การเงินออนเชนเข้าสู่ขั้นตอนการใช้งานจริง เจพีมอร์แกนและเอสบีไอเร่งขับเคลื่อนทั้งในและต่างประเทศ

Circle Internet Group ได้เปิดใช้งานเมนเน็ตสาธารณะสำหรับ Arc ซึ่งเป็นบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่สร้างขึ้นสำหรับตลาดการเงิน การชำระเงินแบบเรียลไทม์ และกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยมี USDC ผนวกอยู่ในระดับโปรโตคอล การเปิดตัวครั้งนี้มาพร้อมกลุ่มผู้ตรวจสอบที่มาจากสถาบันการเงินขนาดใหญ่ การรองรับ USDC, EURC และกองทุนที่แปลงเป็นโทเคน ตลอดจนแอปพลิเคชันและพันธมิตรในระบบนิเวศมากกว่า 100 รายที่เชื่อมต่อกับโครงสร้างพื้นฐานของ Arc แล้ว หุ้น Circle Internet Group ปิดตลาดครั้งล่าสุดที่ 91.78 ดอลลาร์ ขณะที่กรอบแนวคิดเรื่องมูลค่ายุติธรรมที่ได้รับความสนใจมากที่สุดประเมินไว้ใกล้ 103.55 ดอลลาร์ สื่อว่าหุ้นนี้ต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมอยู่ 11% การประเมินมูลค่ายุติธรรมดังกล่าวใช้ส่วนลดกระแสเงินสดที่ 8.56% และตั้งสมมติฐานว่าภายในปี 2029 Circle Internet Group อาจมีกำไร 723.7 ล้านดอลลาร์ จากรายได้ 5.3 พันล้านดอลลาร์ โดยหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 56.9 เท่าบนกำไรดังกล่าว เทียบกับเป้าราคานักวิเคราะห์ปัจจุบันที่ 104.28 ดอลลาร์ ประมาณการที่อยู่เบื้องหลังมูลค่ายุติธรรมตัวเลขเดียวนี้แตกต่างกันอย่างกว้างขวาง โดยประมาณการกำไรปี 2029 อยู่ในช่วง 356.6 ล้านดอลลาร์ ถึง 874.2 ล้านดอลลาร์ และเป้าราคาอยู่ในช่วง 37.00 ดอลลาร์ ถึง 243.00 ดอลลาร์ หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 51.6 เท่า เทียบกับ 29.5 เท่าของกลุ่มซอฟต์แวร์สหรัฐโดยรวม และอัตราส่วนยุติธรรมที่ 51.7 เท่า

Coinbase Global รายงานว่าชุดระบบการซื้อขายด้วยเอเจนต์ของบริษัทเป็นตัวขับเคลื่อนกระแสธุรกรรมคริปโตส่วนใหญ่ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ฝ่ายบริหารชี้ว่า Grok เป็น AI เอเจนต์ชั้นนำบนแพลตฟอร์ม และสร้างสัดส่วนปริมาณการซื้อขายที่ขับเคลื่อนโดย AI เอเจนต์เป็นจำนวนมาก ขณะที่อินเทอร์เฟซแบบกำหนดเองที่นักพัฒนาสร้างขึ้นโดยใช้ Coinbase for Agents และโปรโตคอลการชำระเงิน x402 คิดเป็นสัดส่วนmajorityของมูลค่าการซื้อขายตามสัญญา บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนผ่านสู่การซื้อขายด้วยเอเจนต์ทำให้เข้าใกล้โมเดลที่พึ่งพาบริการมาร์จิ้นสูงมากขึ้น แทนที่จะพึ่งปริมาณการซื้อขายจากลูกค้ารายย่อยเพียงอย่างเดียว โดย Grok และเอเจนต์แบบกำหนดเองเชื่อมต่อกับชุดระบบการชำระเงินที่สร้างขึ้นรอบ USDC, Base และ API ทั้งนี้ Coinbase เสริมว่ากระแสธุรกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยเครื่องจักรที่เพิ่มขึ้นไม่ได้ขจัดความเสี่ยงที่มีอยู่เดิม ทั้งเรื่องแรงกดดันด้านค่าธรรมเนียม ต้นทุนด้านความมั่นคงปลอดภัยไซเบอร์ หรือการแข่งขันจากตลาดแบบกระจายศูนย์ จุดพิสูจน์สำคัญข้างหน้าคือการเปิดเผยข้อมูลในอีกไม่กี่ไตรมาสและงานแถลงข่าวผลิตภัณฑ์ครั้งถัดไปว่าจะแยกตัวเลขที่เกี่ยวข้องกับ AI เอเจนต์ออกมาให้เห็นหรือไม่ เช่น สัดส่วนมูลค่าการซื้อขายตามสัญญาหรือรายได้ค่าธรรมเนียมที่ไหลผ่าน Coinbase for Agents และ x402

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุด สู่ระดับ 3.75 ถึง 4.00 เปอร์เซ็นต์ ด้วยมติเอกฉันท์ 12 ต่อ 0 โดยผู้เข้าร่วม 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ ธนาคารรายใหญ่ของสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไพรม์จาก 6.75 เปอร์เซ็นต์เป็น 7.00 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งส่งผลกระทบเป็นต้นทุนเพิ่มเติมต่อบัตรเครดิตและสินเชื่อธุรกิจอัตราดอกเบี้ยลอยตัวแล้ว ในทางกลับกัน เจ้าของบ้านที่กู้สินเชื่อดอกเบี้ยคงที่ 30 ปีในอัตรา 2 ถึง 3 เปอร์เซ็นต์ช่วงยุคดอกเบี้ยต่ำจากโควิดจะไม่มียอดผ่อนชำระเพิ่มขึ้นในทันที ขณะที่ผู้ที่กำลังจะซื้อบ้านจะต้องใช้rateเฉลี่ยดอกเบี้ยคงที่ 30 ปีที่ 6.76 เปอร์เซ็นต์ ณ วันที่ 10 กันยายน 2026 ตามที่ Freddie Mac ระบุไว้โดยตรง จึงทำให้รอยแยกระหว่างรุ่นขยายกว้างขึ้น ในซานฟรานซิสโกมีเศรษฐกิจสองระบบอยู่ร่วมกัน ระบบหนึ่งคือบริษัท AI และกลุ่มที่มีค่าตอบแทนเป็นหุ้น อีกระบบคือสตาร์ทอัพระยะเริ่มต้นที่ระดมทุนผ่านสินเชื่อ รวมถึงธุรกิจร้านอาหาร ค้าปลีก และฟรีแลนซ์ ดอกเบี้ยสูงเป็นอุปสรรคต่อบิตคอยน์ในด้านสภาพคล่อง แต่กลับเป็นปัจจัยหนุนรายได้ดอกเบี้ยสำหรับบริษัทผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุสั้นเป็นสินทรัพย์สำรอง