ナイキ、2027年1月より中国でパートナー運営のオンラインストアから撤退

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要約 · なぜ重要か

ナイキは2027年1月より、中国でパートナーが運営するオンライン店舗での販売を停止する。バーンスタインのアナリストによると、この動きにより2027年度の中国事業の営業利益率は200ベーシスポイント上昇し24％となるが、卸売オンラインチャネルの縮小に伴い約10億ドルの収益が失われる見通しだ。このチャネルはナイキの中国事業の10％台後半を占めており、廃止により2027年度の中国事業は恒常為替レートベースで10％台前半の減少となり、全社の成長率を2ポイント押し下げると予想される。これ以降、ナイキの中国におけるデジタルプレゼンスは、自社ウェブサイトとアプリ、そしてTmall、JD.com、Douyinの公式旗艦店に限定される。これは、ブランドイメージを損なってきたと経営陣が指摘するグレーマーケットの転売業者や大幅な値引きを抑制するためのシフトだ。バーンスタインはナイキの目標株価を72ドルから68ドルに引き下げ、2027年度の1株当たり利益予想を2.10ドルから1.96ドルに下方修正したが、アウトパフォーム評価は維持している。同証券は、最大の短期的受益者としてアディダスを挙げ、TopsportsやPou Shengといったパートナーが失われたナイキのオンライン販売量を補う必要があると指摘。また、低価格帯では国内ブランドのAntaやLi Ningが恩恵を受けると見ている。

銘柄への影響 6

Consumer Discretionary± 混在 · 6 銘柄
Nike Inc
NKE
▼ ネガティブ需要関連度

Nike will exit partner-operated online stores in China, cutting ~$1B revenue and causing low-teens decline in China sales.

adidas AG
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▲ ポジティブ競争関連度

Named as biggest near-term beneficiary as Nike exits partner-operated online stores in China, forcing partners to replace lost volume.

ANTA Sports Products Ltd
2020
▲ ポジティブ競争関連度

Bernstein sees domestic brands like Anta gaining at lower price points as Nike exits partner online stores.

Li Ning Co Ltd
2331
▲ ポジティブ競争関連度

Bernstein sees Li Ning gaining at lower price points as Nike exits partner online stores.

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