Delta Electronics Inc

東陽光は2026年半期報告書を開示し、上半期の営業収入は93億7600万元で前年同期比31.61%増、営業活動によるキャッシュフロー純額は25億1200万元で同843.66%増となった。株式報酬費用および公正価値変動の影響を除いた後、親会社株主に帰属する純利益は7億4600万元で同40.20%増、非経常損益を除いた親会社株主に帰属する純利益は7億1700万元で同48.95%増となった。AI事業の営業収入は2億8900万元で同1144.22%増、粗利率は45.39%となり、すでにコンピューティングパワーのレンタル、AI受動部品、液冷技術をカバーしている。同社は子会社の東陽光雲智算を設立してコンピューティングパワーのレンタル事業を展開しており、7月までに複数の長期契約を獲得し、契約総額は約39兆460億元、報告期間中のコンピューティングサービス受注による営業収入は6034万1800万元となった。秦淮データの買収・統合作業は進行中で、秦淮データ、美団、台達と共同で業界初のSSTスマート直流給電商用プロジェクトを構築し、給電効率は98.5%に達している。

デルタ・エレクトロニクス（タイランド）の親会社であるデルタ・エレクトロニクス（台湾）は、2026年7月の連結売上高が670億7300万台湾ドルとなり、前年同月の453億9700万台湾ドルから47.7％増加したと発表した。また、2026年6月の656億300万台湾ドルからは2.2％の増加となった。2026年1月から7月までの累計売上高は4096億8200万台湾ドルで、前年同期の2883億5200万台湾ドルから42.1％増加した。2026年7月の売上構成は、パワーエレクトロニクス事業が全体の57％と最大を占め、次いでインフラ事業が32％、オートメーション事業が7％、モビリティ事業が4％となった。なお、これらの売上高は未監査の数字である。

DELTA株は午前の取引を6.11%高の278.00バーツで終えた。デルタ台湾が次世代の800V AIデータセンター向け原材料の調達を開始したとの報道を受けたもので、このアーキテクチャはより高い電力使用と効率的な電力管理を可能にし、DELTAの次なる成長段階への好材料であり、販売単価の上昇も見込まれる。クルンシー証券は、2027年のAI設備投資サイクルが前年比47%加速し、従来の31%増から上方修正されたと指摘。これは需要の急拡大を反映しており、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、メタ、スペースXの設備投資総額は約20%上方修正され、1.15兆ドルに達する見通しだ。一方、米金利リスクの後退が継続的な投資を支えている。TTBウェルス証券はDELTAの買い推奨を維持し、目標株価を420バーツとしている。

Bualuang Securitiesは、Delta Electronics Thailandの2026年第2四半期純利益が市場予想を上回る可能性があると指摘した。同社の推定では約90億～95億バーツと、市場予想の87億バーツを上回る。これは、Delta Taiwanの6月の売上高が656億台湾ドルと、4月の587億台湾ドル、5月の590億台湾ドルから回復したことによる。高電圧MOSFETなどの原材料不足による供給制約が緩和しつつあることを反映している。Delta Taiwanの2026年第2四半期の総売上高は1,833億台湾ドルで、前年同期比48％増、前期比15％増となった。セグメント別では、パワー部門が前年同期比50％増、前期比13％増、インフラ部門が前年同期比77％増、前期比22％増だった。Bualuang Securitiesは、DELTAタイランドの2026年第2四半期の売上高が前期比約10％増と、市場予想の5％増を上回ると予想する。原材料費上昇により粗利益率は第1四半期の32％から約30％に低下する可能性があるが、堅調な売上高が純利益を前期並みに支え、市場予想を5～10％上回るとみられる。また、2026年7月27日の決算発表後のアナリストミーティングでは、より前向きな見通しが示される可能性が高い。経営陣は、原材料不足が6月から緩和し始めており、これは需要の問題ではなく一時的な供給制約であるとのシグナルを発し、通期見通しを据え置くと予想される。Bualuang Securitiesは、2027年基準の目標株価を440バーツとしている。