Mid-America Apartment Communities Inc

Mid-America Apartment Communities หรือ MAA ประกาศว่าจะไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิสะสมแบบไถ่ถอนได้ Series I อัตราดอกเบี้ย 8.50% ที่ออกจำหน่ายอยู่ทั้งหมดในวันที่ 1 ตุลาคม 2026 ที่ราคาไถ่ถอน 50.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น พร้อมเงินปันผลค้างจ่าย บริษัทจะจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสเต็มจำนวน 1.0625 ดอลลาร์ต่อหุ้นในวันที่ 30 กันยายน 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นตามทะเบียนในวันที่ 15 กันยายน 2026 หุ้น Series I ซึ่งออกครั้งแรกโดย Post Properties ในปี 1996 และแปลงสภาพเมื่อ MAA เข้าซื้อกิจการ Post ในปี 2016 จะถูกไถ่ถอนโดยใช้เงินที่ได้จากข้อตกลงขายล่วงหน้าภายใต้โครงการเสนอขายหุ้น ATM โดยมีราคาขายล่วงหน้าเริ่มต้นที่ 130.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น MAA คาดว่ารายการนี้จะช่วยเพิ่ม Core FFO ต่อหุ้น เนื่องจากเงินปันผลบุริมสิทธิที่ประหยัดได้ควรจะมากกว่าผลกระทบ dilution จากการออกหุ้นสามัญ และจะเป็นการเกษียณหุ้นบุริมสิทธิรุ่นเก่าและทำให้โครงสร้างเงินทุนง่ายขึ้น

Mid-America Apartment Communities รายงาน Core FFO สำหรับไตรมาสสองปี 2026 ที่ 2.08 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ จากอุปสงค์ที่มั่นคงและการบริหารค่าใช้จ่ายอย่างมีวินัย กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 120.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.04 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 107.2 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.92 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า การเติบโตของอัตราค่าเช่ารวมของกลุ่ม Same Store ปรับตัวดีขึ้นเป็นร้อยละ 0.7 เพิ่มขึ้น 20 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่อัตราการย้ายออกของผู้เช่ายังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ร้อยละ 39.6 MAA ปรับประมาณการ Core FFO ทั้งปี 2026 เป็นช่วง 8.41 ถึง 8.65 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด โดยคงค่ากลางไว้ที่ 8.53 ดอลลาร์ และปรับกรอบแนวโน้มการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานสุทธิของกลุ่ม Same Store ให้แคบลงเป็นระหว่างติดลบร้อยละ 1.7 ถึงบวกร้อยละ 0.1

ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ประเภทอพาร์ตเมนต์สามแห่ง ได้แก่ Mid-America Apartment Communities, Equity Residential และ Camden Property Trust มีแนวโน้มครึ่งหลังของปี 2026 ที่แข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากอุปทานที่อยู่อาศัยหลายครอบครัวใหม่ชะลอตัวลง โดยทั้งสามแห่งจ่ายเงินปันผลในเดือนกรกฎาคม Mid-America Apartment Communities ประกาศเงินปันผลรายไตรมาสต่อเนื่องเป็นครั้งที่ 128 ด้วยอัตราผลตอบแทนล่วงหน้าประมาณ 4.3% ขณะที่ Equity Residential รายงานอัตราการหมุนเวียนผู้เช่าต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 7.8% ในไตรมาสแรก และปรับเพิ่มเงินปันผลประจำปีเป็น 2.81 ดอลลาร์ต่อหุ้น Camden Property Trust ภายใต้การนำของ Alex Jessett ซีอีโอคนใหม่ มีผลประกอบการไตรมาสแรกสูงกว่าที่คาดการณ์ และกำลังซื้อหุ้นคืนอย่างแข็งขันภายใต้โครงการซื้อคืนมูลค่า 600 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขการเริ่มสร้างที่อยู่อาศัยลดลงจาก 1.522 ล้านยูนิตในเดือนมีนาคม เหลือ 1.177 ล้านยูนิตในเดือนพฤษภาคม ซึ่งในอดีตการลดลงเช่นนี้จะเสริมอำนาจการกำหนดราคาของเจ้าของบ้านภายใน 12 ถึง 18 เดือน ทรัสต์ทั้งสามแห่งเสนอความเสี่ยงที่แตกต่างกัน MAA ให้อัตราผลตอบแทนสูงสุดและมีประวัติการจ่ายเงินปันผลยาวนานที่สุด EQR ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดชายฝั่ง และ CPT เป็นการเดิมพันโดยตรงต่อภาวะอุปทานตึงตัวในแถบซันเบลท์

ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นปรับตัวสูงขึ้นก่อนเปิดตลาดในวันพฤหัสบดี ขณะที่นักลงทุนมองข้ามความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ฟิวเจอร์สแนสแด็ก 100 เพิ่มขึ้น 0.43% ฟิวเจอร์สเอสแอนด์พี 500 เพิ่มขึ้น 0.29% และฟิวเจอร์สดาวโจนส์ อินดัสเทรียล แอฟเวอเรจ ขยับขึ้น 0.10% กองทัพสหรัฐเริ่มเปิดฉากโจมตีอิหร่านครั้งใหม่เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศว่าการหยุดยิงแปดสัปดาห์สิ้นสุดลงแล้ว โดยการโจมตีล่าสุดส่งสัญญาณว่าความพยายามในการบรรลุข้อตกลงสันติภาพที่ยั่งยืนกำลังล้มเหลว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลงเนื่องจากความต้องการพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลง 1 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.57% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ลดลงประมาณ 3 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.20% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ขยับลงมาอยู่ที่ 5.07% หุ้นที่ปรับตัวขึ้นสูงสุดในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด ได้แก่ ไลดอส เพิ่มขึ้น 3.56% มิด-อเมริกา อพาร์ตเมนต์ คอมมูนิตีส์ เพิ่มขึ้น 1.98% และซีอาร์เอช เพิ่มขึ้น 1.97% ขณะที่หุ้นที่ปรับตัวลง ได้แก่ รีเจียนส์ ไฟแนนเชียล ลดลง 3.42% ซินซินแนติ ไฟแนนเชียล ลดลง 2.69% และยูไนเต็ด เรนทัลส์ ลดลง 1.72%

ซิติเซนส์คงคำแนะนำ มาร์เก็ต เอาท์เพอร์ฟอร์ม และราคาเป้าหมายสำหรับมิด-อเมริกา อพาร์ตเมนต์ คอมมูนิตีส์ เมื่อวันที่ 10 มิถุนายน โดยอ้างถึงแรงส่งด้านการปล่อยเช่าที่ดีขึ้นและความพยายามในการดำเนินงาน นักวิเคราะห์ แอรอน เฮชท์ ระบุว่า อัตราค่าเช่าใหม่ในเดือนพฤษภาคม 2026 สูงกว่าไตรมาสแรกของปี 2026 อยู่ 210 จุดเบสิส ขณะที่การต่อสัญญาเช่าเพิ่มขึ้น 140 จุดเบสิส บริษัทใช้การขายสินทรัพย์เพื่อซื้อหุ้นคืนมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ทำให้มูลค่าหุ้นที่ซื้อคืนตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 123 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณร้อยละ 1 ของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด มิด-อเมริกา อพาร์ตเมนต์ คอมมูนิตีส์ มุ่งเน้นการพัฒนาโครงการมากกว่าการซื้อกิจการ โดยตั้งเป้าผลตอบแทนร้อยละ 6 จากค่าเช่าปัจจุบัน และเริ่มงานก่อสร้างที่ไซต์ในแคนซัสซิตีที่เพิ่งได้มา ในฐานะส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ รีแมกจิ้น บริษัทกำลังทดสอบแพลตฟอร์มปฏิบัติการ รีแมกจิ้น ซึ่งใช้การรวมศูนย์และปัญญาประดิษฐ์เพื่อลดความต้องการพนักงานและการลาออก พร้อมทั้งยกระดับการปล่อยเช่าและความพึงพอใจของผู้พักอาศัย

มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับราคาเป้าหมายของ Mid-America Apartment Communities ขึ้นเป็น 155 ดอลลาร์ จากเดิม 150 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ Overweight นักวิเคราะห์ อดัม เครเมอร์ กล่าวว่า หุ้นรีทอพาร์ตเมนต์เริ่มฟื้นตัวแต่การปรับขึ้นนั้นแผ่วลง และเขาเชื่อว่าสถานการณ์น่าลงทุนยิ่งกว่าช่วงก่อนการปรับขึ้น หลังจากการปรับตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ ก่อนหน้านี้ สโกเทียแบงก์ ปรับราคาเป้าหมายของ MAA ขึ้นเป็น 129 ดอลลาร์ จากเดิม 120 ดอลลาร์ แต่คงคำแนะนำ Underperform โดยอ้างถึงมูลค่าหุ้นรีทที่น่าดึงดูดน้อยลง หลังจากภาคส่วนนี้เริ่มต้นปีได้อย่างแข็งแกร่ง

เงินปันผลของ Mid-America Apartment Communities ซึ่งให้อัตราผลตอบแทนประมาณ 4.6% ถือว่าปลอดภัยสำหรับผู้เกษียณอายุ แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ตามการวิเคราะห์ ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้จ่ายเงินปันผลรายไตรมาสติดต่อกัน 128 ครั้งโดยไม่เคยลดลงเลยตลอด 27 ปี โดยมีอัตราการจ่ายจากเงินทุนจากการดำเนินงานหลักประมาณ 70% ในปี 2025 และคาดการณ์ไว้ที่ 71.7% สำหรับปี 2026 งบดุลของบริษัทแสดงหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ที่ 4.5 เท่า และอายุหนี้เฉลี่ย 6.1 ปี ณ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง 3.9% ซึ่งเป็นกันชนต่อต้นทุนการรีไฟแนนซ์ที่สูงขึ้น ความต้องการอพาร์ตเมนต์ในแถบซันเบลท์ยังคงแข็งแกร่ง โดยอุปทานใหม่ลดลง 40% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และอัตราการเข้าพักในไตรมาสแรกของปี 2026 อยู่ที่ 95.5% โดยมียอดค้างชำระสุทธิเพียง 0.3% ของยอดเรียกเก็บ การเติบโตของเงินปันผลชะลอตัวลงเหลือประมาณ 1% ต่อปี แต่คาดว่าการจ่ายเงินปันผลจะอยู่รอดพ้นวัฏจักรอัตราดอกเบี้ย เว้นแต่จะเกิดภาวะตกต่ำอย่างรุนแรงในตลาดงานของเท็กซัสและฟลอริดา

หุ้นของ Mid-America Apartment หรือที่รู้จักกันในชื่อ MAA ปรับตัวขึ้น 8.5% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา แซงหน้าการเติบโตของอุตสาหกรรมที่ 3.9% บริษัทได้รับประโยชน์จากการกระจายพอร์ตในแถบซันเบลท์และความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัยที่ยังคงเอื้อต่อการเช่า โดยอัตราการเข้าพักเฉลี่ยของยูนิตเดิมในไตรมาสแรกของปี 2026 อยู่ที่ 95.5% MAA มีโครงการพัฒนาที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง 6 แห่ง รวม 1,788 ยูนิต ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 โดยมีต้นทุนที่เกิดขึ้นแล้ว 388.3 ล้านดอลลาร์ และเหลือเงินที่ต้องจัดหาอีก 234.2 ล้านดอลลาร์ งบดุลยังคงอยู่ในระดับน่าลงทุน ด้วยเงินสดและวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ไม่มีหลักประกันรวม 839.2 ล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วที่ 4.5 เท่า ค่าประมาณการกำไรจากกองทุนต่อหุ้นสำหรับปี 2026 จาก Zacks Consensus อยู่ที่ 8.50 ดอลลาร์ และหุ้นมีอันดับ Zacks Rank ที่ 3 หรือถือ