Thai Coconut Public Company Limited

タイ・ココナッツ社、略称COCOCOは、仏暦2569年第2四半期の純利益が1億2263万バーツとなり、前年同期比58.51%増、前期比48.61%増だったと報告した。アメリカとヨーロッパでのココナッツミルクおよびペットフード製品の販売拡大、ココナッツ原料費の低下、価格戦略の見直しが寄与した。これにより2569年上半期の売上高は32億1400万バーツ、純利益は2億500万バーツとなった。同社はアメリカ、ヨーロッパ、アジアでの市場拡大を計画しており、フィリピンの子会社NOVOCOCONUT INC.を通じて生産能力の増強とサプライチェーンリスクの低減に投資する方針で、2569年内の稼働開始を見込んでいる。

パイ証券は、タイ・ココナッツ社（COCOCO）の投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ、目標株価を従来の5.80バーツから7.20バーツに上方修正した。2026年下半期にかけて前年同期比で収益率が段階的に回復し、2027年も高水準が続くとみているためだ。2026年12月に生産開始予定のフィリピン新工場は、原料コストの削減とコスト変動の抑制につながり、長期的に粗利益率が安定し、2027年にエルニーニョ現象が再来した場合の競争優位性も高まると期待されている。COCOCOが発表した2026年第2四半期の純利益は1億2,200万バーツで、前年同期比58％増となり、7四半期ぶりの高水準となった。特別項目を除いた正常利益は1億3,000万バーツで、前年同期比82％増、前期比51％増だった。前年同期比の成長は、粗利益率が700ベーシスポイント拡大したことが寄与した。ココナッツウォーター事業は依然として減速しており、2026年第2四半期の売上高は前年同期比30％減の6億9,700万バーツと、4四半期連続の前年割れとなった。同事業の粗利益率は21.3％と、2025年第2四半期の21.6％から小幅に低下したが、2026年第1四半期の20.8％からは改善した。ココナッツミルク事業は回復の兆しを見せており、売上高は前年同期比13％増の6億6,300万バーツ、粗利益率は原料コストの低下により2025年第2四半期の7.7％、2026年第1四半期の底値だった6.4％から25.3％へ上昇した。ペットフード事業は売上高が過去最高の3億3,300万バーツとなり、OEM販売と自社ブランドのMoochie、VETMOO+、MunnChieの好調により前年同期比79％増となった。ただし、販売費及び一般管理費の対売上高比率は、主にフィリピン工場の商業運転開始前の管理費用により、2025年第2四半期の11.8％から2026年第2四半期は14.4％に上昇した。成長計画について、同社は2028年の純利益目標を8億～10億バーツとしている。2025年は2億4,400万バーツだった。ココナッツウォーター事業は米国市場の拡大や、米国・欧州・アジアの既存顧客からのシェア拡大、タイ国内外での新製品投入を計画している。中国市場では大口の優良顧客に注力する。ココナッツミルク事業は、現在建設が99％完了し2026年12月に生産開始予定のフィリピン新工場が追い風となる。輸入関税の面で欧州市場での競争力向上が期待される。ペットフード事業は自社ブランドとOEMの両方で市場拡大を続け、新製品を投入し、販売国を2025年の35カ国から2026年には40カ国に拡大する計画だ。パイ証券は、COCOCOの目標株価を2027年予想利益の16倍となる7.20バーツと評価した。これは飲料セクター平均に近い水準で、評価基準を2027年の基準利益に変更したことによる。利益率回復の見通しに対する前向きな見方を維持し、投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げた。

タイ・ココナッツ社（COCOCO）は、2026年第2四半期の純利益が1億2263万バーツとなり、前年同期比58.51%増、前期比48.61%増と発表した。これにより上半期の純利益は2億516万バーツで、44.24%の増加となった。成長は、米国および欧州市場でのココナッツミルク製品とペットフードの販売増加に加え、ココナッツ原料コストの低下と生産効率の改善による粗利益率の回復が寄与した。第2四半期の粗利益率は24.14%で、前年同期の17.10%から上昇した。第2四半期の売上高およびサービス収入は17億2693万バーツ、上半期では32億1433万バーツとなった。同社は海外市場の拡大と、フィリピンの子会社を通じた生産能力増強を進めており、2026年内の稼働開始を見込んでいる。

タイ・ココナッツ社（COCOCO）は、2569年第2四半期の経常利益が1億3000万バーツとなり、前年同期比81.5％増、前期比50.6％増と発表した。純利益は1億2200万バーツで前年同期比58.3％増。総収入は17億2700万バーツで、前年同期比3.5％減となったが、前期比では16.1％増。これは季節要因と、中国の減速を補う米国・欧州での受注拡大による。粗利益率は、ココナッツの原料価格低下により、2568年第2四半期の17.1％から24.1％に改善。今四半期の平均価格は100個当たり794バーツで、前年同期比60.3％低下した。ユアンタ証券のアナリストは、2569年第3四半期の経常利益を1億4000万～1億6000万バーツと予想。夏季や各地の熱波による需要増、米国の新規ペットフード顧客からの収益計上開始が成長を支えるとみている。2569年通期の経常利益は5億4400万バーツと前年比130.4％増を予想し、「買い」推奨と2570年末の目標株価8.00バーツを維持した。

タイ・ココナッツ（COCOCO）は、屋根設置型太陽光発電システム（ソーラールーフトップ）の第2期投資を進めており、設置容量は2,000.735キロワットピークで、2024年に稼働を開始しました。これは2019年に設置した第1期の979.20キロワットピークに続くものです。最新フェーズでは、605ワットのモノ・ハーフセル太陽光パネルと急速遮断システムを導入し、国際基準に沿った効率性と安全性の向上を図っています。現在、同社の全ソーラールーフトップシステムは年間約250万ユニットの電力を生成し、年間約1,660.32トンの二酸化炭素換算の温室効果ガス排出削減に貢献しています。ワラワット・チンピンケーオ最高経営責任者は、クリーンエネルギーへの投資は、効率性の向上、コスト削減、環境負荷の低減を目指す長期戦略の一環であり、COCOCOの持続可能な成長の基盤であると述べています。