再保険大手ルネサンス・リ、アーチ・キャピタル、エベレストに恩恵、オルタナティブ資本が過去最高に

IndustryAnalyst
โดย Zacks Investment Research·GLOBAL·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

オルタナティブ再保険資本が急速に拡大している。ギャラガー・リの推計によると、2026年上半期の専用再保険資本の総額は5%増の6880億ドルに達し、うち伝統的な再保険資本は4%増の5410億ドル、損害保険のオルタナティブ資本はより速いペースで伸び、9%増の1470億ドルとなった。エーオンは、2026年6月30日時点の世界のオルタナティブ資本を過去最高の1445億ドルとし、過去5年間の年平均成長率は約8.3%に達したとしている。2026年6月30日までの12カ月間のキャットボンド発行額は過去最高の249億ドルに達し、キャットボンドの残高は前年比17%増の634億ドルに増加、サイドカー資本は約230億ドルとなり、2024年末を約50%上回った。この変化は課題も生んでいる。ギャラガー・リによると、2026年上半期の損害保険再保険料は同社のコンポジットで6%減少し、料率環境の軟化を反映した。再保険会社は2027年の更新シーズンに競争激化に直面する可能性がある。こうした状況下で、ルネサンス・リ・ホールディングス、アーチ・キャピタル・グループ、エベレスト・グループは恩恵を受ける立場にあり、いずれもザックス・ランク3（ホールド）となっている。ルネサンス・リは2026年上半期に1億7720万ドルのフィー収入を計上し、前年同期の1億2540万ドルから増加した。同時に2026年第2四半期には5億9910万ドルの引受利益とコンバインドレシオ72.8%を記録した。アーチ・キャピタルの再保険事業は同じ四半期に4億1000万ドルの引受利益とコンバインドレシオ77.5%を生み出した。エベレストのマウント・ローガン・キャピタル・マネジメントは2026年7月1日時点で約34億ドルの運用資産を有し、2025年初めから89%増加した。また2026年6月にはストーン・ポイント・インシュアランス・ソリューションズと提携し、損害再保険サイドカーであるアンナプルナ・リを立ち上げた。これは3年間で約6億ドルの第三者資本を投入する見込みである。

銘柄への影響 5

Climate Adaptation & Water▲ · 4 銘柄
Arch Capital Group Ltd.
ACGL
▲ ポジティブ需要関連度

Arch Capital's reinsurance business produced $410 million of underwriting income with a 77.5% combined ratio, benefiting from record alternative capital growth.

Everest Group Ltd
EG
▲ ポジティブ需要関連度

Everest's Mt. Logan Capital Management AUM rose 89% to ~$3.4 billion and launched Annapurna Re sidecar, benefiting from record alternative capital.

Renaissancere Holdings Ltd
RNR
▲ ポジティブ需要関連度

RenaissanceRe generated $177.2 million fee income in H1 2026, up from $125.4 million, alongside $599.1 million underwriting income and 72.8% combined ratio, benefiting from record alternative capital.

Financials▲ · 1 銘柄

カバレッジ外企業 2

Annapurna Re Ltd.非上場± 混在
関連度

Stone Point Capital非上場± 混在
関連度

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