Amerize Inc.

หุ้น Amrize ร่วงลงมากกว่า 6% ในวันอังคาร หลังจาก Truist ปรับลดคำแนะนำหุ้นบริษัทวัสดุก่อสร้างแห่งนี้ลงจาก ซื้อ เป็น ถือ พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายจาก 65 ดอลลาร์ เหลือ 48 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงแรงกดดันด้านอัตรากำไรในธุรกิจหลังคาเชิงพาณิชย์ และโอกาสปรับขึ้นราคาปูนซีเมนต์ในระยะใกล้ที่จำกัด นักวิเคราะห์ Keith Hughes กล่าวว่า ธุรกิจหลังคาเชิงพาณิชย์ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 28% ของยอดขาย จะต้องใช้เวลาในการส่งผ่านต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ราคาและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ถดถอยในปี 2026 ความขัดแย้งในอิหร่านได้ผลักดันราคาปิโตรเคมีให้สูงขึ้น โดย MDI ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักสำหรับหลังคา พุ่งขึ้นสูงถึง 73% หลังจากเกิดอุปทานหยุดชะงักและการประกาศเหตุสุดวิสัยจากผู้ผลิตรายใหญ่อย่าง Dow และ Covestro Hughes ระบุว่า ปูนซีเมนต์ซึ่งคิดเป็น 35% ของยอดขาย น่าจะมีแนวโน้มปริมาณที่ดี แต่การขาดแรงหนุนด้านราคาจำกัดการปรับตัวดีขึ้นของ EBITDA โดยมองว่าการพลิกฟื้นราคาปูนซีเมนต์อย่างมีนัยสำคัญจะเป็นประเด็นในปี 2027 อย่างเร็วที่สุด Truist ปรับลดประมาณการ EBITDA ปี 2026 ลงจาก 3,298 ล้านดอลลาร์ เหลือ 3,199 ล้านดอลลาร์ โดยราคาเป้าหมายใหม่คิดจาก EV/EBITDA ที่ 10.5 เท่า และ Hughes คาดว่า Amrize จะยังคงติดอยู่ในกรอบการซื้อขายหลังการแยกบริษัท อีกทั้งยังมีกำลังการผลิตคู่แข่งรายใหม่ในธุรกิจหลังคา โดยชี้ถึงการเข้าสู่ตลาดที่ไม่ใช่ที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ของ Kingspan ด้วยโรงงานสองแห่งและแผนสร้างแห่งที่สาม เป็นความกังวลระยะยาวที่ผลกระทบจะเริ่มเห็นในปี 2027