Shanghai Medicilon Inc

科創板のバイオ医薬CRO企業である美迪西と益諾思が2026年上半期決算を発表し、いずれも黒字転換を果たした。美迪西の上半期売上高は7億6100万元で前年同期比40.91％増、親会社株主に帰属する純利益は5160万2400元となり、前年同期は1289万8400元の赤字だった。益諾思の上半期売上高は4億6500万元で前年同期比23.92％増、親会社株主に帰属する純利益は3917万2700元となり、前年同期は1518万9500元の赤字だった。両社は、世界の革新的医薬品の研究開発需要の回復、十分な受注残、稼働率の向上が業績改善に寄与したとしている。CRO大手の薬明康德が先に発表した上半期決算によると、売上高は288億9700万元で前年同期比38.93％増、親会社株主に帰属する純利益は110億8000万元で前年同期比29.43％増となり、通期の売上高見通しを585億元から605億元に引き上げた。

美迪西は2026年の中間決算を発表し、上半期の親会社帰属純利益は5160万元となり、前年同期の赤字から黒字に転換した。売上高は7億6100万元で前年同期比40.9％増加した。非経常損益を除く親会社帰属純利益は4303万元で、前年同期は2673万元の赤字だった。営業キャッシュフロー純額は1億3500万元で、前年同期比80.5％増加した。第2四半期の売上高は3億9700万元で前年同期比45.2％増加し、親会社帰属純利益は3599万元で前年同期比2083.1％増加した。同社は、業績の伸びは主に世界の革新的医薬品の研究開発需要の回復によるもので、各事業部門がいずれも顕著な成長を遂げたと説明している。

A株のCROセクターは8月7日午前、大幅に上昇し、セクター指数の上昇率は7.37%に達し、全セクターの中で上昇率トップとなった。セクターを構成する41銘柄のうち、株価上昇率が10%を超えたのは15銘柄で、そのうち畢得医薬、薬康生物、百花医薬、普洛薬業、凱莱英がストップ高となり、さらに百奥賽図、昭衍新薬、泰格医薬、薬明康德など17銘柄が5%超上昇した。業績が主な押し上げ要因で、前夜に百奥賽図が業績予想を発表し、2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益が2億3600万元から2億4600万元、前年同期比3.92倍から4.13倍の増加を見込んでいる。現時点で、CROセクターでは既に8社が半期報告書または業績予想を発表しており、うち6社が2桁以上の増益を見込み、昭衍新薬と美迪西は既に上半期の業績が倍増すると予想している。大手の薬明康德が今週発表した半期報告書によると、上半期の親会社株主に帰属する純利益は110億8000万元で、前年同期比29.43%増となり、上半期として初めて100億元を突破し、2026年の全体収入見通しを585億元から605億元に上方修正し、継続事業の収入の前年同期比成長率を35%から39%に引き上げた。CRO企業の業績回復は受注増加によるもので、世界的な医薬品投融資の継続的回復が革新的医薬品の研究開発需要の回復を促し、百奥賽図は2つの事業ラインが両輪で駆動していると表明し、薬明康德は6月末時点で継続事業の受注残高が664億3000万元、前年同期比25.2%増となっている。中郵証券のリサーチレポートは、海外の研究開発アウトソーシング需要は安定的に回復しており、国内の研究開発アウトソーシング需要の回復は2026年に実現する可能性があると指摘している。

薬明康德が発表した2026年上半期の半期報告によると、上半期の親会社株主に帰属する純利益は初めて100億元を突破し110.8億元に達し、前年同期比29.43％増となった。これを受け、8月4日のA株および香港株のCXOセクターと医薬品セクターで複数銘柄がストップ高となった。薬明康德のA株は当日10％のストップ高、香港株は11.17％高で引けた。同社の上半期の営業収益は289億元で前年同期比38.93％増となり、通期の収益ガイダンスを585億元から605億元へと全面的に上方修正した。薬明康德の業績に牽引され、A株では薬康生物、博騰股份、美迪西などが13％超上昇し、香港株では金斯瑞生物科技が11％超上昇、康龍化成、凱莱英、泰格医薬などが5％超上昇した。これに先立ち、複数のCXO企業が業績予想の上方修正を発表しており、康龍化成は上半期の純利益が前年同期比34％から45％増、昭衍新薬は親会社株主に帰属する純利益が前年同期比884.9％から1377.4％の急増、美迪西は黒字転換を見込んでいる。革新的医薬品セクターも同様に堅調で、百普瑞斯、成都先導が14％超上昇、羅欣薬業、済民健康、珍宝島が10％のストップ高となった。また、康寧傑瑞はTROP2/HER3二重特異性抗体薬物複合体SKN016の海外権利をPathos AIに導出すると発表し、取引総額は22億ドルを超える可能性がある。

7月23日終値時点で、A株のバイオ医薬企業99社が2026年上半期の業績予想を発表し、うち60社が親会社株主に帰属する純利益の増加、39社が減少を見込んでいる。富祥股份は同純利益が2487％から3204％の増加、昭衍新薬は884.9％から1377.4％の増加を予想し、美迪西、海思科、ST万邦も最大で500％を超える増加率となっている。化学医薬品セクターは全体として好調で、予想を発表した36社のうち25社が増益を見込む。一方、生物製剤セクターは振るわず、9社のうち増益予想は2社にとどまった。革新的医薬品の海外ライセンスアウトが活発で、上半期の対外導出契約総額は約1100億ドルに上り、海思科は複数の導出契約により業績が大幅に拡大した。実験用サルの価格が上昇を続け、カニクイザルの単価は17万8000元に達し、昭衍新薬や美迪西などCRO企業の業績予想を大きく押し上げている。

2026年7月22日14時45分時点で、上海科創板生物医薬指数の構成銘柄はまちまちの動き。博瑞医薬が12.20％高と上昇を主導し、美迪西が5.98％高、華熙生物が5.40％高。一方、熱景生物が下落を主導した。科創医薬ETF華夏の最新気配値は1.05元、日中売買回転率は15.98％、売買代金は6156万2400元。直近1週間の1日平均売買代金は7704万3700元。消息面では、7月20日時点でA株の医薬生物関連企業504社のうち94社が業績予想を開示し、開示率は18.65％。うち55社が上半期の純利益が前年同期比で増加し、その割合は58.51％に達した。革新的医薬品サプライチェーンとCXOセクターの好調が目立つ。天風証券は、2026年上半期に世界で621件の取引が成立し、うち中国分子が90件で14.5％を占めたと指摘。世界の取引総額は3028億9300万ドルに達し、うち中国分子は959億500万ドルで31.66％を占め、中国の革新的分子の世界的な影響力が着実に拡大していることを示した。科創医薬ETF華夏は上海科創板生物医薬指数に密接に連動する。同指数は科創板から時価総額の大きい生物医薬などの分野の上場企業50銘柄をサンプルとして選定しており、上位10銘柄の合計ウェイトは51.84％となっている。

世界で同時に開発・申請が進められてきた新規ターゲットの革新的新薬が、中国で初めて承認され、グローバル多施設共同開発によるオリジナルターゲットの革新的新薬が中国で最初に報告・発売されるという歴史的突破を達成した。国家薬品監督管理局は、選択的オレキシン2型受容体作動薬を、16歳以上の青少年および成人の1型ナルコレプシーの治療薬として新たに承認した。このニュースを受け、科創医薬ETF華夏は午後に上昇に転じ0.58％高となり、最新価格は1.05元、日中売買回転率は11.46％、売買代金は4129万400元となった。上海科創板生物医薬指数は0.69％上昇し、構成銘柄では美迪西が8.95％高、奕瑞科技が8.93％高、百済神州が6.29％高となった。

美迪西が発表したところによると、2026年上半期に黒字転換を見込み、親会社株主に帰属する純利益は約4200万元から6300万元となり、増加率は425.62%から588.43%となる見通しです。非経常損益を除いた親会社株主に帰属する純利益は3500万元から5250万元と予想され、前年同期比で6173万元から7923万元の増加となります。業績改善の主な要因は、世界的な革新的医薬品の研究開発需要の回復、十分な受注残、そして同社の臨床前統合プラットフォームの効率向上により、営業収益が前年同期比約40%増加したことです。稼働率の上昇とコスト構造の最適化も業績の伸びに寄与しました。

科創医薬ETF華夏は2.22％高の1.06元で引け、連動する上海科創板生物医薬指数は2.38％の大幅高となった。構成銘柄では美迪西が12.77％高、欧林生物が11.54％高、苑東生物が8.49％高。最近、細胞・遺伝子治療の審査承認最適化や、医療保険と商業保険の医薬品リスト初審通過といった政策追い風が続く中、国内革新薬の上半期の海外ライセンス取引規模が1000億ドルに迫り、大型新薬の承認が相次ぎ、一部医薬品企業の中間決算が好調との見通しもあり、産業ファンダメンタルズは改善が続いている。東海証券は、医薬生物セクターの中長期的な投資価値は顕著であり、積極的なポジション構築を推奨すると指摘した。

科創医薬ETF華夏（588130）は3.86%上昇し、最新価格は1.08元。直近10日間で継続的な資金純流入を記録し、合計で1.35億元を吸収した。上海証券取引所科創板バイオ医薬指数は3.93%の大幅高。構成銘柄では美迪西が15.28%高、苑東生物が11.44%高、欧林生物が10.38%高となった。消息面では、「国家基本医薬品目録（2026年版）」に新たに165品目が追加され、2026年上半期の中国創新薬の海外導出ライセンスアウト取引総額が1000億ドルの大台に迫っている。南京証券は、WCLCとESMOという二大国際会議が近づくにつれ、二重特異性抗体やADCなどの先端分野で臨床データの集中的な発表期に入り、中国創新薬の評価体系のグローバル基準への収斂が加速すると指摘した。