Corpay Inc

コーペイは2026年第2四半期の決算を発表し、売上高は前年同期比21%増の13億4000万ドルと、市場予想を4500万ドル上回り、過去最高を更新しました。現金ベースの1株当たり利益は36%増の7.00ドルとなり、こちらも過去最高を記録しました。経営陣は2026年通期の売上高見通しを中間値で53億1000万ドルに引き上げ、17%の成長を見込みます。また、現金ベースの1株当たり利益の見通しも当初の26ドルから27.35ドルへと上方修正し、通年で28%の成長を見込んでいます。同社は米連邦取引委員会関連の和解金として1億ドルを計上しましたが、これは最終的な委員会承認を待つ段階にあります。為替、株式報酬、償却費を除いた営業費用は9%増加しました。コーペイはまた、車両決済関連の小規模事業であるエピックスを売却する方針で、9月から10月の間に取引完了を見込んでいます。これにより2026年の売上高は約4000万ドル減少する見通しですが、売却益を自社株買いに充てることで、利益への影響は中立的に抑える考えです。ヘッジファンドの関心はやや高まり、保有ファンド数は前期の42から43に増加しました。空売り比率は浮動株の4.09%で、8月14日時点の株価は予想PERで16.13倍となっています。

コーペイの目標株価が、第2四半期決算が予想を上回ったことを受けて複数のブローカーによって引き上げられた。売上高は21％増の13億4000万ドル、オーガニック成長率は5四半期連続で10％を達成し、調整後1株当たり利益は36％増の7ドルとなった。JPモルガンは目標株価を470ドルに引き上げ、利益予想も上方修正し、事業執行力と資本配分への自信を示した。ベアード、レイモンド・ジェームズ、KBW、オッペンハイマー、UBS、ドイツ銀行、RBC、カンター・フィッツジェラルドのアナリストも、同社の持続的な2桁のオーガニック成長、事業構成の改善、規律ある資本配分を、継続的なアウトパフォーマンスの理由として挙げている。

ザックス・エクイティ・リサーチは、デジタル金融革命の恩恵を受ける金融取引関連株5銘柄の購入を推奨している。対象はコーペイ、ジャック・ヘンリー・アンド・アソシエイツ、ビザ、バーチュ・ファイナンシャル、JPモルガン・チェースで、いずれもザックスランク1（強い買い）または2（買い）の評価を得ている。コーペイは今年、売上高が17.3％、利益が25.6％の成長が見込まれ、コンセンサス利益予想は過去60日間で3.1％上昇した。ジャック・ヘンリー・アンド・アソシエイツは2027年6月期に売上高5.9％増、利益4.1％増を予想し、予想は90日間で1.7％上方修正された。ビザは2026年9月期に10％台前半の売上高成長を見込み、売上高13.4％増、利益14.2％増を予想、予想は30日間で0.1％改善した。唯一の強い買いであるバーチュ・ファイナンシャルは今年、売上高10.6％増、利益13.6％増を予想し、予想は60日間で5.2％上昇した。JPモルガン・チェースは今年、売上高7.9％増、利益11.9％増を予想し、予想は過去7日間で0.1％上昇した。

コーペイのクロスボーダー事業は、ライブエンターテインメントプラットフォームのフィーバーと契約を締結し、複数の国際地域における独占的なグローバル外為パートナーとなった。同社株はアナリストの平均目標株価を約12.5%下回り、シンプリー・ウォール・ストリートの割引キャッシュフローモデルによる内在価値推定額658.21ドルに対して46.6%のディスカウントで取引されている。別の見方では、公正価値を395.14ドルとし、前回終値351.16ドルを上回り、11.1%の割安感を示している。同社は、多通貨口座などの商品投入、新たな顧客分野へのサービス拡大、収益加算的な買収を通じて、国際的なクロスボーダープラットフォームを拡大してきた。

ミドル・コースト・インベスティングは2026年第2四半期の投資家向けレターで、コーペイがトリプルビートを達成したと指摘した。前四半期のアナリスト予想を上回り、今四半期のガイダンスも予想を上回り、通期見通しを上方修正した。決算後に株価は12.5％上昇したが、その上昇分の約半分を失い、四半期では約15％の上昇にとどまり、市場全体とほぼ同水準だった。同社は、市場のパフォーマンスが引き続き企業のファンダメンタルズではなくトレンドやバスケットに左右されているため、コーペイは現在の勝ち組バスケットから外れているだけかもしれないと示唆した。ポートフォリオは第2四半期に12.5％のリターンを記録したが、S&P500指数は14.9％だった。年初来では7.7％のリターンで、指数の9.6％を下回った。

コーペイは、同社のクロスボーダー事業がライブエンターテインメント発見・チケッティングプラットフォームのフィーバーと独占契約を締結し、公式グローバル外国為替パートナーになったと発表した。この提携により、フィーバーはコーペイ・クロスボーダーのソリューションを活用し、日常業務から生じる外国為替エクスポージャーを管理できるようになる。コーペイ・クロスボーダー・ソリューションズの最高マーケティング責任者であるブラッド・ローダー氏は、今回の契約により、ライブエンターテインメント業界における企業決済および通貨リスク管理のリーディングプロバイダーとしての同社の地位が強化され、グローバルパートナーシッププログラムがイベントチケッティング分野に拡大すると述べた。

ザックス・エクイティ・リサーチは、長期ポートフォリオの強化に適した買い銘柄として、ビザ、ペイメンタス・ホールディングス、コーペイ、セズル、レミトリー・グローバルのモバイル決済株5銘柄を推奨している。各銘柄のザックスランクは2（買い）だ。ビザは、2026年9月期の現会計年度において、売上高が13.4%増、利益が14.1%増と予想されており、コンセンサス利益予想は過去60日間で2%上昇した。ペイメンタス・ホールディングスは、売上高19.9%増、利益19.7%増が見込まれ、予想は3.9%上方修正された。コーペイの予想成長率は売上高17.3%増、利益25.6%増で、予想は3.1%引き上げられた。セズルは売上高31.6%増、利益41.8%増と予測され、予想は8.5%改善した。レミトリー・グローバルの売上高成長率は20.4%増、利益成長率は100%超と見込まれ、予想も100%以上上方修正されている。

コーペイは2026年通期の売上高見通しを52億5000万ドルから53億3000万ドルの範囲に引き上げ、1株当たり利益の予想も上方修正した。これは2桁台のオーガニック成長と生産性向上が続いていることを反映している。上方修正された見通しは、グローバルなB2B決済および経費管理事業における国境を越えた拡大と自動化への取り組みに対する自信を強めるものだ。しかし、投資家向けの説明では、新興のリアルタイム決済ネットワークや新たなデジタル決済インフラが、最終的にコーペイの収益性を圧迫する可能性があるという未解決のリスクも強調されている。同社の長期目標では、2029年までに売上高66億ドル、利益21億ドルを目指しており、これは年間11.1%の売上成長と、現在の水準から9億ドルの利益増加を意味する。

アナリストがコーペイの新たな目標株価を発表し、ウルフ・リサーチは目標を375ドルから450ドルに引き上げ、ループ・キャピタルは406ドルの目標でカバレッジを開始した。一方、ベアードとバンク・オブ・アメリカによる従来の引き下げは、見解の幅広さを浮き彫りにしている。同社は2026年第1四半期の好調な決算を発表し、2026年通期の見通しを上方修正した。5年間の年平均収益成長率15.4%、1株当たり利益成長率15.8%、平均自己資本利益率31.7%を挙げている。コーペイは2026年第2四半期のガイダンスとして、収益を中点で約12億9500万ドル、純利益を3億100万ドルから3億2100万ドル、希薄化後1株当たり純利益を4.59ドルから4.79ドルと発表した。2026年通期のガイダンスは、総収益を52億5000万ドルから53億3000万ドル、純利益を13億5200万ドルから14億3200万ドル、希薄化後1株当たり純利益を20.39ドルから21.19ドルに引き上げた。2026年1月1日から3月31日までの間に、コーペイは238万5000株を7億8598万ドルで自社株買いし、経営陣はM&Aを積極的に追求する一方、非中核事業のさらなる売却を計画していると示唆した。

コーペイは2026年第1四半期の1株当たり利益が5.80ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想を5.5%上回り、前年同期比28.6%増となった。総収入は12.6億ドルで予想を4.4%上回り、25.4%増加した。同社は2023年、2024年、2025年にそれぞれ10%、20%、10%のオーガニック収入成長を達成しており、取引量の増加や、2024年のGPSキャピタル・マーケッツやペイメランなどの戦略的買収が寄与した。しかし、同期間の支払利息はそれぞれ111.7%、9.8%、5.4%増加し、2026年第1四半期末の流動比率は0.98と、業界平均の1.1を下回る流動性を示している。コーペイはまた、燃料カード、従業員支払い、ギフトカード事業における季節性や、英ポンド、ブラジルレアル、ユーロなどの通貨による外国為替リスクにも直面している。同社は2023年、2024年、2025年にそれぞれ6億8690万ドル、7億8300万ドル、13億ドル相当の自社株買いを実施し、株主重視の姿勢を強調した。

コーペイは、過去3カ月および年初来でS&P500指数をアウトパフォームしている。アトランタに本社を置くB2B決済ソリューション企業の株価は、過去3カ月で16.2%上昇し、S&P500の11.8%上昇を上回った。年初来では19.8%上昇し、同指数の9.7%上昇を上回っている。しかし、過去52週間ではコーペイは8.4%の上昇にとどまり、S&P500の25.6%のリターンを下回った。同社株は5月7日、2026年第1四半期の売上高が前年同期比25%増の12億6000万ドル、調整後1株当たり利益が29%増の5.80ドルとなったことを発表し、通期の2026年見通しを上方修正したことを受けて12.5%急騰した。アナリストのコンセンサス評価は「中程度の買い」で、平均目標株価は394.14ドルと、9.1%の上昇余地を示唆している。