KGIが飲料セクターの投資判断を「アウトパフォーム」に引き上げ、CBGを2026年第4四半期のトップピックに選定

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โดย HoonVision·TH·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

KGI証券はタイ飲料セクターの投資判断を従来の「ニュートラル」から「アウトパフォーム」に引き上げ、2026年第4四半期のトップピックとしてCBGを唯一選定し、次いでOSPとICHIを挙げた。リサーチ部門は、米国とイランの緊張激化に伴う原材料コスト上昇圧力や2026年第3四半期予想の低需要期は短期的な要因に過ぎず、中期的な利益率には影響しないとし、最近の株価下落を再び買い増す好機と見ている。リサーチ部門は、セクターの2026年下期予想利益がCBG主導で前期比および前年同期比ともに増益となると予想。一方、2026年第3四半期予想のコア利益は、OSPとICHIの増収と良好なコスト管理により前年同期比で増益を維持する見通し。タイ飲料需要はまちまちで、エナジードリンクは2026年6月までの年初来累計で前年同期比2.6%増と、3月の1.8%増から加速した。一方、即飲茶は前年同期比2%減と、従来の6%減から改善した。リサーチ部門は、両カテゴリーとも2026年第3四半期予想は前年同期比で縮小が続くものの、減少率は鈍化すると予想。2026年第3四半期を過ぎると、深刻化するエルニーニョ現象が需要を押し上げる触媒となり、その効果は2027年上期まで持続する可能性がある。2026年第2四半期決算発表後、市場はCBGとOSPの利益予想を引き上げ、セクターの2026年から2027年の新利益予想は年初来でマイナス2%からプラス1%となり、従来のマイナス3%からマイナス3%から改善した。ただしICHIの予想は変わっていない。リサーチ部門の2026年から2027年のコア利益予想は前年同期比3%増および9%増を反映しており、すでにコンセンサスとほぼ一致している。

銘柄への影響 3

Consumer Staples▲ · 3 銘柄
Carabao Group Public Company Limited
CBG
▲ ポジティブ資本関連度

KGI upgrades Thai beverage sector to Outperform and names CBG as its sole top 4Q26 pick, viewing the recent share price decline as a re-accumulation opportunity.

Ichitan Group Public Company Limited
ICHI
▲ ポジティブ資本関連度

KGI lists ICHI among its preferred Thai beverage picks after the sector upgrade, though ICHI's earnings estimates remain unchanged.

Osotspa Public Company Limited
OSP
▲ ポジティブ資本関連度

KGI lists OSP as a pick after CBG, with 3Q26F core earnings expected to grow YoY on revenue growth and good cost control.

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