モルガン・スタンレー、カーソル買収でスペースXの強気ケースを600ドルに引き上げ

バロン・キャピタルの創業者兼最高経営責任者であるロン・バロン氏は、テスラとスペースXの潜在的な合併について、イーロン・マスク氏が下す決定を公に支持すると述べ、CNBCに対し「あなたがより良いと判断したものであれば、私は支持する」と語った。2014年にテスラ、2017年にスペースXへの投資を始めたバロン氏によると、バロン・キャピタルは現在、スペースX株を約250億ドル、テスラ株を約50億ドル保有しており、これらの初期投資は、顧客の生涯利益710億ドルのうち、約300億ドルの利益を生み出したという。同氏は、合併が良いアイデアである理由と悪いアイデアである理由の両方をマスク氏に非公開で伝えたと述べたが、詳細は明かさなかった。合併をめぐる議論は、マスク氏がAll-Inポッドキャストのライブサミットでコメントした後、再び加熱している。同サミットでは、スペースXの社長であるグウィン・ショットウェル氏とともにオンラインでインタビューを受けた。別途、バロン氏はスペースXのスターリンク部門を最も過小評価されている資産の一つと呼び、10年以内に売上高1兆ドル、EBITDAで7000億ドルから8000億ドル、評価額14兆ドルから15兆ドル、顧客数3億人に達する可能性があると予測した。現在の顧客数は約1500万人である。

ブルームバーグが指数算出会社のデータを引用して報じたところによると、スペースXのナスダック100指数におけるウエートは、月曜日に発効する四半期ごとのリバランスで2.82%へ倍増以上となる。金曜日の終値に基づいて算出されたこの調整は暫定ウエートを確定させるもので、宇宙・衛星大手の指数への影響力がその巨額の市場評価に見合う方向へ動き始めることを意味する。7月に株式公開を果たしたスペースXの現在のウエートは1.28%と比較的小さい。上場後に大半の株式がロックアップされていたためで、ナスダックが新規上場のメガキャップ企業について10%の浮動株比率の下限を求めずにより早く指数に組み入れられるよう規則を改定した後も、指数上の存在感は抑えられてきた。今回のリバランスは異例のねじれの解消に寄与する。スペースXは時価総額が2兆ドルを超え、ナスダック100で7位の企業でありながら、現在のウエートでは比率ベースの上位20銘柄にも入っていない。指数ウエートの急上昇により、同指数に連動するパッシブファンドや上場投資信託はポートフォリオを調整し、スペースX株を数十億ドル規模で購入することを迫られる。対象には、ナスダック100に連動する世界最大級のETFの一つである4820億ドル相当のインベスコQQQトラスト・シリーズ1が含まれ、世界で200を超える投資商品が同指数に連動し、運用資産総額は8000億ドルを超える。