Joinn Laboratories(China)Co

A株のCROセクターは8月7日午前、大幅に上昇し、セクター指数の上昇率は7.37%に達し、全セクターの中で上昇率トップとなった。セクターを構成する41銘柄のうち、株価上昇率が10%を超えたのは15銘柄で、そのうち畢得医薬、薬康生物、百花医薬、普洛薬業、凱莱英がストップ高となり、さらに百奥賽図、昭衍新薬、泰格医薬、薬明康德など17銘柄が5%超上昇した。業績が主な押し上げ要因で、前夜に百奥賽図が業績予想を発表し、2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益が2億3600万元から2億4600万元、前年同期比3.92倍から4.13倍の増加を見込んでいる。現時点で、CROセクターでは既に8社が半期報告書または業績予想を発表しており、うち6社が2桁以上の増益を見込み、昭衍新薬と美迪西は既に上半期の業績が倍増すると予想している。大手の薬明康德が今週発表した半期報告書によると、上半期の親会社株主に帰属する純利益は110億8000万元で、前年同期比29.43%増となり、上半期として初めて100億元を突破し、2026年の全体収入見通しを585億元から605億元に上方修正し、継続事業の収入の前年同期比成長率を35%から39%に引き上げた。CRO企業の業績回復は受注増加によるもので、世界的な医薬品投融資の継続的回復が革新的医薬品の研究開発需要の回復を促し、百奥賽図は2つの事業ラインが両輪で駆動していると表明し、薬明康德は6月末時点で継続事業の受注残高が664億3000万元、前年同期比25.2%増となっている。中郵証券のリサーチレポートは、海外の研究開発アウトソーシング需要は安定的に回復しており、国内の研究開発アウトソーシング需要の回復は2026年に実現する可能性があると指摘している。

薬明康德が発表した2026年上半期の半期報告によると、上半期の親会社株主に帰属する純利益は初めて100億元を突破し110.8億元に達し、前年同期比29.43％増となった。これを受け、8月4日のA株および香港株のCXOセクターと医薬品セクターで複数銘柄がストップ高となった。薬明康德のA株は当日10％のストップ高、香港株は11.17％高で引けた。同社の上半期の営業収益は289億元で前年同期比38.93％増となり、通期の収益ガイダンスを585億元から605億元へと全面的に上方修正した。薬明康德の業績に牽引され、A株では薬康生物、博騰股份、美迪西などが13％超上昇し、香港株では金斯瑞生物科技が11％超上昇、康龍化成、凱莱英、泰格医薬などが5％超上昇した。これに先立ち、複数のCXO企業が業績予想の上方修正を発表しており、康龍化成は上半期の純利益が前年同期比34％から45％増、昭衍新薬は親会社株主に帰属する純利益が前年同期比884.9％から1377.4％の急増、美迪西は黒字転換を見込んでいる。革新的医薬品セクターも同様に堅調で、百普瑞斯、成都先導が14％超上昇、羅欣薬業、済民健康、珍宝島が10％のストップ高となった。また、康寧傑瑞はTROP2/HER3二重特異性抗体薬物複合体SKN016の海外権利をPathos AIに導出すると発表し、取引総額は22億ドルを超える可能性がある。

7月23日終値時点で、A株のバイオ医薬企業99社が2026年上半期の業績予想を発表し、うち60社が親会社株主に帰属する純利益の増加、39社が減少を見込んでいる。富祥股份は同純利益が2487％から3204％の増加、昭衍新薬は884.9％から1377.4％の増加を予想し、美迪西、海思科、ST万邦も最大で500％を超える増加率となっている。化学医薬品セクターは全体として好調で、予想を発表した36社のうち25社が増益を見込む。一方、生物製剤セクターは振るわず、9社のうち増益予想は2社にとどまった。革新的医薬品の海外ライセンスアウトが活発で、上半期の対外導出契約総額は約1100億ドルに上り、海思科は複数の導出契約により業績が大幅に拡大した。実験用サルの価格が上昇を続け、カニクイザルの単価は17万8000元に達し、昭衍新薬や美迪西などCRO企業の業績予想を大きく押し上げている。

7月16日午前、A株の主要3指数はそろって下落し、上海総合指数は0.82%安の3923.2ポイント、深セン成分指数は0.83%安、創業板指数は1.73%安、科創板総合指数は0.76%安となり、市場全体では3200超の銘柄が上昇した。映画・劇場セクターは逆行高となり、儒意電影は2日連続ストップ高、歓瑞世紀は6日間で3回目のストップ高、上海電影はストップ高、光線伝媒は7%近く上昇した。材料面では、儒意電影が制作した「八仙」が7月18日に公開予定で、前売り興行収入が5000万元を突破し、2026年の年間興行収入は190億元を超え、夏休み期間の興行収入は33億元を超えた。CRO関連銘柄が再び上昇し、昭衍新薬は8.49%高と急伸した。同社は上半期の親会社株主に帰属する純利益が6億元から9億元、前年同期比884.9%から1377.4%増と予想しており、主因は実験用サルの価格上昇。浙商証券のリポートによると、2026年から2028年にかけて国内の実験用サルの需給ギャップは少なくとも1万5000匹から2万匹に達し、サル価格は高止まりする可能性がある。長鑫科技は本日IPOを開始し、発行価格は8.66元、新株発行予定数は66億8800万株、オーバーアロットメントを完全行使した場合は76億9100万株を発行し、オンライン抽選倍率は0.3%から0.7%の範囲と予想される。香港市場では、ハンセン科技指数が3%超上昇し、アリババが5%超、テンセントが2.6%高、小米集団、美団がいずれも5%超上昇した。

実験動物関連株が引き続き活況で、昭衍新薬は本日ストップ高となり、5日で3回目のストップ高を記録した。同社は2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益が6億元から9億元となり、前年同期比884.9％から1377.4％の増加を見込んでいる。業績急拡大の主因は、実験用サルの市場価格上昇と自然成長による価値増加だ。中国政府采购網のデータによると、カニクイザルの購入単価は2025年5月の9万2000元から2026年6月には19万元に上昇した。浙商証券のリポートは、国内の実験用サルの年間需要が4万頭を突破し、1万頭近くの供給不足が生じていると指摘。2026年から2028年にかけての需給ギャップは少なくとも1万5000頭から2万頭に達し、サル価格は高止まりする可能性があるとしている。

15日の香港市場でハンセン指数は4日続伸し、前日比340.37ポイント（1.40％）高の24681.10ポイントと約1カ月ぶりの高値水準を回復した。米消費者物価指数の伸び鈍化を受けて米利上げ観測が後退し、投資家心理が改善したことが相場を押し上げた。中国本土企業株で構成されるH株指数も81.30ポイント（1.00％）高の8184.38ポイントと4日続伸した。個別では昭衍新薬が23.8％高、啓明東方控股が35.0％高となるなどバイオ医薬や物流・消費セクターが上昇した一方、延長石油国際が10.0％安と石油セクターは軟調だった。中国の4-6月期GDP成長率が市場予想を下回ったことが上値を抑え、上海総合指数は0.29％安の3955.58ポイントで反落した。

7月15日、CROセクターがA株市場をリードし、セクター内の全銘柄が上昇した。睿智医薬は寄り付きで1.04%高と上昇した後、急速に買われ、最終的に20%のストップ高で引け、10.39元/株、上昇率19.98%となった。昭衍新薬、百花医薬もストップ高となり、万邦医薬、奥浦邁などは10%超の上昇を見せた。