Tokyo Ohka Kogyo Co., Ltd.

半導体のバリューチェーンでは、材料や後工程、電子部品の分野で日本企業が圧倒的な世界シェアを握っているが、株式投資においては、その企業の半導体関連事業が全社業績にどれだけ寄与するかを見極める「専業度と寄与度」の分析が不可欠だと、元機関投資家の泉田良輔氏が指摘している。シリコンウェハーでは信越化学が世界首位、SUMCOが2位、フォトレジストでは東京応化工業が首位、絶縁フィルムの味の素ビルドアップフィルムは世界シェア約95％、MLCCでは村田製作所がAIサーバー向けで約7割を占めるなど、日本企業は高い技術力を持つ。しかし、三井化学や三菱電機のように多角化が進んだ企業では、半導体需要の拡大が全社業績や株価に与える影響は限定的となる場合があり、SUMCOや東京応化工業のような専業度の高い企業の方が業界の好調を直接反映しやすい。泉田氏は、決算短信や説明会資料を読み解き、半導体・AI関連事業の寄与度を調べるボトムアップ・リサーチの重要性を強調している。