Tande Co Ltd

เทียนตี้หยวนเปิดเผยงบการเงินครึ่งปี 2569 โดยรายได้รวมจากการดำเนินงานอยู่ที่ 1,630 ล้านหยวน ลดลงร้อยละ 33.75 เมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทแม่อยู่ที่ติดลบ 532 ล้านหยวน ลดลง 407 ล้านหยวนจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และขาดทุนขยายตัวขึ้น กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 668 ล้านหยวน เพิ่มขึ้นร้อยละ 31.73 เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นปีที่สาม อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ของบริษัทปรับตัวขึ้นสู่ร้อยละ 91.30 อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือร้อยละ 0.79 อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นอยู่ที่ติดลบร้อยละ 50.98 และกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ติดลบ 0.62 หยวน

เทียนตี้หยวนเปิดเผยรายงานครึ่งปีแรกของปี 2026 ขาดทุนครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้นเป็น 532 ล้านหยวน จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 124 ล้านหยวน รายได้จากการดำเนินงานของบริษัทอยู่ที่ 1.63 พันล้านหยวน ลดลง 33.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทแม่หลังหักรายการพิเศษขาดทุน 533 ล้านหยวน จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 140 ล้านหยวน ในไตรมาสที่สอง รายได้จากการดำเนินงานของบริษัทอยู่ที่ 711 ล้านหยวน ลดลง 49.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทแม่ขาดทุน 375 ล้านหยวน จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 62.53 ล้านหยวน ณ สิ้นไตรมาสที่สอง สินทรัพย์รวมของบริษัทอยู่ที่ 20.239 พันล้านหยวน ลดลง 9.6% จากสิ้นปีก่อน ส่วนของผู้ถือหุ้นบริษัทแม่สุทธิอยู่ที่ 1.043 พันล้านหยวน ลดลง 33.8% จากสิ้นปีก่อน บริษัทระบุว่าได้รับผลกระทบจากภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ จึงเร่งระบายสต็อกโครงการคงค้าง ส่งผลให้ขนาดรายได้ลดลง อัตรากำไรขั้นต้นลดลง และมีการตั้งสำรองการด้อยค่าสำหรับสินค้าคงเหลือบางส่วน ขณะเดียวกัน บริษัทกำลังเปลี่ยนผ่านจากรูปแบบการพัฒนาและขายแบบดั้งเดิม ไปสู่รูปแบบการพัฒนา บวกการดำเนินงาน บวกการบริการ โดยบ่มเพาะธุรกิจดำเนินงานที่หลากหลาย เช่น อพาร์ตเมนต์และโรงแรม การดูแลสุขภาพ และการบริหารสินทรัพย์เชิงพาณิชย์

เทียนตี้หยวนประกาศว่า ผู้ถือหุ้นใหญ่ บริษัท อสังหาริมทรัพย์เขตพัฒนาเทคโนโลยีขั้นสูงซีอาน จำกัด ได้นำหุ้นจำนวน 50 ล้านหุ้นที่ถืออยู่ไปจำนำ คิดเป็นร้อยละ 10.06 ของจำนวนหุ้นที่ถือ และร้อยละ 5.79 ของทุนจดทะเบียนทั้งหมดของบริษัท ณ วันที่เปิดเผยข้อมูล บริษัทอสังหาริมทรัพย์เขตพัฒนาเทคโนโลยีขั้นสูงมียอดจำนำหุ้นสะสม 247 ล้านหุ้น คิดเป็นร้อยละ 49.70 ของจำนวนหุ้นที่ถือ และร้อยละ 28.58 ของทุนจดทะเบียนทั้งหมดของบริษัท ในไตรมาสแรกของปี 2026 เทียนตี้หยวนมีรายได้ 920 ล้านหยวน และกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทแม่ติดลบ 157 ล้านหยวน

เทียนตี้หยวนตอบข้อซักถามจากตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้เกี่ยวกับรายงานประจำปี 2025 โดยชี้แจงรายละเอียดการด้อยค่าของสินค้าคงคลังและอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน ณ สิ้นปี 2025 มูลค่าตามบัญชีของสินค้าคงคลังอยู่ที่ 19.094 พันล้านหยวน มีการตั้งสำรองขาดทุนจากสินค้าคงคลัง 2.611 พันล้านหยวน คิดเป็นอัตราการตั้งสำรองร้อยละ 13.68 โดยในปี 2023 ถึง 2025 มีการตั้งสำรองเพิ่มขึ้น 667 ล้านหยวน 1.142 พันล้านหยวน และ 841 ล้านหยวน ตามลำดับ มูลค่าตามบัญชีของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนอยู่ที่ 519 ล้านหยวน เพิ่มขึ้นอย่างมากร้อยละ 510.18 เมื่อเทียบกับปีก่อน ทั้งหมดมาจากการโอนย้ายจากสินค้าคงคลัง และมีการตั้งสำรองการด้อยค่าสะสม 116 ล้านหยวน เทียนตี้หยวนระบุว่า ได้ทำการทดสอบการด้อยค่าสำหรับโครงการสินค้าคงคลังสิบอันดับแรกในเมืองต่างๆ เช่น ซีอาน กว่างโจว เจิ้นเจียง โดยโครงการเกาซินเฉินเยว่ไม่ได้ตั้งสำรองการด้อยค่า ส่วนโครงการหย่งอันกวนถังและโครงการฉือกวงหลี่ตั้งสำรองการด้อยค่าจำนวนมากเนื่องจากราคาที่อยู่อาศัยในภูมิภาคอ่อนตัวลง โดยพารามิเตอร์ที่ใช้ในการคำนวณยังคงสม่ำเสมอตลอดสามปี บริษัทระบุว่าอัตราการตั้งสำรองที่ร้อยละ 13.68 สูงกว่าค่าเฉลี่ยของบริษัทอสังหาริมทรัพย์รัฐวิสาหกิจห้าแห่งที่ร้อยละ 9.46 ซึ่งมีความระมัดระวังมากกว่า การเพิ่มขึ้นของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเกิดจากการดำเนินกลยุทธ์ให้เช่าและขายควบคู่กันเพื่อระดมสินทรัพย์คงคลัง ตรรกะการด้อยค่าก่อนและหลังการแปลงสินทรัพย์มีความสอดคล้องกัน โดยอพาร์ตเมนต์ซ่างถังฝู่ อพาร์ตเมนต์สุ่ยโม่เจียงซาน และอาคาร 2 ของโครงการฉือกวงหลี่ รวมสามรายการมีการตั้งสำรองการด้อยค่ารวม 116 ล้านหยวน

เทียนตี้หยวนเปิดเผยคาดการณ์ผลประกอบการ โดยคาดว่ากำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 จะขาดทุน 370 ถึง 550 ล้านหยวน เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 124 ล้านหยวน ส่วนกำไรสุทธิหลังหักรายการพิเศษจะขาดทุน 371 ถึง 551 ล้านหยวน เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 140 ล้านหยวน บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนแปลงของผลประกอบการมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการดำเนินงานที่ลดลงและอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจากการขายและการรับรู้รายได้ของโครงการอสังหาริมทรัพย์ ส่งผลให้ส่วนต่างกำไรลดลง ขณะเดียวกันบริษัทได้เร่งระบายสินค้าคงคลังบางส่วนออกไป ทำให้ราคาขายทรัพยากรปรับตัวลดลง และมีแผนจะตั้งสำรองการด้อยค่าสำหรับสินค้าคงคลังบางรายการ นอกจากนี้ จำนวนโครงการพัฒนาที่เข้าเงื่อนไขการบันทึกดอกเบี้ยเป็นต้นทุนมีน้อย ส่งผลให้ดอกเบี้ยที่บันทึกเป็นต้นทุนลดลงและดอกเบี้ยที่บันทึกเป็นค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น เมื่อคำนวณจากราคาปิดล่าสุด อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 1.83 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อยอดขายอยู่ที่ประมาณ 0.44 เท่า