タイSEC、TISA推進とIPO・デジタル資産手続き改善でタイ投資市場を高度化

ビットコインは金曜日、2週間ぶりの高値まで上昇し、心理的な節目となる8万ドル台を再び回復した。広範な暗号資産市場もこの上昇に加わった。Bitget Walletのリサーチアナリスト、レイシー・チャン氏によると、米国の現物ETFへの資金流入とショートカバーが、心理的な節目である8万ドル突破を後押しした。今回の急騰は、今週前半のFRBによる利上げや、広範なデジタル資産業界の連邦的な枠組みを創設するはずだったクラリティ法の不成立にもかかわらず起きた。同法案が上院で進展しなかった後、米証券取引委員会は木曜日、特定のトークン化株式を今後5年間にわたりブロックチェーン上で取引することを認める条件付きの適用除外措置に踏み込んだ。ビットコインが上昇を主導した一方、イーサ、バイナンス、ソラナは過去1カ月でそれぞれ35％、25％、41％上昇し、アウトパフォームした。アルトコインやエヌビディア、テスラ、S&P500のトークン化版への資金シフトが、暗号資産の時価総額合計を2兆6600億ドルに押し上げる一助となったと、コインマーケットキャップは伝えている。ファンドストラットのショーン・ファレル氏は、暗号資産はかなり積極的なタカ派的な再価格設定を大きな打撃もなく吸収したと述べた。一方、コンパス・ポイントのエド・エンゲル氏は先週、ビットコインが循環的な底から回復しつつあることを理由に、コインベースの投資判断を売りから中立に引き上げた。

DITTOとして知られるディトー・タイランドは、同社が管理する17万ライ以上のマングローブ植林プロジェクト面積の約10%から得られるカーボンクレジットをトークン化し、投資家や企業がより容易にカーボンクレジットにアクセスできる道を開いた。現在タイではカーボンクレジットの取引に制約があり、買い手と売り手が自らマッチングする必要があり、公開市場が存在しないためである。DITTOの最高経営責任者であるサコーン・ラタナモンポーン氏は「オルタナティブ資産の世界を開き、投資機会を満たす」と題したセミナーで、ブルーグリーントークンはカーボンクレジットとデジタル資産の両方の関連当局による審査を経ており、グリーンボンドに適用されるICMA基準も応用していると述べた。トークンを7年間の条件通りに保有する保有者には元本保証と年3%のリターンが提供され、将来カーボンクレジットの価値が上昇した場合には追加の利益を得る可能性もある。同氏は、マングローブ林は1ライあたり年間約9.4トンの炭素を吸収する潜在能力があり、タイが自主的カーボン市場から強制市場へ移行すれば、タイ製品の基準を国際ルールに適合させるのに役立つと指摘した。同じセミナーで、トークンXの投資銀行・トークン化部門のアシスタントマネージャーであるワンパット・パヤワン氏は、SCBXグループに属するトークンXが、プロジェクト開発のための資金調達を希望する人々を支援し、ブロックチェーン技術をトークンの発行・流通プロセスに活用していると明らかにした。また、ブルーグリーントークンは製品を発行できるようになるまでに約3年から4年の開発期間を要したと述べた。

サンシリは、総額10億バーツのデジタル債券を「パオタン」アプリのウォレットを通じて募集し、わずか67秒で完売させた。不動産セクターの資金調達環境が厳しい中での成功となった。サンシリのCFO、ウィチャン・ウィリヤプシット氏によると、クルンタイ銀行との協力により、最低投資額を従来の10万バーツから1000バーツに引き下げた。今回のデジタル債券は期間5年で、購入者は合計2000人超。10万バーツ未満の個人投資家が全体の39%にあたる831件を占め、全2145件のうちの多数を占めた。30万バーツ未満の購入層は40%で、購入はチョンブリ、チェンマイ、ラーチャブリ、ナコーンラーチャシーマー、ナコーンパトム、プーケットなど地方にも広がった。市場全体についてウィチャン氏は、不動産は底を打ったと述べた。300万バーツ未満の住宅ではローン拒否率が40～50%、一部企業では60%に達するが、サンシリは12～15%にとどまる。投資適格未満の格付けの中小企業は7～8%の高い利回りを提示しても売れ残っている。今後の注目点としてウィチャン氏は、米中央銀行が政策金利を0.25%引き上げたことでタイのイールドカーブも上昇しており、タイ中央銀行が政策金利を据え置いても、民間企業の債券発行では利回りを0.25～0.4%程度引き上げる必要があるとの見方を示した。サンシリは今年の残りの期間は債券を募集せず、2570年初めに開始する予定。デジタル債券は来年の下半期に再度募集する計画だ。