ダオ、CENTELとERWを推奨、第4四半期の観光ハイシーズンと航空各社の新路線就航を追い風に

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โดย Kaohoon·TH·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

タイの証券会社ダオは、観光セクターの投資判断を市場平均超とし、第4四半期のハイシーズン見通しに強気の見方を示した。外国人観光客数が大幅に増加すると予想されるためだ。主な追い風は、航空各社が2026年10月から12月にかけて、そして2027年4月まで新路線の就航や便数の増加を順次進めていることである。その大半は米国や欧州からバンコク、クラビ、プーケットへの直行便だ。10月から12月の期間には、約10社の航空会社がタイへの新路線を開設する予定で、LOTポーランド航空、ヴァージン・アトランティック航空、ベラヴィア、ルング航空、SASスカンジナビア航空、ベトジェットエアなどが含まれる。これは、タイ国政府観光庁が今年最後の4カ月間に大型イベントや各種フェスティバルで市場を活性化し、2026年のタイ観光収入を2兆7000億バーツに押し上げ、外国人観光客数を目標の3300万人に近づけようとしている動きと一致する。アナリスト部門は、国内ホテル比率の高い順に最も恩恵を受ける銘柄としてERW、CENTEL、MINT、SHRを挙げている。2026年の外国人観光客数は合計3200万人と予想され、前年同期比3%減となる見込みだ。一方、中国人観光客は480万人と予想され、前年同期比7%増となる。投資戦略では、ダオはCENTELの買いを推奨し、目標株価を48.00バーツとした。7月から8月の1室当たり収益であるRevPARが前年同期比8%増加したことが支援材料だ。第3四半期の事前予約は前年同期比8%増、第4四半期の事前予約は前年同期比2桁成長となっており、第4四半期の利益見通しが際立って回復すると予想される。現在のEV/EBITDAはわずか13倍で取引されている。また、ERWの買いも推奨し、目標株価を4.20バーツとした。第3四半期の事前予約では、低い比較基準からRevPARが前年同期比約5%成長すると予想されることが恩恵となる。加えて第4四半期には、10月の世界銀行・IMF会議や12月のトゥモローランド音楽祭など世界的なイベントがあり、予約が継続的に入り、稼働率はすでに80%まで急上昇している。現在のPERは20倍で取引されており、平均の約25倍を下回っている。

銘柄への影響 4

Consumer Discretionary▲ · 4 銘柄

カバレッジ外企業 7

Belavia非上場± 混在
関連度

DAOL Securities (Thailand) Public Company Limited非上場± 混在
関連度

Loong Air (长龙航空)非上場± 混在
関連度

LOT Polish Airlines非上場± 混在
関連度

SAS AB (Scandinavian Airlines)非上場± 混在
関連度

VietJet Aviation Joint Stock Company非上場± 混在
関連度

Virgin Atlantic非上場± 混在
関連度

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