West Pharmaceutical Services Inc

หุ้นเวสต์ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส พุ่งขึ้น 38.1% นับตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม แซงหน้าการเพิ่มขึ้น 9% ของอุตสาหกรรมเดียวกัน และการเติบโต 18.6% ของดัชนีเอสแอนด์พี 500 อย่างมาก แรงหนุนมาจากการปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนของโมเมนตัมการดำเนินงาน โดยบริษัทมีรายได้เติบโตแบบออร์แกนิก 13% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงเติบโต 29% ในไตรมาสที่สอง ผู้บริหารปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 เป็นรายได้เติบโตแบบออร์แกนิก 10 ถึง 11% ขานรับความต้องการที่แข็งแกร่งของผลิตภัณฑ์ลิขสิทธิ์มูลค่าสูงที่ใช้ในยาชีววัตถุและการบำบัดด้วยยาจีแอลพีวัน ผลิตภัณฑ์ลิขสิทธิ์เติบโตแบบออร์แกนิก 16% ยาชีววัตถุพุ่ง 29% และชิ้นส่วน HVP เพิ่มขึ้น 18.4% คิดเป็น 49% ของรายได้ บริษัทยังได้ประโยชน์จากการยกระดับตามข้อกำหนดภาคผนวกหนึ่ง การขยายความต้องการยาจีแอลพีวัน และการเติบโตแบบออร์แกนิก 29% ของอุปกรณ์นำส่ง HVP ขณะที่คู่แข่งอย่างแบ็กซ์เตอร์ เบคตัน ดิกคินสัน และแอปทาร์กรุ๊ป มีการเติบโตช้ากว่า

เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส รายงานยอดขายออร์แกนิกไตรมาสสองเติบโตร้อยละ 12.7 และกำไรปรับปรุงเพิ่มขึ้นร้อยละ 28.8 เป็น 2.37 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตที่เร็วขึ้นของผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงและอัตรากำไรที่กว้างขึ้น กลุ่มผลิตภัณฑ์ HVP Components มียอดขาย 424.1 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นร้อยละ 49 ของรายได้รวมของบริษัท และเติบโตแบบออร์แกนิกร้อยละ 18.4 โดยได้รับการสนับสนุนจากยาชีววัตถุ อีลาสโตเมอร์สำหรับยา GLP-1 และการอัปเกรดของลูกค้าที่เกี่ยวข้องกับข้อกำหนด Annex 1 ฝ่ายบริหารคาดว่าข้อกำหนด Annex 1 และการเปลี่ยนไปใช้ HVP ในวงกว้างจะเพิ่มการเติบโตของรายได้ในปี 2026 ประมาณ 200 จุดเบสิส โดยมีโครงการที่เกี่ยวข้องอยู่ในมือเกือบ 800 โครงการ เพิ่มขึ้นร้อยละ 50 จากปีก่อนหน้า อัตรากำไรขั้นต้นไตรมาสสองขยายตัว 200 จุดเบสิสเมื่อเทียบกับปีก่อนเป็นร้อยละ 37.7 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงเพิ่มขึ้น 230 จุดเบสิสเป็นร้อยละ 22.6 โดยได้แรงหนุนจากส่วนผสม HVP ที่ดี ราคา และการใช้ประโยชน์จากกำลังการผลิต บริษัทซื้อขายที่ 37.1 เท่าของกำไรล่วงหน้า 12 เดือน เทียบกับ 18.0 เท่าสำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมย่อยของแซคส์ และ 20.7 เท่าสำหรับดัชนีเอสแอนด์พี 500 ซึ่งเป็นส่วนต่างพรีเมียมที่ค่อนข้างมาก แม้จะต่ำกว่าค่ามัธยฐานห้าปีที่ 39.1 เท่า เวสต์ แวนเทจ เติบโตแบบออร์แกนิกเพียงร้อยละ 0.8 ในไตรมาสสองเนื่องจากเวลาหยุดผลิตที่เกี่ยวข้องกับไซเบอร์ และผลิตภัณฑ์มาตรฐานเติบโตแบบออร์แกนิกเพียงร้อยละ 0.7 ขณะที่บริษัทสิ้นสุดเดือนมิถุนายนด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 435.8 ล้านดอลลาร์ เทียบกับหนี้สินรวม 202.9 ล้านดอลลาร์ และซื้อหุ้นคืน 1.8 ล้านหุ้นเป็นเงิน 454.3 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ภายใต้วงเงินอนุมัติ 1 พันล้านดอลลาร์

เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส รายงานการเติบโตในวงกว้างในไตรมาสที่สอง โดยได้แรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับบรรจุภัณฑ์ชีววัตถุที่มีมูลค่าสูงและส่วนประกอบการนำส่งที่เป็นกรรมสิทธิ์ รายได้ออร์แกนิกเพิ่มขึ้น 15% และผู้บริหารได้ยืนยันแนวโน้มการเติบโตระยะยาวที่ดีอีกครั้ง โดยอ้างถึงความต้องการต่อเนื่องจากชีววัตถุและการบำบัดด้วยยาจีแอลพี-1 โคเนสโตกา แคปิตอล แอดไวเซอร์ส เน้นย้ำว่าหุ้นตัวนี้เป็นปัจจัยหนุนผลการดำเนินงานในจดหมายถึงนักลงทุนไตรมาส 2 ปี 2026 โดยระบุว่าไตรมาสนี้ส่งสัญญาณการกลับสู่อัตราการเติบโตที่เป็นปกติหลังจากหลายปีของการลดสต็อกหลังโควิด หุ้นของเวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส ปรับตัวขึ้น 45.93% ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา และปิดที่ 351.02 ดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม 2026 ด้วยมูลค่าตลาด 24.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส รายงานยอดขายและกำไรไตรมาสสองปี 2026 ที่สูงขึ้น ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายสุทธิทั้งปี 2026 เป็นระหว่าง 3.345 พันล้าน ถึง 3.380 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดการณ์การเติบโตแบบออร์แกนิกที่ 10% ถึง 11% เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 7% ถึง 9% และเสร็จสิ้นการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 454.28 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายใต้โครงการซื้อคืนที่ประกาศเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026 บริษัทยังได้ให้คาดการณ์รายได้ไตรมาสสาม เน้นย้ำโมเมนตัมในผลิตภัณฑ์เฉพาะกลุ่มที่มีมูลค่าสูงสำหรับยาชีววัตถุและยาชีววัตถุคล้ายคลึง และยืนยันการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.22 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น แนวโน้มที่ปรับปรุงนี้ตอกย้ำเรื่องราวการลงทุนที่มุ่งเน้นอุปสงค์ที่ยั่งยืนสำหรับส่วนประกอบมูลค่าสูงที่ใช้ในยาชีววัตถุ ยาชีววัตถุคล้ายคลึง และการบำบัดด้วยยาจีแอลพี-1 แม้ว่าความเสี่ยงยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์หรือแรงกดดันด้านราคา

เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส ได้ทำข้อตกลงตัวแทนจัดจำหน่ายแบบผูกขาดและไม่ผูกขาดระยะยาวฉบับใหม่กับไดเคียว เซโกะ ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในทศวรรษหน้า ภายใต้ข้อตกลงนี้ เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล จะจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของไดเคียวนอกประเทศญี่ปุ่น ขณะที่ไดเคียวจะจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของเวสต์ในประเทศญี่ปุ่นมากขึ้น ซึ่งช่วยเสริมสร้างความเป็นหุ้นส่วนข้ามพรมแดนในเทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ยา หุ้นของบริษัทซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 328.2 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 18.7% นับตั้งแต่ต้นปี และ 25.0% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา แม้ว่าจะปรับตัวลดลงในช่วง 7 วันและ 30 วันที่ผ่านมา ความร่วมมือที่ขยายออกไปนี้ให้กรอบการทำงานที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับการนำผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาดโลก และอาจส่งผลต่อกำลังการผลิต ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ และโอกาสในการเป็นหุ้นส่วนในปีต่อๆ ไป

เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส รายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 872 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นร้อยละ 13 แบบออร์แกนิก และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 2.37 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นร้อยละ 29 เมื่อเทียบกับปีก่อน บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2026 โดยคาดว่ารายได้แบบออร์แกนิกจะเติบโตร้อยละ 10 ถึง 11 และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงอยู่ระหว่าง 8.85 ถึง 9.05 ดอลลาร์สหรัฐ กลุ่มผลิตภัณฑ์เฉพาะกิจเติบโตแบบออร์แกนิกร้อยละ 16 นำโดยกลุ่มตลาดชีววิทยาที่เพิ่มขึ้นแบบออร์แกนิกร้อยละ 29 ขณะที่รายได้จากส่วนประกอบผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงเพิ่มขึ้นแบบออร์แกนิกร้อยละ 18 เป็น 424 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นร้อยละ 49 ของรายได้รวมของบริษัท อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น 200 จุดพื้นฐานเป็นร้อยละ 37.7 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงขยายตัว 230 จุดพื้นฐานเป็นร้อยละ 22.6 บริษัทซื้อหุ้นคืน 0.5 ล้านหุ้น มูลค่า 157 ล้านดอลลาร์สหรัฐในระหว่างไตรมาส และรายงานกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 124 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับรายจ่ายลงทุน 43 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส รายงานกำไรไตรมาสสองที่ 154.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.15 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 131.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.82 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 169.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.37 ดอลลาร์ต่อหุ้น รายได้เพิ่มขึ้น 13.8% เป็น 872.3 ล้านดอลลาร์ จาก 766.5 ล้านดอลลาร์ บริษัทได้ให้แนวโน้มสำหรับไตรมาสถัดไป โดยคาดการณ์กำไรต่อหุ้นระหว่าง 2.14 ถึง 2.24 ดอลลาร์ บนรายได้ 820 ล้านถึง 835 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นทั้งปีที่ 8.85 ถึง 9.05 ดอลลาร์ บนรายได้ 3.345 พันล้านถึง 3.380 พันล้านดอลลาร์

เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส มีสถานะที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโต โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์มูลค่าสูง การขยายตัวของโครงการยา GLP-1 และการปรับเปลี่ยนตามข้อกำหนด Annex 1 ที่ขับเคลื่อนโดยกฎระเบียบ แม้ว่าผลกระทบจากภาษีศุลกากร การลดสต็อกในกลุ่มยาสามัญ และความท้าทายในการดำเนินงานที่โรงงานในยุโรปซึ่งมีข้อจำกัดจะเป็นปัจจัยกังวลก็ตาม หุ้นของบริษัทปรับตัวขึ้น 29.9% นับตั้งแต่ต้นปี ขณะที่อุตสาหกรรมโดยรวมลดลง 0.7% และดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 9.7% บริษัทมีมูลค่าตลาด 2.541 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ มีค่าเฉลี่ยความประหลาดใจของกำไรในช่วงสี่ไตรมาสย้อนหลังที่ 19.37% และคาดว่ากำไรจะปรับตัวดีขึ้น 13.9% ในช่วงห้าปีข้างหน้า ธุรกิจส่วนประกอบผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงของบริษัทมีการเติบโตแบบออร์แกนิก 23% ในไตรมาสแรก โดยมากกว่าสองในสามของผลงานที่เหนือกว่ามาจากผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ GLP-1 และผู้บริหารได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตแบบออร์แกนิกทั้งปีเป็น 7-9% โครงการที่เกี่ยวข้องกับ Annex 1 เพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบกับปีก่อน และบริษัทคาดว่าการปรับเปลี่ยนตาม Annex 1 และการเปลี่ยนมาใช้ผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงจะช่วยเพิ่มการเติบโตของรายได้ต่อปีประมาณ 200 จุดพื้นฐานในปี 2026 โดยตั้งเป้าหมายการปรับเปลี่ยนอย่างน้อย 6 พันล้านหน่วย ยอดขายส่วนประกอบผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงที่เกี่ยวข้องกับ GLP-1 คิดเป็น 10% ของรายได้รวมของบริษัท และธุรกิจชีววัตถุเติบโตแบบออร์แกนิก 26% ในไตรมาสแรก คาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2026 จาก Zacks Consensus Estimate อยู่ที่ 8.60 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายถึงการเพิ่มขึ้น 18% บนรายได้ 3.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้น 8.4% จากปีก่อนหน้า

เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส ได้ขายสิทธิ์และสิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับระบบนำส่งยาติดตัว SmartDose ขนาด 3.5 มิลลิลิตร ให้แก่แอบบ์วี การทำธุรกรรมครั้งนี้เป็นการโอนกรรมสิทธิ์ของแพลตฟอร์มอุปกรณ์ฉีดยาติดตัวแบบสวมใส่ได้ปริมาณมากรุ่นนี้โดยเฉพาะ ขณะที่เวสต์ยังคงรักษากลุ่มผลิตภัณฑ์ SmartDose อื่นๆ ไว้ รวมถึงระบบขนาด 10 มิลลิลิตร และยังคงมุ่งเน้นไปที่แพลตฟอร์มนำส่งยาที่มีมูลค่าสูงกว่า เช่น อุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับยาจีแอลพี-วัน และระบบติดตัวปริมาณมาก ข้อตกลงนี้ถูกมองว่าเป็นการปรับพอร์ตโฟลิโอให้สะอาดขึ้น ลดความซับซ้อนในการดำเนินงาน และทำให้บริษัทมุ่งเน้นไปยังพื้นที่ที่มีศักยภาพการเติบโตสูงขึ้น นักลงทุนอาจจับตาดูว่าเวสต์จะเติมเต็มกำลังการผลิตที่ขายออกไปอย่างไร และการเคลื่อนไหวครั้งนี้จะช่วยเพิ่มอัตรากำไรและตำแหน่งการแข่งขันในตลาดอุปกรณ์นำส่งยาฉีดหรือไม่

หุ้นของเวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส ปรับตัวขึ้น 32.9% นับตั้งแต่ต้นปี 2026 เอาชนะการลดลง 30.3% ของอุตสาหกรรม และการเพิ่มขึ้น 28.2% ของดัชนีเอสแอนด์พี 500 การพุ่งขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากไตรมาสแรกที่แข็งแกร่ง โดยรายได้เติบโต 21% แตะที่ 845 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงพุ่งขึ้น 47% ทำให้ผู้บริหารปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปี การเติบโตได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่เร่งตัวขึ้นสำหรับส่วนประกอบผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงที่ใช้ในการบำบัดโรคอ้วนและเบาหวานกลุ่มจีแอลพี-1 ซึ่งคิดเป็น 10% ของยอดขายรวมของบริษัท รวมถึงการเติบโตแบบออร์แกนิก 26% ในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับชีววัตถุ บริษัทยังรายงานการเพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบกับปีก่อนในโครงการที่เกี่ยวข้องกับกฎระเบียบการผลิตยาปลอดเชื้อตามภาคผนวก 1 ของยุโรป ซึ่งคาดว่าจะมีส่วนช่วยประมาณ 200 จุดเบสิสต่อรายได้ในปี 2026 แม้ว่าการแข่งขันจากแบ็กซ์เตอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล และเบคตัน ดิกคินสัน จะยังคงรุนแรง แต่การมุ่งเน้นที่ชัดเจนขึ้นของเวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส ในบรรจุภัณฑ์ยามูลค่าสูงและการขยายตัวของอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้น ทำให้บริษัทมีแนวโน้มที่จะรักษาโมเมนตัมต่อไปได้ตลอดช่วงที่เหลือของปี

เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส เสร็จสิ้นการขายและโอนสิทธิ์การผลิตและจัดหาสำหรับระบบนำส่งยาติดตัวสมาร์ทโดส 3.5 มิลลิลิตร และสิ่งอำนวยความสะดวกที่เกี่ยวข้อง การทำธุรกรรมปิดลงตามแผนในวันที่ 1 กรกฎาคม 2026 เวสต์จะยังคงพัฒนาและผลิตสมาร์ทโดสรุ่นอื่น ๆ ทั้งหมดต่อไป รวมถึงระบบนำส่งยาติดตัวสมาร์ทโดส 10 มิลลิลิตร และเทคโนโลยีปรับเปลี่ยนสำหรับปริมาณที่มากขึ้น

เวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส รายงานรายได้เพิ่มขึ้น 21% โดยได้แรงหนุนจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับโซลูชันบรรจุและนำส่งยาขั้นสูงของบริษัท บริษัทยังปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายสุทธิทั้งปี 2026 เป็นระหว่าง 3.295 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 3.350 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นักวิเคราะห์ตอบรับในเชิงบวก โดยระบุว่าผลิตภัณฑ์ภายใต้กรรมสิทธิ์และผลิตภัณฑ์รับจ้างผลิตของบริษัทอาจเสริมบทบาทในการสนับสนุนการบำบัดด้วยยาฉีดที่ซับซ้อน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตระหนักถึงแรงกดดันด้านอัตรากำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนผ่านการผลิตตามสัญญา

หุ้นเวสต์ ฟาร์มาซูติคอล เซอร์วิสเซส อาจมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรประมาณ 6.9% โดยอิงจากมูลค่ายุติธรรมตามแนวโน้มที่ 352.36 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 327.95 ดอลลาร์สหรัฐ กรณีขาขึ้นขึ้นอยู่กับการเติบโตอย่างต่อเนื่องของยา GLP-1 ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 7% ของรายได้รวมในไตรมาสแรก และการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมที่ดีไปสู่ผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงที่มีอัตรากำไรสูงกว่า ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากโครงการ Annex 1 ประมาณ 340 โครงการ อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนราคาต่อกำไรของหุ้นในปัจจุบันที่ 42.7 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทเดียวกันที่ 38.2 เท่า และค่าเฉลี่ยของกลุ่มวิทยาศาสตร์ชีวภาพทั่วโลกที่ 34.3 เท่า ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าหากความเชื่อมั่นของตลาดลดลง แรงกดดันสำคัญรวมถึงข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตของผลิตภัณฑ์มูลค่าสูง และความเสี่ยงด้านภาษีหรือราคาที่อาจทำให้แนวโน้มอ่อนแอลง