設とAI搭載ソフトウェアでグローバルプラットフォームを拡大しており、2026年のコンセンサス利益予想は3.2%増の1株当たり2.26ドルに上昇している。ウィルダン・グループはサザン・カリフォルニア・エジソンとの1億ドルの延長契約や5400万ドルの近代化プロジェクトなど複数の契約を獲得し、最近のバートン・エナジー・グループ買収が2026年の利益を押し上げると見られ、コンセンサス予想は8.3%増の1株当たり4.94ドルに上昇した。ジップリクルーターはAI搭載の採用ツールと履歴書データベースを強化しており、2026年のコンセンサス1株当たり損失は50%縮小して8セントとなっている。

ウィルダン・グループは6月の投資家向けプレゼンテーションを公開し、同社のコンサルティング、エンジニアリング、実装サービスがデータセンターの冷却とグリッド計画にどのように対応するかを詳述した。同社はミッションクリティカルなキャンパスで、エンジニアリング、エネルギー評価、制御統合、調達、建設管理を提供している。エボック・データセンターズのプロジェクトでは、冷却システムの最適化、設定値の調整、制御の改善により、年間150万キロワット時の節約を達成したと引用した。AIデータセンターにおける熱管理問題へのウィルダンの関与は、直接的な液冷ハードウェアではなく、エネルギー効率、電力相互接続、負荷予測、施設システムの分野での活動に基づいている。

ウィルダン・グループに対する強気の投資テーマがInfoArb SheetsのSubstackで公開され、電力需要の増加とデータセンター関連の電力インフラに牽引された同社の力強い成長と利益率拡大が強調された。このテーマでは、バートン・エナジーの買収が収益構成を変え、商業向け比率を事業の約4分の1に引き上げて収益性を改善している一方、APGセグメントがデータセンターの電力ブロック工事や蓄電池ソリューションで急速に規模を拡大しており、短期的に2倍以上、場合によっては3倍になる可能性があると指摘している。2026年第1四半期の決算では、正常化後の純収益成長率が16.6%、調整後EBITDA成長率が35%となり、経営陣は2026年に利益率が20%台半ばへ拡大し、長期的には20%台後半に達する道筋に自信を示した。バランスシートは低レバレッジで健全であり、追加のカタリストとしてLADWPの立ち上げ寄与、バートンからのクロスセル、AIによる送電網制約へのエクスポージャー拡大が挙げられる。ウィルダンの株価は6月17日時点で92.68ドル、過去12カ月ベースのPERは25.28倍、予想PERは19.19倍となっている。