MPマテリアルズ、USAレアアース、TMCがレアアース国内回帰で異なるリスク・リターンの道筋を示す

華錫有色は9月18日、間接支配株主である広西キーメタル集団およびその株主である北部湾港集団、キーメタル株式ファンドが中国五鉱集団有限公司と「協力枠組み協議」を締結したと発表した。中国五鉱は広西キーメタル集団に増資し、51%の株式を取得して広西キーメタル集団を連結財務諸表の範囲に組み入れる予定である。取引完了後、北部湾港集団は同社を間接支配しなくなり、華錫有色の実質支配者は広西チワン族自治区人民政府国有資産監督管理委員会から中国五鉱に変更され、中国五鉱は華錫有色の株式56.47%を間接保有することになる。中国五鉱が広西キーメタル集団を通じて間接保有する同社の権益が発行済み株式の30%を超えるため、全面公開買付け義務が発生する。中国五鉱は1株当たり47.40元で、支配株主である華錫集団を除く華錫有色のA株を保有するその他すべての株主に対し全面公開買付けを実施する予定で、無期限流通株2億7500万株、総株式数の約43.53%を買い付ける計画であり、全額現金で支払い、最大資金総額は約130億5100万元となる。同社の株式は2026年9月21日月曜日の寄り付きから売買を再開する。今回の増資取引は、広西キーメタル集団の株主総会での審議、国家市場監督管理総局の経営者集中審査、および権限を有する国有資産監督管理部門の承認を経る必要があり、公開買付けも中国五鉱の増資による51%株式取得の引渡し完了後に最終的に実施される。

中国国有のレアアース大手である中国稀土集団が、盛和資源の買収に向けた協議を進めていることが関係筋2人の話で明らかになった。協議は今年に始まり、中国稀土集団は支配株式の取得を望んでいるという。取引が成立すれば、盛和が保有する海外企業の株式、中でも米レアアース企業ＭＰマテリアルズの株式３％が移管されることになり、中国稀土集団は米国防総省が筆頭株主となっているＭＰに出資する形となる。買収が実現すれば、一部民間所有のレアアース採掘・精製分野における中国最後の大手企業の一つが中国稀土集団の傘下に入り、この分野を国家の管理下に統合しようとする数十年にわたる取り組みに終止符が打たれる。盛和は昨年、豪ピーク・レアアースを買収した。関係筋の1人によると、取引が成立すれば盛和は中国政府が供給管理に用いる割当枠をより容易に確保できるようになる。中国稀土集団、盛和資源、中国商務省はいずれもコメント要請に応じていない。