Dawning Information Industry Co Ltd

中科曙光は2026年上半期決算を発表し、親会社帰属純利益は9億7100万元で、前年同期比33.3％増となった。売上高は74億7000万元で同27.6％増、非経常損益を除く親会社帰属純利益は8億4400万元で同48.5％増、営業キャッシュフロー純額はマイナス1億8700万元で同86.5％増となった。第2四半期の売上高は42億7000万元で同30.7％増、親会社帰属純利益は7億4400万元で同37.1％増だった。同社は、人工知能と計算力インフラの深い融合という好機を捉え、1万カード級から10万カード級への歴史的な飛躍を実現し、ハイエンド計算力分野における業界をリードする地位をさらに強固にしたと説明した。

8月14日前場、液冷サーバー関連セクターが活発に推移し、中石科技は20%上限でストップ高、艾華集団と康盛股份もストップ高となり、金田股份、思泉新材、奕東電子なども追随して上昇した。材料面では、中科曙光傘下の曙光数創が主導して策定した中国初のデータセンター液冷国家標準GB/T48023-2026「データセンター冷板式液冷システム技術規範」が正式に承認・公表され、2027年2月1日から施行される。この標準は冷板式液冷システムおよび主要部品の技術要件と試験方法を初めて体系的に規定し、システム設計、部品要件、水力計算、試験検証、導入・運用保守の全工程を網羅している。国泰海通証券の分析によると、生成AIと大規模モデル訓練がサーバーラックの電力密度の継続的な上昇を促し、従来の空冷放熱は物理的な上限に近づきつつあり、液冷は高性能計算の代替案から次世代計算基盤の中核的支えへと変わった。国内ではデータセンターのPUE管理指標の引き締めが続き、新設の大型・超大型データセンターのPUE要件は段階的に1.3未満へ引き下げられ、省エネ政策は奨励から参入制約へと転換し、スマート計算センターに液冷導入の拡大を迫っている。複数の機関は今年第3四半期を業績実現の分水嶺とみており、浙商証券はNVIDIAのVR200ラックの大規模出荷が核心的な推進力であり、第3四半期に上流部品企業がまとまった量の受注を集中して得る可能性が高いと判断している。海外大手の決算も前向きなシグナルを示しており、バーティブは第2四半期の売上高が32億7400万ドルで前年同期比24%増、調整後営業利益は前年同期比51%増と大幅に伸び、受注残高は150億ドルに達した。同社は通期業績見通しを上方修正し、液冷受注の需要が強いと表明した。

中科曙光は2026年上半期の決算速報を発表し、親会社株主に帰属する純利益は前年同期比34.19％増の9億7800万元となった。営業総収入は74億2900万元で前年同期比26.99％増、営業利益は11億1900万元で37.19％増、利益総額は11億2000万元で38.4％増、非経常損益を除く親会社株主に帰属する純利益は8億5300万元で50.01％増となった。報告期末の総資産は432億8600万元で期首比5.7％増、親会社株主に帰属する持分は230億5900万元で期首比3.7％増となった。同社は、業績の伸びは主に中核事業への集中、インテリジェントコンピューティング分野での製品展開の深化、ならびに持分法適用関連会社の業績改善による投資収益の増加によるものだとしている。

麦迪科技は中科曙光と長期戦略的提携契約を締結し、AI医療の国産化を共同で推進し、「データ—モデル—計算力—現場—ハードウェア」の全リンク閉ループを構築する。両社は医療・介護向け大規模モデルの適応、システム統合、製品開発に共同で取り組み、標準化され複製可能な医療と知能の融合による一体型ソリューションを創出する。麦迪科技は医療情報化に20年以上携わり、全国2400以上の医療機関にサービスを提供し、救急、麻酔、手術室、ICUなど中核的な臨床現場をカバーし、高品質な臨床データリソースプールを蓄積してきた。今回の提携では、中科曙光の国産自主計算力基盤と麦迪科技の臨床現場およびデータ障壁を組み合わせ、基盤となる計算力から上位アプリケーションまでのフルスタック提供能力を形成し、さらにスマート教育やスマートシティなど多様な事業への展開を計画している。

アリババの真武M890スーパーノードは、Qwen3.8への適応に成功し、アリババクラウドの百錬プラットフォーム上でモデル推論サービスを提供開始した。これにより、2兆を超えるパラメータを持つ大規模モデルを稼働させた国内初のスーパーノードとなった。中科曙光は、同社のスーパークラスターおよびスーパーノード製品には主にscaleX640とscaleX40があり、scaleX640は「1対2」の高密度アーキテクチャを採用し、1ラックあたり640枚のGPUを搭載、演算密度を20倍に高め、2台で1000枚級の計算ユニットを構成可能であると説明。scaleX40は直交型ワイヤレス1次相互接続アーキテクチャを採用し、1ノードに40枚のGPUを統合する。神州数碼は、2026年2月に神州崑泰スーパーノードサーバー製品を発表し、主に政府・企業および業界顧客向けに展開しており、現在順調に進んでいると述べた。万通発展は、950スーパーノードに同社製品が使用されるかどうかは、下流のサーバーメーカーの需要次第であるとの見解を示した。恒為科技は、同社のAIコンピューティング向けスーパーノードの研究開発は、長年にわたるネットワーク可視化製品で培った直交アーキテクチャ技術に基づき、構造、高速信号、放熱、電源、管理などのコア技術を自社で掌握しており、技術成熟度が高く、現在パートナーとともに製品のカスタマイズ開発と市場での事前連携を進めていると説明した。華泰証券の最新リサーチレポートは、世界人工知能大会で多様なスーパーノードソリューションが集中的に展示されたことは、スーパーノードが国産コンピューティングインフラの重要な発展方向となったことを示しており、システムレベルの競争が高速相互接続やラック全体の付加価値向上を促進すると分析。スイッチチップ、スイッチ、銅接続、光モジュール、ラック全体などの分野に注目するよう提言している。

WAICにおいて、複数の国産メーカーが次世代スーパーノード製品を集中展示し、科創100ETF博時は直近1日で1億1600万元の資金純流入を記録した。華為技術は昇騰950スーパーノードを初めてオフライン展示し、単一ラック64カードを基本ユニットとして、最大1024枚の昇騰NPUカードの高速相互接続を実現。アリババクラウドは霊駿真武M890スーパーノードインスタンスを正式発表し、ウランチャブ地域で招待テストを開始。中科曙光は中国初の全国産10万カードAIスーパークラスター「曙光8000（登峰）」を展示した。開源証券は、国産チップの量産開始に伴い、2026年が国産スーパーノードの本格普及元年となる可能性があり、AI全産業チェーンの反復高度化を牽引するとの見方を示している。2026年7月20日13時58分時点で、上海科創板100指数は5.65%下落し、科創100ETF博時は6.00%下落して直近価格は1.58元。同ETFが追跡する指数の直近PERは過去1年間で3.85%の分位にあり、バリュエーションは歴史的低水準にある。