สเตเบิลคอยน์บนเครือข่าย Solana จองเที่ยวบินได้แล้วกับสายการบิน 300 แห่ง

มาตรา 4(a)(11) ของ GENIUS Act ซึ่งประกาศใช้ในเดือนกรกฎาคม 2025 บัดนี้ห้ามผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่ได้รับอนุญาตอย่างชัดเจนมิให้จ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการถือโทเคนให้แก่ผู้ถือ ส่งผลให้โมเดลธุรกิจที่สร้างรายได้จากเงินสำรองซึ่งผู้ออกเก็บไว้ทั้งหมดนั้นถูกตรึงไว้อย่างแน่นหนา Tether ผู้ออก USDT เป็นผู้ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐรายใหญ่ที่สุดอันดับที่ 17 ของโลก ด้วยความเสี่ยงจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทั้งทางตรงและทางอ้อมประมาณ 1.41 แสนล้านดอลลาร์ ณ ไตรมาสแรกของปี 2026 ตามรายงานการรับรองของ BDO Italia ขณะที่ Morgan Stanley คาดการณ์ว่าผู้ออกสเตเบิลคอยน์อาจถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐรวมกันถึง 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 รายงาน 10-K ของ Circle ที่ยื่นต่อ SEC สำหรับปีงบประมาณ 2025 แสดงรายได้รวม 2.75 พันล้านดอลลาร์ โดย 2.64 พันล้านดอลลาร์ หรือ 96% มาจากรายได้จากเงินสำรอง แต่บริษัทยังคงขาดทุนสุทธิ 70 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากต้นทุนการจ่ายผลตอบแทนสูงถึง 1.66 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงประมาณ 1.36 พันล้านดอลลาร์ที่จ่ายให้ Coinbase และการเพิ่มขึ้น 152.1 ล้านดอลลาร์ที่เป็นผลจาก Binance Tether ซึ่งไม่มีพันธมิตรขนาดเท่า Coinbase เก็บไว้ได้ประมาณ 3.0 ถึง 3.5 เซนต์ต่อดอลลาร์ต่อปี เทียบกับ 0.8 ถึง 1.0 เซนต์ของ Circle โดยมีกำไรสุทธิ 13 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และ 1.04 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 พร้อมเงินสำรองส่วนเกิน 8.23 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนกันยายน 2026 Circle ขายหุ้นมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ให้ Binance เป็นหุ้นสามัญประเภท A จำนวน 1,237,011 หุ้น ในราคาหุ้นละ 80.84 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนลด 5% พร้อมข้อตกลงระยะเวลาห้าปีที่จ่ายค่าธรรมเนียมจูงใจรายเดือนให้ Binance จาก USDC ที่ถือผ่านโครงสร้าง Modular Smart Contract Wallet ของ Circle ขณะที่เส้นตายการบังคับใช้ในวันที่ 18 มกราคม 2027 ใกล้เข้ามา โดย Tether ครองส่วนแบ่งตลาดประมาณ 60% และ Circle อยู่ที่ 24%

ไบแนนซ์เข้าซื้อหุ้น Class A ของเซอร์เคิลประมาณ 1.24 ล้านหุ้น ในราคา 80.84 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่ารวมประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาที่ลดจากราคาตลาดก่อนปิดดีลประมาณ 5% โดยหุ้นก้อนนี้ไบแนนซ์จะขายหรือป้องกันความเสี่ยงไม่ได้นานสูงสุด 2 ปี แต่ยังมีสิทธิออกเสียงในฐานะผู้ถือหุ้นตามปกติ ดีลนี้ไม่ใช่แค่การลงทุน เพราะทั้งสองฝ่ายเซ็นสัญญากันยาว 5 ปี เพื่อผลักดันการใช้งาน USDC บนแพลตฟอร์มของไบแนนซ์ทั่วโลก โดยเฉพาะตลาดเกิดใหม่ โดยไบแนนซ์จะช่วยผลักดันการใช้งาน USDC ขณะที่เซอร์เคิลจะดูแลโครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลัง และภายใต้ข้อตกลงนี้เซอร์เคิลจะจ่ายค่าตอบแทนจูงใจให้ไบแนนซ์ทุกเดือน โดยคำนวณจากปริมาณ USDC ที่ถือผ่านโครงสร้างพื้นฐานกระเป๋าเงินของเซอร์เคิล ปัจจุบัน USDC เป็นสเตเบิลคอยน์ขนาดใหญ่อันดับ 2 ของโลก ด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 75,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ไบแนนซ์มีฐานผู้ใช้งานทั่วโลกมหาศาล ทำให้เซอร์เคิลได้ช่องทางกระจายสินค้า และไบแนนซ์ได้ทั้งหุ้นในเซอร์เคิลและรายได้จากความร่วมมือ ตอกย้ำว่าการแข่งขันในตลาดสเตเบิลคอยน์เวลานี้ไม่ได้วัดกันที่ขนาดของเหรียญเพียงอย่างเดียว แต่วัดกันที่ช่องทางให้คนนำไปใช้จริงมากที่สุด

บลูมเบิร์กรายงานเมื่อวันที่ 23 กันยายนว่า รัฐบาลสหรัฐฯ ภายใต้การนำของทรัมป์กำลังพิจารณาแนวคิดที่จะส่งเสริมการใช้สเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์ในต่างประเทศ ผ่านการร่วมทุนกับภาคเอกชน โดยมีเป้าหมายเพื่อพยุงสถานะของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินหลักของโลก และเพิ่มความต้องการถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เบื้องหลังแนวคิดนี้คือกฎหมาย GENIUS ที่ผ่านความเห็นชอบเมื่อเดือนกรกฎาคม 2568 ซึ่งวางกรอบการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินในระดับสหพันธรัฐ และกำหนดให้ผู้ออกต้องมีสินทรัพย์ค้ำประกันแบบหนึ่งต่อหนึ่งด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐหรือพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น เป็นต้น กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้เผยแพร่ร่างกฎระเบียบเพื่อรองรับการบังคับใช้กฎหมายดังกล่าวเมื่อวันที่ 17 สิงหาคม และเริ่มเปิดรับฟังความคิดเห็นแล้ว โดยกฎหมายนี้มีกำหนดบังคับใช้ในวันที่ 18 มกราคม 2570 กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่าผู้ออกสเตเบิลคอยน์ถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และหลักทรัพย์รัฐบาลอายุสั้นอยู่แล้วเป็นมูลค่าราว 2 แสนล้านดอลลาร์ แนวคิดนี้มีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ และบรรษัทการเงินเพื่อการพัฒนาระหว่างประเทศของสหรัฐฯ เข้าร่วมด้วย แต่ยังอยู่ในขั้นพิจารณา ยังไม่มีความชัดเจนเกี่ยวกับประเทศเป้าหมาย บริษัทที่ร่วมมือ ขนาดของเงินทุน และกำหนดเวลาดำเนินการ