Golub Capital BDC Inc

米国登録の事業開発会社全体で、原価ベースの総負債に占める未収利息計上停止債務の割合は2026年第1四半期に1.9%へ上昇し、前期比52ベーシスポイントの増加となり、プライベートクレジットにおける借り手の苦境が深まっていることを示した。少なくとも1つのトランシェで未収利息計上停止となっている借り手の全債務を対象とする調整後エクスポージャーは、原価ベースの総負債の3.3%に上昇し、2025年第4四半期から116ベーシスポイント増加した。上場事業開発会社の上位10社では、報告された未収利息計上停止債務は第2四半期に原価ベースの総負債の3.95%に達し、20ベーシスポイント上昇した一方、調整後エクスポージャーは54ベーシスポイント上昇して5.95%となった。少なくとも1つの未収利息計上停止商品を抱える借り手の数は2026年第1四半期に356社に増加し、全借り手の4.69%を占め、前年同期の4.26%から上昇した。メダリアとイノバロンの2社で、2026年第1四半期の未収利息計上停止総額のうち44億ドルを占めた。

アナリストはゴルブ・キャピタルBDCの公正価値予想を15.00ドルから13.75ドルへと8%引き下げた。これは、5.49%のより大きな収益減少予測、59.25%のより高い利益率の想定、10.93倍のより低い将来PER、そして10.80%のより高い割引率を含む更新されたモデルインプットによるものだ。オッペンハイマーは目標株価を2ドル引き下げて13.75ドルとし、より厳しい見通しを示した。一方、RBCキャピタルは建設的な見解でカバレッジを開始した。別途、同社は2026年1月1日から5月4日までの間に2,889,604株を3,620万ドルで自社株買いし、2025年8月の承認に基づく総自社株買いは8,413,710株、1億1,275万ドルとなった。