Zhe Jiang Kangsheng Co Ltd

8月14日前場、液冷サーバー関連セクターが活発に推移し、中石科技は20%上限でストップ高、艾華集団と康盛股份もストップ高となり、金田股份、思泉新材、奕東電子なども追随して上昇した。材料面では、中科曙光傘下の曙光数創が主導して策定した中国初のデータセンター液冷国家標準GB/T48023-2026「データセンター冷板式液冷システム技術規範」が正式に承認・公表され、2027年2月1日から施行される。この標準は冷板式液冷システムおよび主要部品の技術要件と試験方法を初めて体系的に規定し、システム設計、部品要件、水力計算、試験検証、導入・運用保守の全工程を網羅している。国泰海通証券の分析によると、生成AIと大規模モデル訓練がサーバーラックの電力密度の継続的な上昇を促し、従来の空冷放熱は物理的な上限に近づきつつあり、液冷は高性能計算の代替案から次世代計算基盤の中核的支えへと変わった。国内ではデータセンターのPUE管理指標の引き締めが続き、新設の大型・超大型データセンターのPUE要件は段階的に1.3未満へ引き下げられ、省エネ政策は奨励から参入制約へと転換し、スマート計算センターに液冷導入の拡大を迫っている。複数の機関は今年第3四半期を業績実現の分水嶺とみており、浙商証券はNVIDIAのVR200ラックの大規模出荷が核心的な推進力であり、第3四半期に上流部品企業がまとまった量の受注を集中して得る可能性が高いと判断している。海外大手の決算も前向きなシグナルを示しており、バーティブは第2四半期の売上高が32億7400万ドルで前年同期比24%増、調整後営業利益は前年同期比51%増と大幅に伸び、受注残高は150億ドルに達した。同社は通期業績見通しを上方修正し、液冷受注の需要が強いと表明した。