HSBC、ネットフリックスを「保有」に格下げ、目標株価を21%引き下げ76ドルに

โดย GuruFocus·

要約 · なぜ重要か

HSBCはネットフリックスの投資判断を「買い」から「保有」に引き下げ、目標株価を21%引き下げて96ドルから76ドルとした。これを受けて火曜日の寄り付きで同ストリーミング大手の株価は1%超下落した。アナリストのモハメド・ハルーフ氏は、ネットフリックスオリジナルコンテンツの受け入れ低下やテレビ視聴におけるユーチューブのシェア拡大を挙げ、短期的な視聴エンゲージメントの回復は見込み薄だと述べた。ユーチューブは7月に米国のテレビ視聴で過去最高となる14.2%のシェアを記録した一方、ネットフリックスは7.8%にとどまり、ネットフリックスの週間トップ10に入る英語番組の視聴時間は7月から8月にかけて前年同期比で約17%減少した。HSBCは2027年と2028年のネットフリックスコンテンツ支出見通しを約2%引き上げる一方、これらの年のEPS予想を約6%から9%引き下げた。ユーチューブが2026年にクリエイターへ約230億ドルを分配すると見込まれるのに対し、ネットフリックスのコンテンツ現金支出は約200億ドルである点を指摘している。新しい目標株価では現在の水準からの上昇余地は約3%しかない。