SemiAnalysis คาดการณ์รายได้จากศูนย์ข้อมูลของ NVIDIA สูงกว่าฉันทามติ 20% ในครึ่งหลังปีงบประมาณ 2027

ซิตี้คาดว่าภาวะขาดแคลนในตลาดเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำทั่วโลกจะทวีความรุนแรงขึ้นไปจนถึงปี 2574 โดยได้แรงหนุนจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง DRAM และ NAND จากการที่ระบบปัญญาประดิษฐ์หันมาใช้การเรียนรู้อย่างต่อเนื่อง ในรายงานวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ระบุว่าการเรียนรู้อย่างต่อเนื่องอาจเป็นธีมหลักในการพัฒนา AI ในอีกห้าปีข้างหน้า ซึ่งเป็นแนวทางที่อัปเดตโมเดล AI ด้วยงานใหม่ๆ ขณะที่ยังคงรักษาความรู้เดิมไว้ จึงผลักดันความต้องการทั้งหน่วยความจำและการจัดเก็บข้อมูล ซิตี้คาดการณ์ว่าความต้องการ HBM จะเพิ่มขึ้น 62% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 75.2 พันล้านกิกะบิตในปี 2570 ตามด้วยการเพิ่มขึ้นอีก 69% เป็น 127.0 พันล้านกิกะบิตในปี 2571 และคาดว่าความต้องการโซลิดสเตตไดรฟ์สำหรับองค์กรจะขยายตัวเนื่องจากระบบ AI ต้องการความจุในการจัดเก็บเพิ่มเติม สำหรับ DRAM ซิตี้คาดการณ์ว่าความต้องการทั่วโลกจะเติบโต 30% ในปี 2570 และ 35% ในปี 2571 เทียบกับอุปทานที่เติบโต 19% และ 22% ส่งผลให้อัตราส่วนอุปสงค์ต่ออุปทานอยู่ที่ -8.7% และ -9.7% ในปีดังกล่าว ทางธนาคารคาดว่าจะเกิดความไม่สมดุลในลักษณะเดียวกันกับหน่วยความจำ NAND โดยคาดการณ์ความต้องการเติบโต 29% ในปี 2570 และ 33% ในปี 2571 เทียบกับอุปทานที่เพิ่มขึ้น 21% และ 25% โดยอัตราส่วนอุปสงค์ต่ออุปทานของ NAND อยู่ที่ -6.1% ในปี 2570 และ -5.5% ในปี 2571 เทียบกับประมาณ -0.8% ในปี 2569 ในการวิจัยหุ้น ซิตี้ระบุชื่อซัมซุงอิเล็กทรอนิกส์ เอสเคไฮนิกซ์ ไมครอน แซนดิสก์ และคีอ็อกเซีย เป็นหุ้นเซมิคอนดักเตอร์หน่วยความจำที่ชอบ และเน้นมอนเทจ แอปพลายด์แมทีเรียลส์ แลมรีเสิร์ช ทีอีเอส ยูจีนเทค และเทควิง ในกลุ่มอุปกรณ์และวัสดุเซมิคอนดักเตอร์

วอมซี โมหัน นักวิเคราะห์จากแบงก์ออฟอเมริกา ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้นแอปเปิลลงเหลือ 370 ดอลลาร์ จากเดิม 380 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำซื้อ หลังจากจอห์น เทอร์นัส จัดงานเปิดตัวไอโฟนครั้งแรกในฐานะซีอีโอแอปเปิล และเปิดตัวไอโฟน 18 โปร ไอโฟน 18 โปร แม็กซ์ และไอโฟน ดูโอ สมาร์ตโฟนจอพับรุ่นแรกของบริษัท โมหันกล่าวว่าไอโฟน 18 โปร และโปร แม็กซ์ ตั้งราคาไม่สูงอย่างที่เขาคาดไว้ โดยไอโฟน 18 โปร เริ่มต้นที่ 1,199 ดอลลาร์ และโปร แม็กซ์ที่ 1,299 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นรุ่นละ 100 ดอลลาร์จากรุ่นก่อนหน้า แต่ต่ำกว่าที่เขาประเมินไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น แอปเปิลกำลังแบกรับต้นทุนส่วนหนึ่งจากราคาหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นจากความต้องการใช้ในศูนย์ข้อมูล และฝ่ายบริหารได้ให้แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นไตรมาสสี่ไว้ที่ร้อยละ 47 ถึง 48 ลดลงจากร้อยละ 50 ในไตรมาสสาม ยีน มุนสเตอร์ ผู้ก่อตั้งดีพวอเตอร์ แอสเซ็ต แมเนจเมนต์ เชื่อว่าผู้ใช้โปร แม็กซ์มากถึงหนึ่งในสามอาจเปลี่ยนไปใช้ไอโฟน ดูโอ ซึ่งเริ่มต้นที่ 1,999 ดอลลาร์ และดูโออาจคิดเป็นร้อยละ 10 ของรายได้ไอโฟนทั้งหมดในปี 2027 บทความระบุว่าแอปเปิลมีอุปกรณ์ที่ใช้งานอยู่ทั่วโลก 2,500 ล้านเครื่อง และมีเงินสดมากกว่า 39,000 ล้านดอลลาร์ให้เทอร์นัสใช้พัฒนาผลิตภัณฑ์และเข้าซื้อกิจการ

ยูบีเอสคาดว่าการใช้จ่ายลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์จะแตะเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 ก่อนจะเพิ่มขึ้นสู่ราว 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027 โดยต้นทุนหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นคิดเป็นสัดส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้นนี้ ประมาณการล่าสุดของธนาคารระบุว่าการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอทั้งหมดจะอยู่ที่ 998 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ เกือบสองเท่าของ 506 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในปี 2025 และคาดการณ์การใช้จ่ายที่ 1.447 ล้านล้านดอลลาร์ในปีหน้า หน่วยความจำกำลังกลายเป็นแหล่งที่มาหลักของการเติบโตดังกล่าว โดยยูบีเอสประเมินว่าการใช้จ่ายด้านหน่วยความจำจะเพิ่มจาก 71 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 367 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และ 923 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 ขณะที่ต้นทุนอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับเอไอประเมินไว้ที่ 631 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ก่อนจะลดลงเหลือ 525 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า นั่นหมายความว่าต้นทุนหน่วยความจำที่สูงขึ้นจะคิดเป็นราว 60% ของการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอในปีนี้ และมากกว่าการเพิ่มขึ้นสุทธิทั้งหมดในปี 2027 และเมื่อรวมสองปีนี้ ยูบีเอสคำนวณว่าประมาณ 90% ของการเพิ่มขึ้นเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ของการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอระหว่างปี 2025 ถึง 2027 จะมาจากการใช้จ่ายด้านหน่วยความจำที่สูงขึ้น หน่วยความจำคิดเป็นสัดส่วนราว 14% ของการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอทั้งหมดในปี 2025 ซึ่งธนาคารประเมินว่าสัดส่วนนี้จะเพิ่มเป็น 37% ในปีนี้ และแตะ 64% ในปี 2027 และยูบีเอสระบุว่าการเพิ่มขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยราคาจะเพิ่มเม็ดเงินให้กับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริงของสหรัฐฯ ค่อนข้างน้อย แต่กลับเป็นการโอนรายได้และกำไรไปยังผู้ผลิตหน่วยความจำในเอเชียแทน