インフレ抑制へ、11月のRBA利上げに投機筋が賭ける

MacroDigital Finance

โดย Bloomberg·

要約 · なぜ重要か

投機的な投資家の間では、インフレ率が中央銀行の目標を上回ったままであることから、オーストラリア準備銀行が11月に再び金利を引き上げるとの見方が強まっている。スワップ市場では11月までに0.25ポイントの利上げが行われる確率が約45％織り込まれており、火曜日のRBA決定前の38％から上昇した。一方、2026年11月限の銀行間金利先物の取引は、会合当日に3カ月超ぶりの高水準となった。こうした賭けは、政策当局が今週金利を据え置いた後でも、RBAの引き締めサイクルが終わったとの見方に疑念が強まっていることを示しており、トレーダーらは年内に追加利上げが必要かどうかの手がかりを、今後の物価・労働市場データに求めている。シドニーのコモンウェルス銀行で短期金利トレーディングのディレクターを務めるスコット・ボビス氏は、ファストマネーはインフレが予想以上に根強いとの見方に基づくポジションを積極的に取っており、それが最終的にRBAに一段の政策引き締めを迫ることになると賭けていると述べた。RBA理事会は今週、キャッシュレートを4.35％に据え置くことを全会一致で決定したが、ミシェル・ブロック総裁はインフレリスクは上振れ方向に傾いたままだと繰り返し強調し、中央銀行が借入コストを再び引き上げる必要が生じる可能性は十分あると述べた。バンク・オブ・アメリカのシドニー拠点でオーストラリア・ニュージーランド金利トレーディング責任者を務めるマーク・エルワーシー氏によると、さらなる引き締めへの期待はイールドカーブの形状も変えており、投資家は短めの年限の債券から資金を移し、より長い年限へのエクスポージャーを増やしている。一部の投資家はより慎重な見方を取っており、失業率の緩やかな上昇や住宅センチメントの弱さを、引き締め的な政策が経済を圧迫している兆候とみなしている。UBSアセット・マネジメントは、さらなる引き締めの必要性はほとんどないとみている。ブラックロックは追加利上げが必要になるとの見方を取っており、11月の利上げを支持している。ブラックロックのオーストラリア部門で債券・クレジット商品戦略責任者を務めるキャサリン・パーマー氏は、われわれにとって論理的な月は11月だと述べた。