China Eastern Airlines Corp Ltd

สภาสนามบินนานาชาติ ACI World เผยแพร่ชุดข้อมูลปริมาณการจราจรสนามบินโลกปี 2026 ระบุว่าในปี 2025 ปริมาณผู้โดยสารทางอากาศทั่วโลกแตะ 9.8 พันล้านคน เพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยสนามบินจีนทำผลงานโดดเด่น สนามบินนานาชาติเซี่ยงไฮ้ผู่ตงกระโดดจากอันดับ 10 ขึ้นสู่อันดับ 5 สนามบินนานาชาติกว่างโจวไป๋หยุนกลับเข้าสู่อันดับ 9 สนามบินนานาชาติปักกิ่งแคปิตอลขยับขึ้น 1 อันดับมาอยู่ที่ 15 และสนามบินนานาชาติเซินเจิ้นเป่าอันไต่จากอันดับ 22 ขึ้นสู่อันดับ 19 ด้านการขนส่งสินค้า ในปี 2025 ปริมาณการขนส่งสินค้าทางอากาศทั่วโลกทะลุ 131 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยใน 20 อันดับแรกมีสนามบินจีนติดอันดับถึง 5 แห่ง สนามบินนานาชาติฮ่องกงครองอันดับ 1 ด้วยปริมาณ 5.1 ล้านตัน และสนามบินนานาชาติเซี่ยงไฮ้ผู่ตงตามมาเป็นอันดับ 2 ด้วย 4.1 ล้านตัน ในขณะเดียวกัน สมาคมขนส่งทางอากาศระหว่างประเทศ IATA ปรับลดคาดการณ์กำไรอุตสาหกรรมการบินโลกปี 2026 ลงอย่างมาก โดยได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทำให้ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้น และราคาน้ำมันอากาศยานโลกเฉลี่ยพุ่งขึ้นสู่ระดับ 152 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่งผลให้คาดการณ์กำไรสุทธิทั้งอุตสาหกรรมลดลงจาก 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์ เหลือเพียง 2.3 หมื่นล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรสุทธิร่วงลงเหลือ 2.0% สำหรับสายการบินจีนอย่างแอร์ไชน่า ไชน่าเซาเทิร์นแอร์ไลน์ส และไชน่าอีสเทิร์นแอร์ไลน์ส ในช่วงครึ่งปีแรกมียอดขาดทุนสุทธิรวมกันเข้าใกล้ 1 หมื่นล้านหยวน โดยในไตรมาสที่สองขาดทุนสูงถึง 12,201 ล้านหยวน ถึง 13,801 ล้านหยวน ขณะที่ในไตรมาสแรกทั้งสามสายการบินมีกำไรรวมกัน 4,828 ล้านหยวน

สายการบินใหญ่ 3 แห่งของจีน ได้แก่ แอร์ไชน่า, ไชน่าอีสเทิร์นแอร์ไลน์ และไชน่าเซาเทิร์นแอร์ไลน์ เผชิญแนวโน้มที่เลวร้ายลง โดยคาดว่าผลประกอบการสุทธิในครึ่งปีแรกของปี 2026 จะขาดทุนรวมกันสูงสุดถึง 9 พันล้านหยวน ท่ามกลางอุปสงค์ที่ซบเซาอย่างต่อเนื่อง แม้จะเป็นช่วงฤดูท่องเที่ยวหน้าร้อน ก็ยังมีข้อกังขาว่าจะสามารถดูดซับต้นทุนเชื้อเพลิงที่พุ่งสูงขึ้นได้หรือไม่ นักวิเคราะห์จากเอชเอสบีซีคาดการณ์ว่า ทั้งสามสายการบินจะขาดทุนรวมกันประมาณ 16.8 พันล้านหยวนในปี 2026 ขณะที่ตลาดในปัจจุบันคาดการณ์ว่าจะมีกำไรรวม 1.3 พันล้านหยวน ซึ่งสะท้อนมุมมองที่แตกต่างกันอย่างมาก สายการบินจีนแทบไม่มีการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงด้านเชื้อเพลิงอากาศยาน จึงมีความเปราะบางต่อผลกระทบจากราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้น

หุ้นของแอร์ไชน่า ไชน่าอีสเทิร์นแอร์ไลน์ และไชน่าเซาเทิร์นแอร์ไลน์ ต่างร่วงลงอย่างน้อย 42% ในปี 2026 จนถึงขณะนี้ ขณะที่คาเธ่ย์แปซิฟิกแอร์เวย์ปรับตัวขึ้นเกือบ 6% ส่งผลให้สามสายการบินจากจีนแผ่นดินใหญ่ตามหลังสายการบินที่มีฐานในฮ่องกงเกือบ 50 จุดเปอร์เซ็นต์ มอร์แกนสแตนลีย์ปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิของสามสายการบินใหญ่ของจีนลงเฉลี่ย 12% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยอ้างถึงอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ เอชเอสบีซีระบุว่าราคาน้ำมันที่สูงและอำนาจการกำหนดราคาที่จำกัดกำลังกดดันอัตรากำไร และคงคำแนะนำซื้อหุ้นคาเธ่ย์แปซิฟิก เนื่องจากยอดจองเที่ยวบินระยะสั้นและระยะยาวปรับตัวดีขึ้น ขณะนี้นักลงทุนรอผลประกอบการครึ่งปีแรกของคาเธ่ย์ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม และผลประกอบการของสายการบินจากจีนแผ่นดินใหญ่ในช่วงปลายเดือนหน้า เพื่อหาสัญญาณว่าช่องว่างด้านผลการดำเนินงานจะยังคงอยู่ต่อไปหรือไม่