แบบจำลองของนักวิเคราะห์คาดหุ้น Strategy มีอัพไซด์ 97% หากบิตคอยน์กลับไปยืนเหนือ 120,000 ดอลลาร์

บิตคอยน์ดีดตัวขึ้น 8% จากระดับต่ำสุดในรอบ 7 วันที่ประมาณ 75,500 ดอลลาร์ แตะระดับ 81,800 ดอลลาร์ การปรับตัวลงของราคาน้ำมันดิบช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และหนุนให้เกิดการชอร์ตสควีซเหนือระดับ 80,000 ดอลลาร์ พลเอกแบรด คูเปอร์ ผู้บัญชาการCENTCOM ของสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าปริมาณการขนส่งน้ำมันดิบ สินค้า และก๊าซธรรมชาติเหลวเพิ่มขึ้น โดยน้ำมันดิบเบรนต์ปรับลงจากระดับใกล้ 111 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 11 กันยายน มาอยู่ที่ราว 104 ดอลลาร์ ขณะที่น้ำมันดิบ WTI ก็ลดลงจาก 106 ดอลลาร์มาอยู่ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบซิสพอยต์ สู่ระดับ 3.75-4.00% แต่ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเกิดการบังคับปิดสถานะเป็นมูลค่า 201 ล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมง โดยฝั่งชอร์ตคิดเป็น 112.9 ล้านดอลลาร์ ญัตติเปิดการพิจารณาร่างกฎหมาย CLARITY ไม่ผ่านด้วยคะแนนเสียงเห็นชอบ 49 ต่อคัดค้าน 50 ทำให้ความน่าจะเป็นที่จะผ่านลดลงจาก 31% เหลือ 7% ขณะที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ นำมาตรการยกเว้นแบบมีเงื่อนไขเป็นเวลา 5 ปีมาใช้กับ TSV ซึ่งซื้อขายหุ้น NMS ในรูปแบบโทเคนไนซ์ และสำนักงานคณะกรรมการกำกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐฯ ได้ส่งข้อเสนอด้านการซื้อขายและ regulation ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลไปยังทำเนียบขาวแล้ว กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตของสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้า约 159 ล้านดอลลาร์เมื่อวันพฤหัสบดี และ 433 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 18 กันยายน นับเป็นการไหลเข้าสุทธิต่อเนื่อง 2 วันทำการเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 3 กันยายน

รายงานฉบับใหม่จากบริษัทวิเคราะห์ข้อมูล Glassnode และกระดานแลกเปลี่ยนคริปโต Bybit ระบุว่า การพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงที่สุดในรอบสองปีของบิตคอยน์นั้นเกิดจากการปิดสถานะชอร์ตเป็นหลัก แทนที่จะมาจากแรงซื้อใหม่ที่มองบวก ภายในระยะเวลาห้าวันในเดือนสิงหาคม บิตคอยน์ปรับขึ้น 24.6% แม้ว่าเปิดอินเทอเรสต์ที่คิดเป็นหน่วยบิตคอยน์ ซึ่งเป็นมาตรวัดเลเวอเรจที่ใช้งานอยู่ จะลดลง 12.6% โดยมีเปิดอินเทอเรสต์มูลค่าประมาณ 64,000 บิตคอยน์ถูกปิดไป และสถานะชอร์ตคิดเป็น 89% ของทุกดอลลาร์ที่ถูกปิดสถานะในช่วงเวลาดังกล่าว ตลาดออปชันยืนยันรูปแบบนี้ โดยออปชันแบบพุตมีราคาแพงกว่าออปชันแบบคอลเป็นเวลา 361 วันติดต่อกันก่อนที่วันซื้อขายวันเดียวจะยุติสถิตินั้น ขณะที่ดัชนีความผันผวนของ Bybit เคลื่อนไหวเป็นสี่เท่าของช่วงรายวันปกติ และส่วนหน้าของเส้นฟิวเจอร์สถูกตั้งราคาใหม่อย่างรุนแรง ในขณะที่สัญญาอายุยาวแทบไม่ขยับ รายงานฉบับนี้ใช้ข้อมูล ณ ราคาปิดที่ชำระแล้วของวันที่ 23 สิงหาคม อ้างอิงจากความครอบคลุมของ Glassnode ต่อตลาดออปชันคริปโตโดยกำเนิดสี่แห่ง และไม่รวม CME ดังนั้นตัวเลขจึงอธิบายตลาดคริปโตโดยกำเนิดมากกว่าทุกตลาดที่บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ พลวัตนี้ยังคงดำเนินต่อไป โดยบิตคอยน์พุ่งกลับขึ้นเหนือระดับ 80,000 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ควบคู่กับคาดการณ์ที่ผ่อนคลาย ส่งผลให้เกิดการบีบสถานะอีกครั้งซึ่งปิดสถานะชอร์ตบิตคอยน์มูลค่ากว่า 230 ล้านดอลลาร์ และกว่า 445 ล้านดอลลาร์ทั่วตลาดในวันซื้อขายวันเดียว โดยข้อมูลจาก CoinGlass แสดงให้เห็นการปิดสถานะรวมประมาณ 529 ล้านดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมง ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถานะชอร์ตอีกเช่นเคย ผู้เขียนรายงานชี้ประเด็นคำถามที่ยังไม่มีคำตอบซึ่งข้อมูลของพวกเขายกขึ้นมา นั่นคือการตั้งราคาใหม่ในเดือนสิงหาคมจะคงอยู่หรือไม่ โดยระบุว่าการเปลี่ยนแปลงที่ยั่งยืนจะปรากฏในรูปของสกิวที่คงไว้ซึ่งการเสนอซื้อออปชันแบบคอล และส่วนหน้าของเส้นฟิวเจอร์สที่ยังแข็งแกร่ง ขณะที่การกลับมาของพรีเมียมออปชันแบบพุตควบคู่กับฟันดิ้งที่จางลง จะบ่งชี้ว่าเป็นเหตุการณ์ที่ตลาดดูดซับไว้ มากกว่าจะเป็นระบอบใหม่ที่ตลาดเข้าสู่

นักวิเคราะห์ของเจพีมอร์แกน เชส มองว่าหากการทำเฮดจ์ที่อ้างอิงกับกองทุนรวมดัชนีลดลง บิตคอยน์อาจได้รับแรงหนุนด้านราคาที่แข็งแกร่งกว่าทองคำ ทางธนาคารระบุว่า กองทุน ETF ทองคำได้ฟื้นตัวจากกระแสเงินไหลออกตั้งแต่ต้นปี 2026 ได้แล้ว ขณะที่กองทุน ETF บิตคอยน์ฟื้นตัวได้เพียงประมาณครึ่งหนึ่งของเม็ดเงินที่ไหลออก และในช่วงหลังความต้องการกองทุน ETF บิตคอยน์ก็อ่อนแรงลงด้วย จึงมองว่าหากสภาพแวดล้อมดีขึ้น บิตคอยน์มีช่องว่างในการฟื้นตัวมากกว่าทองคำ เบื้องหลังมาจากการที่ตลาดกลับมาให้ความสนใจกับการเทรดเพื่อป้องกันการเสื่อมค่าของสกุลเงินอีกครั้งหลังการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐเมื่อปลายเดือนกรกฎาคม แต่การเทรดดังกล่าวได้สูญเสียโมเมนตัมในสัปดาห์ล่าสุด โดยมีแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ปรับขึ้น และความคืบหน้าของการพิจารณาร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลหรือร่างกฎหมายคลาริตีในวุฒิสภาสหรัฐที่ไม่คืบหน้า ยอดขายชอร์ตในกองทุน ETF แตกต่างกันอย่างมาก โดยยอดขายชอร์ตของไอแชร์ส บิตคอยน์ ทรัสต์ ETF ซึ่งเป็นกองทุน ETF บิตคอยน์แบบถือครองจริงของแบล็กร็อก อยู่ใกล้ระดับสูงสุดของปี 2026 ขณะที่ยอดขายชอร์ตของเอสพีดีอาร์ โกลด์ แชร์ส ETF ซึ่งเป็นกองทุน ETF ทองคำ อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต สำหรับไอบีไอทีนั้น อัตราส่วนระหว่างสถานะคงค้างของออปชันพุตต่อสถานะคงค้างของออปชันคอลก็สูงกว่าจีแอลดีด้วย นักวิเคราะห์ของเจพีมอร์แกนสรุปว่า ในโครงสร้างตลาดปัจจุบันที่ไอบีไอทีมียอดขายชอร์ตมากกว่าจีแอลดี หากความต้องการทำเฮดจ์ลดลง การคลายสถานะอาจช่วยหนุนบิตคอยน์ได้มากกว่าทองคำ